隔夜美股大跌，沃什发言偏鹰派，对市场有什么影响呢？本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，美联储转鹰？

昨晚新任美联储主席沃什究竟说了什么呢？他认为，美国经济增长和就业表现还算不错，但通胀率仍高于2%的目标水平，因此现阶段的主要任务仍是推动通胀回落。既然通胀并未失控，那美联储也没有必要马上动手，还可以继续观察观察。这个表达，和7月30日的FOMC声明没有区别。

那为什么市场大惊失色呢？是因为演讲开头和结尾都释放了加息信号，形成了前后呼应。沃什释放出偏鹰的政策信号后，资金迅速作出反应。九月加息概率从35%直接跳到57%，美元大幅上涨，反映加息预期的2年期美债收益率也迅速走高。

那么沃什到底会不会加息呢？不会！因为沃什在讲话时，花了比较大的篇幅讨论人工智能对老美长期增长的影响。简单来说，沃什总体上比较看好AI，认为它可能改变美国经济的长期增长轨迹。但最终会产生怎样的影响，现在还没有答案。

加息这不是要了现在老美这些AI巨头的老命嘛！既然你看好AI，那就不可能背道而驰，那为什么还要说加息，难道真的为了通胀，当然不是，对于老川来说，最重要的是化债，如何化债呢？这不是美国财政部下场直接卖断买长了嘛！虽然总量不变，但利息少了很多啊！所以我们会看到长债利率并没有飙升，因为接下来就是被老美自己买了去了！

二，市场会如何演绎？

市场现在是情绪化的，尤其是没有参照物的时候，很容易情绪崩溃，一切都因为流动性预期本就不好，所以你会看到这两天英伟达涨，但其他美国科技股就要跌，然后就是英伟达跌，其他科技股涨，这就是流动性的问题，国内也一样，尤其是达链股，几乎和英伟达深度绑定，大家自己去看。

当然昨天管理层放大招，推出一系列地产扶持政策，很多人觉得什么划算不划算，这就浅薄了，本质上政策的价值在于对风向的把控，换言之，是不是现在支持地产消费呢？显然是的，是不是措施升级了呢？显然也是的，接下来市场会不会回暖呢？显然也是的，地产消费起来，是不是可以带动其他的消费呢？显然也是的！所以，对消费的触动也是真金白银，尤其是最近老美不是很正常，我们又要面临摩擦，所以看得出上面的想法还是未雨绸缪了！

尤其是消费目前还比较低，对冲现阶段其他板块利空还是有希望的……

三，散户如何做？

那么抛开这些不说，回到当下的市场，很多人觉得震荡就是市场没方向，没方向可以不交易，除了量化之外都可以停，所以当市场交投没有那么悲观的时候，这不是市场没方向，震荡的原因很简单，经历了过去一年时间的上涨之后，市场积累了大量的获利盘和跟风盘，光靠一两个月的调整根本无法完成消化，只能通过更长时间的筹码交换，慢慢沉淀，慢慢稳定。而这过程中，本质上是资金再次选择的过程。

震荡行情往往让人看不清楚未来，这就让多数人最后选择等待，哪怕我们会很清楚，等可能没有好的结果，但从心理学角度来说，留下就是还有机会，卖掉就等于放手，所以哪怕我们很清楚自己可能做了错的决定，但依然会选择坚守，当然结果大概率不会好。

前面说过，震荡的本质其实是资金再次抉择的过程，这意味着那些掌握话语权的大资金肯定要重新选边，那他们怎么会选跟风盘多的那些去拿着呢？所以震荡的核心就是机构大资金将自己的筹码和散户的筹码进行交换的过程，只是这一切，你通过走势看不到罢了。

在我用的量化大数据系统中，就有专门反映机构资金活跃程度的数据「机构库存」数据，通过对「机构库存」数据的观察，我们就能知道隐藏在走势背后真实的资金交易意图。

「机构库存」数据反映的是机构资金参与交易的积极程度，如果机构资金参与交易的时间越长，说明其对这只股票越感兴趣，反之如果机构资金不感兴趣，可能很快就不参与交易了。

比如下面这只股票，如果看走势就是典型的高位下来之后略有反弹，马上进入横盘整理阶段，很多人在这个阶段可能就把筹码交出了，主要还是看不到希望，结果没想到竟然后面又涨停，如果从量化角度去看的话，会发现该股横盘整理的时候，「机构库存」数据一直处于活跃阶段，说明机构资金积极参与交易，就像前面说的，机构参与交易时间越长，证明机构对该股越感兴趣，所以，这就是机构的真实意图。

当我们看懂了机构资金的真实意图，我们就可以特别关注这一类现象，也就是股价横盘震荡甚至下跌的阶段，但是「机构库存」数据却是持续活跃，这背后可能就是机构在积蓄能量，所以这种现象也被称为「机构蓄势」，下面这只股票就是如此。

从图中不难看出，一开始连涨十天后，股价就开始反复震荡，拉升之前的两天还出现了反复下跌的局面，如果看走势，这样的震荡，考验就很大，但如果看资金行为数据，会发现「机构库存」数据持续活跃，这时候完全不用紧张，我们很清楚，这就是机构在蓄势，结果也的确如此。

所以，看懂资金的真实意图，比你去担心行情会如何表现，重要得多！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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