同顺号-创作平台

蓝鲸新闻8月29日讯，8月28日，领益智造(002600.SZ)公布2026年中报，公司依托AI硬件智造平台战略，全面发力端侧AI、物理AI及AI算力三大前沿赛道，同时通过并购加速汽车及低空经济布局，报告期营收实现稳健增长，但受汇率波动等因素影响，归母净利润出现下滑；与此同时，公司成功完成H股上市构建“A+H”双资本平台，并宣布中期分红方案以回馈股东。

财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入251.49亿元，同比增长6.45%；归属于上市公司股东的净利润7.64亿元，同比下降17.88%；扣非净利润为3.89亿元，同比下降35.83%。经营活动产生的现金流量净额为17.10亿元，同比增长2.20%。公司总资产达654.08亿元，较上年度末增长12.97%，主要系发行H股募集资金所致。尽管营收保持增长，但利润端承压明显，且扣非净利润降幅远超归母净利润，显示主业盈利能力面临挑战，业绩增长质量有待提升。此外，董事会拟每10股派发现金红利0.2元（含税），总计拟派发约1.62亿元。

从业务结构看，AI硬件仍是公司核心支柱，上半年实现收入204.64亿元，虽同比微降1.92%，但毛利率提升0.58个百分点。其中，热管理业务收入29.20亿元，大幅增长43.46%，电池电源业务收入39.28亿元，增长12.73%，反映出公司在AI服务器散热及电源领域的强劲势头。相比之下，影像显示业务收入下滑37.01%，拖累了整体表现。另一大亮点是汽车及低空经济业务，受益于收购浙江向隆及江苏科达的并表效应，该板块收入激增至35.28亿元，同比飙升198.26%，毛利率提升约6.25个百分点，成为新的增长引擎。

业绩变动方面，营收增长主要得益于汽车业务的爆发式增长及AI算力相关产品的放量。然而，净利润下滑主要受财务费用激增影响，上半年财务费用达6.20亿元，同比大增446.35%，主要系汇兑损失增加所致。此外，销售费用和管理费用分别增长35.16%和32.44%，主要源于职工薪酬增加，进一步侵蚀了利润空间。虽然公司通过优化产品结构使整体毛利率提升1.65个百分点，毛利额同比增长18.07%，但高昂的费用支出和汇兑损失抵消了主业改善带来的红利。

展望未来，随着AI手机、AI PC及人形机器人等终端设备的普及，高精密功能件及散热模组需求有望持续释放。液冷技术在数据中心渗透率的提升也将为公司AI算力业务带来长期利好。然而，公司仍面临汇率波动、原材料价格波动及行业竞争加剧等风险。后续需重点关注汇率走势对财务费用的影响，以及汽车业务整合后的盈利稳定性与新产能释放节奏。