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作者|李渡

编辑|林时值

9月10日，A股车灯龙头星宇股份再度因年报低级披露错误刷屏资本市场。

一份本该严谨合规的年度报告，出现完全违背商业常识的天价财务数据，叠加此前刚曝光的实控人家属年龄乌龙，短时间内两次重大信披失误，让这家制造业上市公司的内控漏洞彻底暴露在市场面前。连续的低级差错，绝非简单笔误，而是企业治理与信息披露审核机制系统性缺位的直观体现。

天价外包与年龄乌龙 ：

信披连环翻车

本次争议源于星宇股份2024年年报公开数据。根据上交所披露公告及新浪财经、金融界等多家主流财经媒体交叉核实，公司2024年年报“劳务外包情况”栏目显示，当年劳务外包支付报酬总额为243,526,388.49万元，折合金额高达2.44万亿元。

年报同步披露，2024年公司劳务外包总工时为863.82万小时。若沿用年报错误金额核算，单小时外包薪酬高达约28万元，远超全球任何制造业用工成本标准，属于一眼可辨的常识性漏洞。

图源：网络

作为对照，星宇股份2025年年报披露的劳务外包报酬总额约3.02亿元，对应工时约1087.42万小时，工时单价约27.77元；2023年该数据约为9960.19万元，工时单价约27.48元。历年数据区间贴合汽车零部件行业常态水平，反向印证2024年数据为明显录入错误。

本次天价数据乌龙，距离上一次年报纠错仅间隔一天。9月9日，星宇股份刚发布2025年年报更正公告，修正实控人亲属年龄错误。

据南方+、九派财经等公开报道，原年报标注董事长周晓萍65岁、副董事长周宇恒58岁，公开信息显示二人实为母子关系，原披露年龄仅相差7岁，存在严重常识谬误。更正后官方明确，周宇恒出生于1985年12月，周晓萍出生于1961年3月，两人实际年龄相差约24岁9个月。

然而，年龄错误并非孤例。对比2022年年报与2023年年报，三名副总周宇恒、林树栋、高鹏存在一年涨两岁的情况：2022年年报中三人分别为37岁、44岁、39岁，2023年年报中则变为39岁、46岁、41岁。这意味着年龄错误至少横跨2022—2025年四份年报，属于系统性信披问题。

与此同时，星宇股份的审计机构天衡会计师事务所也受到关注。天衡所2022—2025年为星宇股份均出具了标准无保留意见的审计报告。2022年、2023年，公司负责人周晓萍及会计机构负责人均声明保证年报真实、准确、完整；2024年主管会计工作负责人调整为高鹏。

但天衡所于2025年12月三天内接连收到两份警示函：因在和展能源2024年报审计项目、苏州科技城2022年报审计项目中存在执业不当行为，分别被辽宁证监局、江苏证监局出具警示函。此外，天衡所此前还曾因在中利集团（*ST中利）2016—2019年报审计中未勤勉尽责、未能识别财务造假，被证监会没收审计收入1485.85万元并处罚款。

审计失守与监管问责：

内控漏洞暴露

上市公司年报，是资本市场信息披露的核心法定文件，需经过财务核算、内部复核、管理层审定、会计师事务所审计、合规部门校验多层关卡。正常合规体系下，年龄逻辑冲突、万亿级离谱数据，不可能绕过层层审核直接对外公示。星宇股份连续踩雷，足以证明其信披审核流程流于形式，多层风控节点存在失效。

市场普遍将此类错误归为“文字录入失误”，公司也沿用该口径对外致歉，强调错误仅为格式录入问题，不影响核心经营、利润、资产等关键财务数据。

但资本市场对上市公司信披的要求，从来不止核心财报准确。合规披露的底层逻辑，是向投资者传递真实、严谨、可信的企业经营全貌。细节披露频频失真，即便不影响业绩，也会持续消耗公司长期积累的市场公信力。

监管层面已迅速介入。据上交所公开监管动态，2026年9月9日，上交所已针对星宇股份信披差错下发监管工作函，处理事由为“就公司相关事项明确监管要求”，涉及对象包括上市公司、董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人，要求公司核查整改、完善内控、追责相关责任人，并持续规范后续信息披露工作。这也意味着，本次连环失误不再是单纯的市场舆论争议，已经进入官方监管问责流程。 

此外，星宇股份近期还因“批量劝退毕业生”事件引发关注。公司共招录2026届高校毕业生440名，与其中107人解除劳动合同，协商过程中存在“方法简单生硬、缺乏充分有效沟通”的问题。公司已对人力资源总监作出停职处理，总经理周晓萍被扣薪12个月。这一事件与年报乌龙叠加，进一步凸显公司在人力资源管理和内部治理上的短板。

经营稳健难掩治理短板：

信任修复靠制度

从行业属性来看，星宇股份作为国内车灯制造头部企业，业务经营稳健。2025年全年营业收入152.57亿元，同比增长15.12%，归母净利润16.24亿元，同比增长15.32%，属于传统优质制造业标的。但优质的实体经营，并未匹配对等的现代化企业治理能力。制造业上市公司的内控短板，往往容易被稳定的营收与利润掩盖，而连续的年报乌龙，直接撕开了治理漏洞的口子。

纵观A股市场，年报文字疏漏、数字笔误偶有发生，但具备强常识冲突、肉眼可辨的低级错误连续出现，属于典型的内控失责。多数上市公司能够通过基础校验机制规避年龄、数量级、单位类基础错误，而星宇股份反复翻车，说明公司尚未建立标准化、常态化的信披校验体系，内部人员合规意识薄弱、审核机制形同虚设。

资本市场的信任，建立在长期稳定的合规表现之上。一次疏漏是偶然，两次连环失误就是体系问题。对于上市公司而言，信息披露是底线门面，更是企业治理能力的直接答卷。短期的更正公告与公开致歉，只能暂时平息舆论，无法修复已经受损的市场口碑。

未来，星宇股份真正需要解决的，可能不是一次次的事后纠错，而是事前的制度补位。完善多层交叉校验、建立常识性数据筛查机制、压实董监高与审核人员责任，才能彻底杜绝同类低级错误反复上演。对于所有资本市场参与者而言，星宇股份的连环翻车，也是一次警示：企业的核心竞争力，从来不止营收规模与产品实力，严谨的治理体系与合规能力，才是企业长久稳健发展的底层根基。