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　　昨天A股放量杀跌，创业板跌超3%，钱集体躲进黄金、煤炭、红利；隔夜美股芯片股崩了，英伟达七连跌，一夜蒸发上千亿美元；黄金创五月新高、比特币又冲上8万。今天央行5000亿MLF落地。开盘前这几件事，几分钟理清楚——比盯着分时有用。01隔夜美股：道指独涨，芯片股崩了

　　美东周一收盘，三大指数涨跌不一：道指+0.26%，标普500-0.28%，纳指-0.76%收出七连阴。

• 　　英伟达-2.91%，连续第7天下跌，创2022年以来最长连跌纪录，一夜市值蒸发1510亿美元(约合人民币1.02万亿)

• 　　存储股更惨：闪迪、希捷跌超6%，美光、西部数据跌超5%，费城半导体指数跌2.7%

• 　　板块：必需消费、金融领涨；科技、能源领跌；中概金龙指数跌1.66%

• 　　亚太：韩国综合指数跌3.12%，三星电子跌近9%

　　市场都在等周三盘后的英伟达财报——AI行情是继续还是拐头，它说了算。02A股放量杀跌：创业板跌超3%

　　昨天A股三大指数集体收跌：沪指-0.59%，深成指-2.13%，创业板-3.21%，科创50-3.1%。

• 　　量能回来了：两市成交20074亿元，较前日放量约1280亿——但方向是往下砸的，放量下跌比缩量更值得警惕

• 　　全市场上涨1460只、下跌3965只，涨停48只、跌停11只

• 　　杀跌主力是之前最热的算力硬件：中际旭创-7.72%，新易盛、天孚通信等光模块龙头大幅回落，高位成长股集体兑现

　　一句话：量能回2万亿，方向却向下——存量博弈里，高位赛道在补跌。03避险日：黄金、煤炭、红利逆势扛旗

　　昨天的盘面很极端，钱集体往避险方向躲：

• 　　黄金概念领涨：湖南白银、深中华A、白银有色涨停

• 　　煤炭逆势走强：上海能源、大有能源、美锦能源涨停

• 　　银行、保险等红利方向反复活跃，中证红利指数+1.33%

• 　　资金流向：主力净流入居前的是小金属(+16.27亿)、黄金(+11.98亿)、金属锌(+10.93亿)、金属铜(+10.92亿)、高股息(+10.14亿)

• 　　另一边：通信-4.62%、医药-3.24%、电子-3.14%

　　焦煤期货创下2024年7月以来新高，8月已涨超三成。成长挨打、红利资源扛旗，是昨天最清晰的风格信号。04贝森特对伊"经济猛攻"，油价反而跌了

　　美东周一，美国财长贝森特召开新闻发布会，宣布对伊朗的新一轮制裁，他称之为经济上的"猛攻"(economic D-Day)：

• 　　制裁范围扩大到5个领域：航空、数字资产、黄金、航运、技术；近60个实体、个人和船只上了清单

• 　　放话：谁帮伊朗洗钱，就把谁踢出美元体系

• 　　伊朗强硬回应：最高领袖顾问称回应将"比以往更坚决"，并警告霍尔木兹海峡"一滴油也别想流出"

• 　　有意思的是油价反而跌了：美油-2.35%、布油-2.35%——市场认为经济制裁对供应的冲击，暂时压不过需求端担忧

　　另外有消息称，美国正考虑动用近万亿美元的账户余额(TGA约9500亿美元)为国债回购供血，长债收益率小幅回落。05央行MLF：5000亿落地，缩量1000亿别慌

• 　　今天央行开展5000亿元1年期MLF操作(固定数量、利率招标、多重价位中标)

• 　　本月有6000亿元到期，净回笼1000亿元，为近四个月来首次缩量

• 　　但别误读：叠加买断式逆回购净投放2000亿，中期流动性连续第二个月净投放；专家称缩量主要与资金期限结构有关，不是收紧信号

• 　　配套动作：央行宣布8月27日-9月1日开展隔夜逆回购，每日操作量上限6000亿元，专门应对政府债缴款高峰

　　整体看，资金面是平稳的——货币、财政在协同发力，不是边收紧边喊稳。06黄金创五月新高、比特币冲8万、伦铜创新高

• 　　黄金：现货黄金+1%，盘中一度创五月以来新高(触及4681美元)，沪金站上1000元/克关口

• 　　比特币：一度冲上8万美元，为五月以来首次，收盘回到7.9万附近、约+1.59%——上周还在跳水，这周又冲8万

• 　　伦铜创历史新高：有人一次性从交易所仓库提走5万吨铜，市场开始担心供应紧张

• 　　美元指数99附近，人民币在6.72附近，变化不大

　　避险资产和风险资产同时大涨大跌，说明市场主线还是两个字：波动。07港股调整：阿里800亿配售落地

• 　　恒生指数-1.75%，恒生科技-3.36%；阿里盘中一度跌超10%，MINIMAX、智谱跌超8%，中芯国际跌超6%

• 　　大新闻是阿里巴巴配售落地：800亿港元新股、7.1亿股、每股112.70港元，较前收盘折价约8.37%，为香港史上最大上市公司增发，募资100%投向AI基建

• 　　配售压着股价，但管理层次日合计增持1.2亿港元护盘；夜盘恒指期货小幅反弹

　　增发折价短期压筹码，长期看募资投AI——怎么定价，市场在用脚投票。08今天看什么：修复、英伟达、资金面

• 看修复

  　　：昨天放量杀跌后，算力板块能否止跌、黄金煤炭红利能否延续，决定情绪是修复还是继续退潮

• 看英伟达

  　　：财报周三盘后出。高盛已在警告，AI股票的动量结构变了——半导体正从多头转空头，软件在接棒，硬资产(黄金矿企、铜矿股、欧日银行)受青睐

• 看资金面

  　　：今天MLF落地，流动性稳不稳，直接关系反弹成色

　　每天早上5分钟，雷打不动更新，用实战派视角看市场。英伟达财报落地后，最想让我拆哪件事？评论区告诉我，下期安排。

　　数据来源：新华社/央视财经/证券时报/财联社/华尔街见闻/Wind等公开报道，仅供复盘参考，不构成投资建议。

　　——智盈LOF.实战派散户视角——