国海证券：维持网宿科技“买入”评级，Q2业绩增速/盈利能力亮眼

国海证券研报指出，网宿科技2026Q2业绩增速/盈利能力亮眼，重点上线边缘AI产品线。2026H1归母净利润3.48亿元，同比-6.61%；2026Q2归母净利润2.27亿元，同比+25.73%。叠加2025年度分红，公司过去一年累计现金分红总额约8.24亿元。同时拟启动3-6亿元股份回购。公司重点上线边缘AI产品线，同步推进Token工厂布局，在算力（核心股）基础设施侧，公司同步推进Token工厂布局，向AI算力服务方向升级。公司是CDN服务商及边缘计算龙头，有望充分受益多模态/文生视频/机器代理的带宽拉动效应以及端侧低延时AI就近处理需求，预计2026-2028年公司营业收入分别为55.58/65.88/80.26亿元，归母净利润分别为9.03/11.80/16.02亿元，对应PE分别为48/37/27X，维持“买入”评级。

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