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【摘要】盘面放量跌破关键支撑位的驱动因素是什么？是否意味着新一轮下跌趋势将要开启？

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行情回顾

上周五，碳酸锂主力合约放量大跌。截至2026年9月4日下午收盘，碳酸锂2701收盘报价141940元/吨，较前一交易日结算价下跌11360元/吨，跌幅7.41%，持仓量减少1647手。盘面放量跌破关键支撑位的驱动因素是什么？是否意味着新一轮下跌趋势将要开启？

驱动因素：多重利空共振下的技术性崩塌

上周五的放量大跌并非情绪使然，而是多重基本面边际变化在同一时点的集中兑现。导火索在于周度库存数据的意外“变脸”——去库斜率较前周明显收窄，叠加第三方机构再度调整库存估算样本口径，引发市场对前期“持续去库”强现实叙事的深度质疑，隐性库存未被充分计入的担忧随之升温。与此同时，供给端压力渐次加码：前期检修的锂盐厂陆续重启产线，海外矿山发运恢复令远期矿端宽松预期提前注入盘面，原料可售库存的偏紧格局正在边际缓解。需求侧同样释放出负面信号，尽管“金九银十”传统旺季尚未结束，但部分正极材料企业的排产计划已出现环比下调，终端采买节奏有所放缓，削弱了市场对旺季强度的信心。在此背景下，空头资金选择主动增仓打压，而多头倚仗的核心逻辑接连受到冲击，盘面在关键支撑位附近无力承接，最终引发多头阵营松动与技术性破位共振，形成放量下挫的格局。

后市展望

当前碳酸锂市场正处于“强现实”与“弱预期”的深度博弈期。短期来看，现货端升水高企、下游在价格回调后采购意愿回升，加之恐慌情绪集中释放后的技术性超卖，盘面存在阶段性修复的客观基础；但上方空间同样有限，仓单持续累积与远期供应增量预期构成压制。中期维度，供给端复产与海外矿到港逐步兑现，而需求端正极材料排产已现边际放缓信号，若后续周度库存去化斜率延续放缓态势，则前期支撑价格上涨的核心叙事将进一步松动，价格中枢面临趋势性下移的风险。后市的核心观测变量在于旺季实际需求兑现强度与库存去化节奏之间的动态平衡，若现实持续不及预期，则本轮下跌可能并非短期调整，而是新一轮趋势性走弱的开端。

【华创期货投研团队】

期货交易咨询业务经营许可证编号：【渝证监许可〔2017〕1号】

陈长宏 交易咨询资格证：Z0017587期货从业资格证：F03097919

制作时间：2026年9月7日

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【关联个股】

宁德时代（300750）、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、盛新锂能(002240)、西藏矿业(000762)、盐湖股份(000792)、雅化集团(002497)、江特电机(002176)、永兴材料(002756)、藏格矿业(000408)、科达制造(600499)、紫金矿业(601899)、西藏珠峰(600338)、西部矿业(601168)、龙佰集团(002601)、佛山照明(000541)

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