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月底了，8月份也就剩下周一31日最后一天了，基本上算过完了，今晚心血来潮，恢复一版月份总结，好久没写总结版内容，看看手生不生，内容肯定没啥问题，就是这个太费脑子和时间，所以我一般在自己脑子过完，留下记录的念想反而没那么高，毕竟要么不写，要写就得言之有物，言之有用才行，否则会容易让人说我的内容随便有经验的散户都知道，没有发的必要，然后反手给我拉黑（倒反天罡），哈哈，前言就随便说个笑，下面正式给大家把8月份盘面理一理。逻辑上依旧按照以往惯例，按照：指数、外围环境（消息）、题材/情绪（赚亏效）去推进，然后新晋一个主力动向推演（也就是以前的后续预期）几个内容来。

1、8月行情：首先先看指数环境与外围背景。在8月开始前，指数和市场行情在经历4-6月的AI硬件主升后，迎来7月份的三大指数共振下跌期，整个7月的氛围基本上都是围绕科技下跌，医药/电力穿越轮动，油气/贵金属/低位AI应用/机器人轮动这么些内容展开，核心是科技下跌，其他都是穿插进行的，所以以科技为首的创业板指和科创板两大指数跌幅近30%，科技个股普遍跌幅在50%-70%，而这个情况直接形成了科技短期超跌的局面。而对应前置外围背景则是美伊在6月下旬那份谅解备忘录临近到期和到期后重新动手，维持了大半个月后，临近7月底美那边开始吃不消了，库存不够了，叠加因为局势复烈油气回升，原油一度再次回到100高位，对应他们的国内经济通胀抬头，美债又濒临利率持续上升问题，所以综合一下，那边开始放话缓和，从动手转为软应对，经济手段。随后在7月底和8月初开始两边不动手只BB，随即美放话要出台史上最严厉经济ZC，从这里开始，油价开始从高点回落至80附近，转而美科技回升，这里美股科技回拉可以分3段式，第一段是以微软为代表是传统科技的回拉修复联动的英伟达，再提前说一下，这个动作其实最开始是苹果先动的，7月初苹果就已经探底回升了，但是这里要区分一个内容，那就是美股科技大多数情况下交替拉升轮番轮动，而不是像大A一起动（尤其是现在量化批量），一口气把所有的预期都拉完。第二段是海力士存储代表的新科技势力的回拉修复，时间线上就是月初8.1-8.10微软代表老科技带领，月中下旬8.12-8.17海力士为代表的新科技势力接棒，然后最后第三段以英伟达业绩+Rubin内容为发散的联动也就是到现在我们看到的。为什么花这么多笔墨说这个外围+美股的情况，因为我们的科技和行情走势一直是在被这两大因素所影响，或者说主力也同步在顺推这些内容去引导盘面。可能有人又会疑惑，在7月乃至6月的时候，不是还再看一个韩股吗？怎么8月反而不看了。原因就在于从6月下旬到7月整个月，韩股已经被兑现完了，它的影响力度在过去5-7月不管是上涨还是下跌都已经消耗殆尽了，随着海力士在美股上市，最后直接缩影到这一只美股上，然后跟随美科技一起联动影响美股，进而影响大A。所以在整个外围背景上，从环境消息面，美伊烈度下降，整个情况趋缓，然后美股回升，叠加8月初美压油价抑通胀，8月中帮日稳汇率核心目的是稳自己的美债，8月底达子要发5000亿卡债提前发利好明年业绩预期，美金融要筹划开放24小时金融市场，乃至后续美可能小幅度加息后降息的举动，这些一切都是在8月营造了一定温和略微向好的环境。所以沪指2段拉升分别在月初和月底去要冲击4000的态势，而以科技为核心的科创板指代表在第一段也就是月初拉升期间直接就是快速反弹修复近20%，对应超跌科技股普遍回拉30%+。这里我们再来稍微比对一下前面说的7月下跌的指数和个股的幅度数据，是不是就有点意思了，差不多都是回拉修复下跌幅度的一半左右，指数级别下跌30%+修复近20%，个股下跌50%-70%修复30%+。这是巧合吗，当然不是！不管是过往的超跌修复历史还是4-6月份的科技行情到7月的下跌行情，都存在2-3段的反复震荡筹码区，而这2-3这震荡区间则存在大量的套牢盘，那么只要前提只是超跌反弹的，那么就大概率很难修复超过下跌的一半，因为再往上就要逐层去解放这些套牢盘，这里除非再次主升，否则需要的花费的代价很大，这也是我在8月中旬看到科技横盘降速后高频提到的一个点，那就是这个位置科技往上概率低，要慢慢规避出来了的原因。而在三大指数端具体走势和形态上也是不太一样，很明显在月初涨势上创业板和科创板高于上证，但在后续力度形态上上证完善他俩，目前上证月底2段回升已经几乎追平月初的那个高点，一样有试探4000的意思，但科创板和创业板指却离月初那个高点还是蛮远的。所以后续力度上，上证这里大概率还是要强于科创板指和创业板指，可能这里有人会疑惑，你说这个的用处是？那么这里就得提2个点用处，其一是板块和行情遵循大势，指数的走势就是大势的反馈，所以不能只盯着板块看，更不能只看个股，而是要从上往下看，从大到小，这样视野更广，看的才更清晰更客观更有价值。其二是这里就是预示了一个风格的不同，在过去的4-7月份，不管是上涨还是下跌，几乎都是以科技为主导影响的，而到了8月开始尤其是到了中下旬，这个情况在转变，特别是指数上证开始强于另外两个，它反映的信息就是科技影响力和效应在减弱，这是最直观的锚定观察表征。那么后面推论上证继续强于其他指数，那题材和风格就要转向。往轮动的情绪和低位的非科技题材去走，这里就开启第2块内容，8月的题材走势+情绪+赚亏效。

2、8月的题材/情绪（赚亏效）。这里以时间3+3模式去拆解分析。具体为3个时间段+3条路线。3个时间为：8.4-8.17/8.18-8.25/8.26-8.28至今。3条路线为：围绕美科技股映射+英伟达Rubin概念的超跌科技线/以医药为载体+连板的情绪赚效线/以贵金属-农业等模仿医药为轮动反复的主力布局新线。这里结合在一起说这3+3的内容。月初8.4-8.17这个时间点上，主要异动的是美股微软映射的AI软件应用端最先发起，这里科技的超跌反弹开始最亮眼就是这个方向，最强的也是它，当时易点+蓝色+普联的组合打遍天下无敌手，叠加那会不仅微软强势影响，还有DS+月之暗面的大模型消息刺激，直接助推科技反弹的第一枪。而在8.10AI应用软件降速开启横盘后，8.12接棒就是天孚代表的AI硬件拉升，在此之前AI硬件其实各个分支都是在默默走强回升修复的，只不过市场目光集中在AI应用，看着就像是低位科技要起势一样，实际上并不是，到了8.10后大家才又发现，又要“站回光里”，因为这会光通信的天孚带头易中天三杰接力市场科技超跌修复情绪上涨，此时两个分支小细节是存储的长鑫7月底上市短暂上冲后直接跟随科技回调，然后又在8月初跟随科技修复重新大涨突破新高，以及科技第一个趋势小碎步MLCC方向的前期核心辨识度风华的上涨，这里这里联动的反应就是8月初第一波上涨最强的品种就是CPO+MLCC+科技上游材料端+国产科技半导体。这里再提一嘴细节， 就是前面不是提到英伟达的Rubin概念吗，这里我把详细概念说一下，大家对照一下这些4-6月拉升，整个8月3段式反复的，看似在有海外科技链也有国产半导体叙事，但是实际上其实核心就围绕在这个方面。 英伟达的Rubin 六大核心架构变革（对应六条投资主线） 1、高速正交背板：70 + 层 M9/PTFE 高频 PCB，替代传统铜缆

2、VPD 垂直供电：GPU 背面芯片级 TLVR 电感，单机柜电感价值暴涨 420%

3、800V HVDC 高压直流：Sidecar 侧柜 + SST 固态变压器，SiC/GaN 刚需

4、100% 全液冷：45℃温水冷板，取消风扇，氟化液 / CDU / 冷板全面放量

5、NVL576 光互联：1.6T 光模块 + CPO/NPO+NVLink7，光互联占比提升

6、HBM4 + 先进封装：ABF 载板升级、玻璃基板 CoPoS、陶瓷基板散热

这里的序号不分先后，并不是按照我们科技异动顺序去排的，这也算一个小作业，如果有兴趣的小伙伴可以自己去按照科技拉升上涨的情况给他们做个时间排序，再分个涨幅区间和强度主次。

而在8.4-8.17期间，除了科技超跌线，其他的地方也没有“闲着”，3条线是同步在进行的，穿插其中，互为补充又互相对冲。（这也是当下量化时代背景下一个显著特征，如果量能充足，那么多线并行+穿插对冲已然成为常态。）情绪载体的医药线药明在消息刺激下突破7月的横盘区间转上行为那个时间段的代表。同时间段跟随的就是康龙+昭衍+万邦这些的组合，也是在这个时间段，医药从前期不断穿越的属性转变为情绪载体是属性，是的，它一开始并不是情绪载体，但是在慢慢演变下它在市场共识下转了属性，而这个核心原因就在于医药持续性的赚效+高度，因为那会除了医药一开始的集体板块赚效外，有一个靓仔（哈药）脱颖而出开始准备冲击200%涨幅，这是就是一个闭环，高度+赚效=后面医药的情绪载体共识，直接从穿越属性改为情绪属性了。而标志性的事件除了哈药的冲击200%高度外，医药开始出现批量连板高度个股，上5板已然家常便饭，最终最高是定格在百花的7板，而异动高度则是批量进100%，这里同步再去看医药外的高度，就在这个时间线上，爱丽2进宫打出10板近半年最高，艾艾三段式波段绕异动上涨，这些都是在这个时间段一起发生的。还有第3条线，此时贵金属+黄金+煤炭也是同步在上涨，只不过那会它们完全被掩盖在前有AI硬件超跌修复，后有情绪医药赚效+连板高度，也就不那么亮眼了，但是你不能否认那会贵金属整个板块指数在这个期间上涨了接近20%，黄金期货上涨了接近10%，像招金/晓程/赤峰都是在那会开始异动甚至以涨停板方式出现趋势上行的。随后是8.18-8.25第二段时间线，这个时间线上美股英伟达开始走横盘偏转下行，海力士和微软都是下行震荡，这会外围不管是老登科技还是新势力科技都不太行，对应的美油反弹重回93附近高位，这里3条线的走势开始略有不同，科技超跌线受美股和外围影响，科技大批量横盘+后期缩量走弱十字星回踩一部分月初涨幅，贵金属和医药代表的情绪线震荡缓慢延续，并没有明显走弱或者回调，最直接的反应就是消息刺激拉升的东西开始变多，比如商业航天/核电/粮食概念，情绪赚效在经历短暂回调亏效后，在医药为核心里打转，然后慢慢走出来模仿医药做情绪递延，代表性就是粮食概念演化成农业系列板块种业+粮食+农化第一波上涨回调后再拉回来，代表性个股就是大米。贵金属同样如此，黄金慢慢走强，情绪连板端深中华代表开始拓高，第一档的情绪趋势端白银有色情绪资金不断在承接一样作为农业版大米/医药版哈药的意思。最后第二时间线快速进入第三时间线，也就是8.26-8.28至今，时间转折节点就是8.26证券的那根大阳，这里再稍微提一嘴，那就是银行则是在这天后次日开始走弱，从这天我开始意识到主力在转换托底工具这里代表它有不一样的意图，叠加是和银行进行交棒，地产也是在这天站上5日线，两个前期基础权重（往期的牛市基座），在这会开始突然走强，银行作为护底工具干的好好的，怎么突然换人了，是它涨的太多了？大概率不是，有没有突然指数层面的历史高点，那就是它有别意图。叠加往期推演预期行情9月份应该在各方面加持会有个回升小波段鱼尾，那么这个预期可能提前，还有外围的一系列变化，尤其是达子在这时候放出来要发5000亿卡债，那这里联动的必然是美科技的持续性预期，等于提前在给后面美24小时交易市场热场子稳底子，所以当天开始态度科技我由空转多，但是这里经过多方考虑，得出的一个初步结论还是快进快出的一口小波段，而不是太大预期，即使是后面美科技的预期我认为还挺大，但是咱们大A是有自己的“节奏”的，所以大概率不会跟，而且叠加市场赚效虽然不错，但是量能是不够的，刚经历几次下破2万亿，现在就预期要科技再来一波大的，明显不现实，即使后面真有也是慢慢去观察市场改变而跟着修改的，饭一定是要一口一口吃。而在次日27科技直接就迎来红开回踩后高走，对应成交回到2万亿，然后是今日周五28号科技在经历昨天上涨后延续冲高回落。这3天走势直接验证了我昨天的预期。顺带提一下这第三段时间的科技最强的就是光纤+液冷，而光纤是达子Rubin光互连那块+液冷，是不是从头到尾都是在围绕这里，咱们再去看下真正的国产科技链，一开始的半导体设备长川那些，还有中期的先进封装长电那些，以及芯片端的寒武纪那些，不管是月初的修复力度还是月底的二次回升力度，是不是都不如AI硬件达子概念。然后再来看下情绪医药，这里连板在这3天也是几乎顶到峰值，深中华的7板就不提了，哈药200%已然达成，而医药那些批量进JG又变成要批量出JG，完全走了一个轮回，神奇绕异动结束直接就是开一字走T字助兴，中位出现了誉衡/汉森/冀衡等新一轮5板附近高度股，艾艾再次3波趋势新高后再新高，然后JG加码也随之而来，蓝盾/万邦刚出就续，也没什么特别涨幅再次异动就简简单单加几天。所以情绪峰值再来后预期就是再降一下。那哈药今天冲不上去，神奇新高断板，汉森走绿，这些都是成为大概率事件了。至于深中华今日渡劫7板，下周一还需要再考验一天，这里核心就是看哈药+艾艾+爱丽+神奇的新老4情绪组合给什么反馈，直接影响深中华。那最有意思的就是第三条线了，这里涉及到我后面9月推演。8.26后第三条线其实有点慢慢在强的意思，这里最直接表现的就是农业这个相关系列板块二波反复后有点超预期了，前面跟随着8.26开始情绪+科技+指数的回暖，模仿医药走势情绪资金开始介入（量化+短线+散户），而8.28今天也是从粮食概念+种植业+农业+农化几个小分支一起在走强回来。而我说有意思的地方不在于他们强，而在于对应的一样轮动的分支，贵金属，黄金白银+饰品，代表就是白银有色+深中华，而饰品这里莱绅这个以前的老辨识度开了二板一字加强。农业的大米是有预制菜+乳业概念的，消费电子端捷荣技术也是老妖情绪辨识度+折叠机消费预期开3个一字板高度4，那我们把这几个东西理一理，第三条线到现在，从贵金属转黄金消费饰品，农业从粮食概念到零售消费，老妖辨识度消费电子，以及今天新晋的国光/国芳等纯零售概念股，第三条模仿医药的情绪线在扩散，且往消费零售端在走。这里再说一个我对比观察的信息，各位去回顾乳业/零售/黄金饰品/贵金属，再去看CRO医药/液冷/光纤，这两个组合的板块指数，从是否突破8月初第一波反弹高点的力度和8月初一波与现在8月末二波的量能变化程度，以及4-6月指数+科技行情的板块指数量能变化程度，去观察一下这两组的情况。这里就要衍生出第三个部分，就是主力目前的动向以及后面乃至9月的行情主观预期内容。

3、主力动向推演（9月行情主观预期）。首先说明这里主力从第三条线动作看联动是比较细的，各个方面打窝动作我感觉有点明显，在大方向基础上，银行工具改为证券，联动地产站稳趋势上行，然后盘后又发了利好，场子又给搭起来了，前面提到第一个观点，主力这里科技在降力度和影响力，而对应的情绪题材影响力在提升，而市场运行资金需要载体，仅从目前市场出现的内容信息来看，现在市场的运行的资金载体慢慢在往第三条线移动，而第三条线的基础前提是模仿医药的情绪，刚好吻合情绪题材影响力提升的预期。所以后面科技后面的这一小波预期还在，但是大概率会以大家不太舒服的方式出现，这种不舒服就是要么进一退二/进二退三，要么拉一根大阳横2-3天再拉一根大阳，而非连续性上涨，所以这个波段大概率是要低于8月初那波，盘中有和一个小伙伴说这是一个不让大家赚钱的情况。而掩盖在科技和情绪下的，是主力在情绪题材前移的内容，目前大家包括我在今天收盘复盘前的观点还只是2条线，第三条只是一个模糊的想法不怎么清晰，但是收盘复盘后清晰了起来，因为主力做的动作一样太多了，留痕了，所以这里主观顺推主力就是通过搭台证券+地产的结构，去轮动科技+情绪题材，科技比重影响力下降，情绪题材比重影响力上升，而这里具体的方向目前我观察到的就承接在贵金属+农业的反复， 以及在逐步移动至消费零售端，所以9月份题材有个发酵预期，短期预期就是在消费零售+可能性的新题材，这里咱们届时再验证，以及有出入再修改就好了。最后，不敢是科技也好，还是后面的潜在情绪题材也罢，9月份的行情也概率是震荡中反复的，这里全月的预期是先扬后抑。所以不管是即将过去的8月还是要来的9月，在这个行情预期下，都不能盘中追涨，找分歧点去低吸才有性价比，这点在今年后4个月交易日里是一个基准点，今年大概率是一个新时代行情的起始元年，它完全不同于以往情绪周期时代，是全新的量化时代接管，配合一如既往的强控盘面，所以让我们再9月一起砥砺前行吧！