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今日A股下跌，全市场1460只个股上涨，沪深京三市成交额20212亿元，较上交易日增量1290亿元。盘面上，贵金属、煤炭开采加工、保险板块领涨，生物制品、元件、医疗服务板块跌幅居前。

【今日投资热点】

1.【半导体】巨头重金加码AI资本开支，上游算力硬件迎来新增量

阿里巴巴宣布拟配售800亿港元新股，募集资金将全部用于扩建与升级全栈AI基础设施及云计算能力。作为港股市场历史上规模最大的后续股权融资，此次增发凸显出头部科技巨头在AI技术变革拐点期锁定战略资源的决绝姿态。在下游算力需求高企与资本开支快速攀升的背景下，通过适度股权融资提前补强资金储备，不仅能保障算力集群建设的连续性与技术领先地位，也反映出龙头企业对AI长远商业化变现能力的强预期。

随着算力基建加速扩张，上游硬件生态有望深度受益。建议投资者关注 $芯片ETF广发(159801) 与 $半导体设备ETF广发(560780) ，一键打包国产芯片全产业链核心标的。

2.【科创人工智能】算力基建量价齐升，地方千亿级基建落地锚定产业繁荣

据报道，受存储芯片成本激增影响，海外算力巨头英伟达旗下的旗舰AI服务器价格预计自明年起上调15%以上，充分印证了全球AI算力需求的强劲刚性与产业链定价权。与此同时，内蒙古算力大会成功签约总投资额达1361亿元的13个重大项目，涵盖芯片检测、算力中心及词元工厂等多元领域，标志着国内东数西算战略正迈向全产业链协同扩张的新阶段。

海外硬件成本传导与国内地方算力大基建共振，上游半导体、服务器集群及国产算力替代生态迎来了确定性极高的景气周期。建议投资者关注科创人工智能ETF广发（588760）与广发上证科创板人工智能ETF发起式联接C(024246)，平均分配人工智能核心资产，有效对冲单股波动。

3.【商品黄金】信用叙事重塑贵金属定价锚点 宏观避险与对冲需求共振黄金中期走势

近期美债回购释放了政策维护长债流动性的托底信号，但未能从根本上解决财政赤字扩张与债务积累问题，推动黄金定价机制加速向美元信用对冲切换。与此同时，AI产业链短期逆风与高油价交织，市场交易逐步向滞胀与防范货币风险摇摆，金铜比攀升印证了市场避险偏好的转移。

随着黄金现货与期货价格强势上扬，贵金属的避险属性与抗通胀功能进一步彰显，上游黄金权益板块亦迎来了金价上涨与估值修复的共振窗口，建议投资者关注 $金ETF广发(518600) 。

【未来热点展望】

1.【半导体】上海证券交易所官网显示，长江存储IPO获科创板受理，2026年1-3月实现营业收入470.42亿元、归母净利润333.79亿元。根据TrendForce数据计算，2026年1-3月公司在全球NANDFlash厂商按销售金额和出货量排名，均位列全球第三、中国第一。建议关注半导体板块与 $芯片ETF广发(159801) 。

2.【5G通信】据外媒报道，ITI上周敦促FCC切勿将外国制造的光模块列入限制清单，代表美国科技行业组织对此事件的最新表态。建议关注CPO板块与 $通信ETF广发(159507) 。

3.【电力电网】美国数据中心电力开发商Cloverleaf Infrastructure LLC宣布，已与英伟达(NVIDIA)达成战略合作伙伴关系，旨在"推进全美数字基础设施发展”。 建议关注电力电网板块与 $电力ETF广发(159611) 。

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