同花顺-圈子

作者：无崖子

仓位策略：40%

通信：智能驾驶爆发的“前夜”，感知通信率先受益

1、智能驾驶快速普及，5G新入口带来巨大的投资机会

随着5G的快速建设，顺应汽车的智能化发展趋势，以及中国主导的C-V2X标准逐步形成。各种因素交织推动行业快速发展，将有望带来巨大的投资机会。我们认为汽车的“感知”与“通信”将首先受益，其次路侧及高清地图也有望受益。

2、汽车智能化催生各类车用传感器需求量激增

5G普及和车辆信息化，对“对感知入口”提出新要求。汽车电子价值量逐渐增加的同时，传感器的数量也快速增加。相较于传统的汽车，L3级智能汽车需要配备10个超声波雷达、8个毫米波雷达，8个摄像头及1个激光雷达。极狐阿尔法S华为HI版新车配置了3个激光雷达（左前、右前以及中间）、13个摄像头、6个毫米波雷达、1个车顶惯导、1个域控制器。

3、激光雷达或将成智能汽车标配，市场空间近千亿

激光雷达被广泛用于无人驾驶汽车和机器人领域，被誉为广义机器人的“眼睛”，中国激光雷达产业链完备，各环节都有参与者，跟随国际领先厂商发展。降成本需求推动激光雷达从机械式向固态发展趋势明显。激光雷达激光器VCSEL优于EEL，固态雷达或将成未来车用激光雷达主流。转镜方案和MEMS方案是重要的技术路线，1550nm光源优于其他光源。激光雷达应用范围广，可以用于无人驾驶、ADAS、服务机器人、车联网等各个领域，市场空间近1000亿元。国产激光雷达技术全球领先行列，价格优势明显。

4、毫米波雷达仍是主流，国产替代空间广阔

毫米波雷达由于其成本优势、技术成熟度、算法简单，稳定性好等特性，是当前主流的汽车ADAS解决方案。国外厂商牢牢占据毫米波雷达市场，国产替代未来可期。ADAS一般需要“1长+4中短”5个毫米波雷达，预计2020年国内毫米波雷达渗透率为10%，未来每年渗透率提升5%。预测2021~2025年国内毫米波市场总容量达千亿元。