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昨天的盘前思考很清晰的躲过了风险，今天很容易出现阴线，认真看完以后，觉得有价值的伙伴可以互动！

【盘前记录】

7:15记录。早盘+尾盘，目标每个月拿一只翻倍股，只做盘前分享。

昨日操作：竞价出了中京电子。盘中低吸了铖昌科技。

【今日观察】

今日重点观察三只：

$凯龙股份(002783) — 民爆+化工，低位放量首板，量比超5倍，中报扣非预增91%-133%

$百合股份(603102) — 保健食品，冲高回落差点涨停，量比超6倍巨量，PE 21倍有业绩

$建设工业(002265) — 汽车零部件+兵工集团，涨超8%放量，20日涨25%趋势上行

【持仓】

继续持有 $铖昌科技(001270)、中欣氟材(002915)，视盘中走势观察。

以上为个人盘前记录，不构成任何投资建议。

【大盘】

饭哥昨天复盘，躲过了周一早盘的大跌，估计也有一些饭友看了复盘躲过了风险，昨天：上证五连阳，涨0.67%收3966。但创业板跌了0.73%，盘中一度跌超2.5%，尾盘才收窄。

现在是什么市场？超跌反弹进入分化加剧阶段。

8月6日盘前笔记里说过——"反弹不是底，要2-3周筑底"。当时上证3800出头，现在涨到3966，五连阳看着漂亮。但回头看那个判断没有推翻，反而被验证了：创业板周一盘中跌超2.5%，是反弹以来第一次出现指数级大跌。反弹龙头先撤了，说明市场内部已经开始分化。底不是一天涨出来的，是反复试探出来的。五连阳只是试探的一部分，不是底本身。

8月10日盘前笔记里还说过一句话——"五连阳不是信仰证明，是获利盘在找接盘人"。周一盘面把这句话演了一遍：上证涨0.67%勉强收红，但CPO概念全线暴跌，中际旭创跌超6%，新易盛跌超5%，光迅科技盘中触及跌停。涨停89只看着多，但跌停只有1只，说明市场还没有恐慌——但高位方向已经在出逃了。

几个信号放一起看：

第一，两市成交25231亿，较上周五缩量近1500亿。五连阳还在缩量，说明增量资金没有进场。涨了五天，钱反而少了——这是存量博弈的典型特征。存量市场里涨到第五天，获利盘比抄底盘多。

第二，创业板盘中跌超2.5%。之前几天是"涨多涨少"的问题，周一直接变成了"涨跌方向"的问题。创业板代表成长，上证代表价值，成长先撤了。

第三，盘面分化极端。CPO全线暴跌的同时，黄金、煤炭、猪肉、医疗服务这些防御方向全在涨。资金不是在撤退，是在搬家，从高位的科技成长往低位的消费资源搬。

第四，技术面已经逼近压力位。上证布林上轨3981，周一收3966，就差15个点。RSI6到75，进入超买区。五连阳+缩量+超买+压力位——这种组合在反弹行情里出现，通常意味着接下来不是突破，是消化。

从全球看，上周外围市场反弹带动A股修复，但这个外力正在减弱。黄金一周涨7.4%创年内最大单周涨幅——全球资金在往避险方向跑，不是在往风险资产跑。A股的五连阳，更多是跌多了的技术修复，不是基本面驱动的新一轮上攻。

8月10日盘前笔记最后提到一个预判——"利好的作用不是推动上涨，是给出货提供流动性"。周末4万亿算力投资利好，周一AI硬件直接退潮。CPO暴跌就是预判兑现——利好给了出货的流动性，获利盘借高开跑了。下次再出大利好，翻一翻之前的笔记，看看大盘在什么位置。位置高了，利好就是出货信号。

这种盘面，有一个方向今天必须重点看。往下看。

【退潮】

先说昨天竞价出中京电子这件事。

8月10日盘前笔记里花了大段分析中京电子——"5天涨40%的票，31%换手不是洗盘，是获利盘在出逃"，"这不是启动信号，是加速赶顶信号"。当时给的判断是"高开3%以上缩量趋势还在，低开放量获利盘踩踏"。

周一竞价中京电子直接低开，PCB方向全线走弱。竞价出的判断是对的。

结果呢？周一CPO概念更是暴跌——中际旭创、新易盛、光迅科技这些AI硬件的龙头全在跌。通富微电(002156) 从7月底涨停到周一阴跌，雅克科技(002409)、太极实业(600667)、至纯科技(603690) 这批HBM方向的全在退。长鑫科技(688825) 从高点已经回调了20%。这不是个别票调整，是整个AI硬件方向在退潮。

为什么退潮？三个原因叠在一起：

一是涨太多了。AI硬件从7月初反弹到现在，CPO方向多个票涨幅超50%，获利盘太厚。五连阳里涨得最猛的就是科技成长，现在获利盘集中兑现。

二是周末的消息面有利空催化。上周五盘后FFC禁光模块的消息持续发酵，虽然国内CPO厂商实际受影响有限，但情绪面冲击大。存量市场里，利空是被放大的。

三是资金在主动调仓。从盘面看，CPO跌的同时，黄金、煤炭、猪肉在涨——这不是恐慌性抛售，是有序轮动。资金从高位科技撤出来，往低位防御方向挪。

这里有一个反直觉的地方： CPO暴跌看着吓人，但对整个市场不一定是坏事。存量市场里，一个方向退潮，意味着钱会流向另一个方向。CPO流出的钱，可能正好是凯龙股份、百合股份这些低位方向的资金来源。退潮不可怕，怕的是退潮了钱不流走，留在场内轮动，就还有机会。

除了AI硬件，还要留意高位连板票的风险。百花医药5连板、哈三联5天3板——这些高位连板票一旦断板，短线情绪会受冲击。周一涨停89只看着多，但跌停只有1只，说明市场还没有恐慌。一旦跌停数开始增加，就要警惕了。

钱从AI硬件和高位连板撤出来了，往哪走了？往下看。

【板块】

军工方向

饭哥目前在观察的铖昌科技和建设工业都在军工方向，但逻辑完全不同。

8月6日盘前笔记里提到铖昌科技"连续三天反弹5日涨超20%，上方有抛压"。周一铖昌科技缩量跌0.32%（量比0.78），盘中最低到113——预判兑现了，上方确实有抛压。但缩量回调是蓄力不是出逃，量比不到1说明没人砸盘，只是没人买。

分支拆解：

军工电子方向——铖昌科技做微波毫米波模拟相控阵T/R芯片，是相控阵雷达的核心元器件。同方向的雷电微力(301050)、振芯科技(300101)近期也在走强。周一长城军工、洪都航空涨停，带动整个军工板块活跃。铖昌科技周一缩量小幅回调，没有跟随板块拉升——说明资金在等催化，不是盲目追。

兵器工业方向——建设工业是兵器工业集团旗下，主营汽车连杆但有军品业务。同集团的内蒙一机(600967)、北方导航(600435)、光电股份(600184)近期也有异动。建设工业周一大涨8%，量比2.66放量，说明资金在主动进攻。

航天方向——洪都航空(600316)涨停、中航沈飞(600760)跟涨，航天军贸概念近期持续活跃。

轮动对比： 上次军工活跃是7月底，领涨的是长城军工、洪都航空这些总装厂。但这次建设工业大涨8%——一个汽车零部件公司突然放量拉升，说明资金在军工板块内部找新突破口。从总装厂领涨切换到配套企业领涨，资金在往低位、还没涨过的方向找机会。

三层分析：

现象层——军工方向周一集体走强，长城军工、洪都航空涨停，建设工业大涨8%，铖昌科技缩量小幅回调。

原因层——建军节刚过+国防预算增长预期+军贸出口催化。军工是政策驱动型方向，每到下半年预算落地和订单确认期就容易有行情。

意图层——铖昌科技缩量回调但没破位，说明主力没走，在等催化。建设工业放量拉升但换手只有4%，筹码锁定好，不像游资一日游。两个票的盘面语言完全不同——铖昌是在蓄力，建设是在进攻。

观察重点：铖昌科技能否放量站稳118上方。缩量回调是蓄力，跌破113就是破位。建设工业能否连板——连板说明军工方向有持续性，冲高回落说明只是跟风。

化工方向

凯龙股份和中欣氟材都在化工方向，但一个是民爆、一个是氟化工，逻辑也完全不同。

8月10日盘前笔记里做过一个预判——"氟化工接住钱的概率最大"。理由是位置低、有量、跟PCB有关联性资金熟悉。周一中欣氟材温和放量涨0.82%，5日涨12%还在反弹通道里——预判没有推翻，氟化工确实在接住PCB退潮流出的钱。但凯龙股份周一涨停爆量，说明化工板块内部也在分化——民爆比氟化工更猛。

分支拆解：

民爆方向——凯龙股份周一涨停，量比超5倍爆量，换手7.24%。这是低位首板，7月底在7块出头横了两周，周一突然放量拉板。同方向的雅化集团(002497)、南岭民爆(002096)近期也在低位企稳。民爆是政策管制行业，牌照壁垒高，竞争格局稳定。

氟化工方向——中欣氟材周一涨0.82%，温和放量，5日涨了12%。上周四涨停后两天高位震荡，没有继续冲。同方向的巨化股份(600160)、永太科技(002326)、多氟多(002407)也在走稳。氟化工跟AI散热和含氟电子特气有联动，前期涨了一波，现在在消化。

基础化工方向——扬农化工(600486)、广信股份(603800)、长青股份(002391)等农药化工股近期也在低位横盘。

轮动对比： 7月底化工方向活跃时，领涨的是氟化工——中欣氟材涨停带动板块。但这次凯龙股份首板爆量，氟化工反而走平。从氟化工领涨切换到民爆领涨，说明资金在化工板块内部从高位往低位找——氟化工涨过了，去找还没涨的民爆。 这跟0806盘前笔记里观察到的轮动规律一致——"资金永远往起点走"。

三层分析：

现象层——凯龙股份低位首板，量比5.62倍爆量，换手7.24%，PE 35倍，中报扣非预增91%-133%。

原因层——位置够低（8块出头，年内还跌了13%），有业绩（中报扣非翻倍），民爆行业有壁垒（牌照管制+安全监管趋严淘汰小厂）。三个条件叠在一起，资金有理由进。

意图层——7.24%换手涨停，筹码锁定不错。量比5.62倍说明是新资金进场不是老资金对倒。中报扣非预增91%-133%是硬催化剂——这种业绩增幅在8块出头的位置，估值是被严重低估的。 PE 35倍看着不低，但如果按中报增速推算，前瞻PE降到10倍出头，这就是低位+业绩+催化剂的三重共振。

对比中欣氟材：中欣氟材PE 576倍（微利），5日涨12%，已经涨了一波在消化。凯龙股份是刚启动。一个在途中，一个在起点——资金永远往起点走。

观察重点：凯龙股份能否连板。连板说明资金认可低位+业绩逻辑，高开低走可能是一日游。竞价看量——缩量高开说明资金犹豫，放量高开说明真来了。

消费/保健方向

百合股份是这三个方向里盘面最复杂的。

分支拆解：

保健食品方向——百合股份周一涨5.97%，盘中一度冲到41.26触及涨停但没封住，收在39.75。量比超6倍巨量，换手9.25%。同方向的汤臣倍健(300146)、仙乐健康(300791)近期也在走强。百合股份PE 21倍，PB 1.48倍，估值不贵。

消费方向——周一整个大消费都在涨。猪肉概念益生股份(002458)涨停，神农集团(605296)涨超6%。食品饮料一鸣食品(605179)、香飘飘(603711)、百洋股份(002696)涨停。白酒也涨了。国务院批复《扩大消费"十五五"规划》是政策催化。

医药方向——百花医药(600721)5连板，美年健康(002044)涨停，医疗服务方向持续走强。

轮动对比： 前几次消费活跃，领涨的都是白酒——贵州茅台、五粮液带头。但这次领涨的是保健食品和猪肉——百合股份冲涨停、益生股份涨停。从白酒领涨切换到保健食品和猪肉领涨，说明资金在消费板块内部从大市值往小市值找——大票涨不动了，去找弹性大的小票。 这跟0810盘前笔记里观察到的现象一脉相承——开开实业34亿小盘涨而同仁堂不动，说明不是消费复苏是游资借消息炒作。只不过这次从中医药换成了保健食品。

三层分析：

现象层——百合股份冲高回落，最高41.26触及涨停价但没封住，收39.75，涨5.97%。量比6.15倍巨量，换手9.25%，主力净流出37%。

原因层——位置不算高（5日涨16.74%但20日才涨24.61%），PE 21倍有业绩支撑。消费政策利好催化+保健食品是消费里的高弹性方向。

意图层——这里有一个值得警惕的信号：冲到涨停没封住+主力净流出37%。 量比6倍巨量说明买盘很猛，但涨停没封住说明卖盘更猛。主力净流出37%意味着大单在卖、散户在买。冲高回落的票，第二天大概率低开——因为追高的散户被套了，开盘会有人割肉。

百合股份和凯龙股份放在一起比，是两种完全不同的放量涨停： 凯龙是封死涨停+主力净流入100%+换手适中，资金主动进攻；百合是冲高没封住+主力净流出37%+换手偏高，资金在出货。前者连板概率大，后者要防低开。

观察重点：百合股份能否反包。如果低开高走反包周一上影线，说明资金还在进；如果低开低走，周一追高的人全被套。竞价是关键——高开说明资金不惧上影线，低开说明在出。

三个方向看完了。摆在一起比，谁优先？往下看。

【推演】

今日大盘走向推演

五连阳之后，周一出现了两个变化：第一，创业板由涨转跌；第二，成交缩量近1500亿。

这两个变化叠加在一起，指向一个判断——反弹从普涨阶段进入了分化阶段。 普涨阶段所有方向都在涨，分化阶段只有部分方向在涨。周一上证涨0.67%但创业板跌0.73%，就是这个拐点的信号。

8月6日盘前笔记说过"反弹不是底"，8月10日盘前笔记说过"五连阳不是信仰证明是获利盘在找接盘人"。两个预判都被周一盘面验证了——创业板先撤了，AI硬件全线退潮。现在可以接着往下推：反弹进入分化阶段后，下一步是分化加剧还是分化收敛？

周二两种路径：

大概率——上证继续震荡，创业板企稳或小幅反弹。条件是成交额不再继续缩量，涨停数维持80只以上。观察指标：开盘30分钟创业板走势。创业板如果高开，说明周一的跌只是技术调整；如果低开，说明成长股还在出清。

小概率——冲高回落，上证结束五连阳。条件是高开但缩量，CPO方向继续大跌拖累科技板块。上证布林上轨3981的压力不是那么容易突破的——五连阳都没站上去，说明卖盘在3980附近很密集。

存量市场里，五连阳之后的第六天最容易出阴线。 涨了五天，获利盘积累了五天的利润，一旦有人先跑就容易引发连锁。尤其是创业板已经先跌了——反弹龙头走弱是全市场退潮的前兆。

资金流向推演

8月10日盘前笔记预判过——"氟化工接住钱的概率最大"，理由是位置低、有量、有关联性。周一中欣氟材还在涨，氟化工确实在接钱。但 Monday 多了一个新去向：军工。

周一CPO暴跌流出的钱，没有离开市场，而是去了黄金、煤炭、猪肉、军工这些方向。这是存量博弈下的板块轮动——钱从一个方向出来，流到另一个方向。

周二如果AI硬件继续调整，钱大概率继续往低位方向流。凯龙股份代表的民爆化工、百合股份代表的保健食品、建设工业代表的军工配套——这三个方向都是低位+有催化剂，是资金轮动的潜在去处。

但有一个反叙事的地方值得想想：大家看到五连阳觉得市场很强，但放量滞涨比缩量下跌更危险。 缩量下跌是没人玩了，卖盘枯竭了自然就见底。放量不涨是有人在跑——而且跑的人比进的人多，只是买盘暂时接住了。一旦买盘接不住，就是急跌。周一上证放量到2.5万亿只涨了0.67%，这就是放量滞涨的信号。别因为五连阳就放松警惕，放量不涨的市场，往往比缩量下跌的市场更危险。

这个判断跟0810盘前笔记说的"利好的作用是给出货提供流动性"是一回事——放量不涨说明有人在借着流动性出货。量价背离不是一天的事，是连续积累的。8月6日盘前就注意到了创业板减速，8月10日注意到了五连阳缩量，周一注意到了放量滞涨。三个信号叠加在一起，指向同一个方向——反弹后期，该减仓的减仓，该止盈的止盈，别贪最后一段。

今日重点盯什么

1. 盯凯龙股份能否连板——连板说明低位+业绩逻辑被认可，是今天最重要的方向信号

1. 盯铖昌科技能否放量反弹——缩量回调是蓄力，但如果继续缩量跌就要留意，113是关键位

1. 盯百合股份竞价方向——高开反包说明资金还在进，低开说明周一追高的被套了

1. 盯创业板能否企稳——创业板如果连续两天领跌，整个反弹可能要歇脚

竞价条件：凯龙竞价看量，缩量高开说明资金犹豫。百合竞价看方向，低开要谨慎。铖昌和中欣氟材视盘中走势观察。

持仓方面——铖昌科技周一缩量回调，盘中最低113.49，我在低位低吸加了一笔。0806盘前笔记就注意到"铖昌科技上方有抛压"，现在缩量回调验证了那个判断。但缩量回调是蓄力不是出逃，113是关键位，不破就拿着，破了就走。中欣氟材周一温和放量涨0.82%，5日涨12%，还在反弹通道里，但PE 576倍是微利状态，靠的是氟化工+AI散热的概念联动，概念退了就要跑。

一句话：五连阳后第六天，防守比进攻重要。缩量观望，放量再看。不急这一天。

【声明】

以上仅为个人操作及买卖逻辑分析的记录，不荐股、不作为买卖推荐和投资建议，据此买卖风险自负。股市有风险，入市需谨慎。