同顺号-创作平台

    市场又回到了五六百家上涨，4000多家待涨的行情。一看涨跌分布，又是$科创半导体设备ETF鹏华(589020)扛起上涨大旗……

    就正好聊聊下周长鑫科技上市吧。

    长鑫是中国第一、全球第四的DRAM原厂；排在前三的是三星（34%）、SK海力士（34%）、美光（23%）——三大巨头合计占比超90%了。

    2023-2024年巨亏源于行业周期底部+大规模产能投入；2025年扭亏为盈，2026Q1业绩爆发性增长，毛利率与国际大厂基本相当。

    今年上半年预告净利500-570亿，同比增速超22倍。所以这个节点IPO也是高光时刻，炒作一定是免不了的。主流观点的估值是2到4万亿。

    按发行价8.66元/股算，对应的发行市值约5792亿元。对于中签的朋友，上市当天肯定是赚钱的；

    对于没有中签想参与的朋友，就看能不能从2万亿往上，冲3争4了。

    至于没有中签，或者不打算参与炒作的朋友来说，主要是关心的是：

    一、流动性影响：

    ①、对于大盘来说，影响有限，因为募集资金抽的那579亿，中签缴款的时候已经抽走了。

    ②、对于AI硬件，影响中等，毕竟肯定会分流存量流动性过去参与炒作。

    ③、对于存储板块，影响显著，资金会从那些纯概念的存储股流向龙头长鑫。所以对后排杂毛的杀伤力很大……

    最近炒存储，但都是纯题材的朋友，到时候可以留意换一换。$科创半导体设备ETF鹏华(589020)

    想高关联板块炒作的朋友，多关注上游的设备和材料。

    盘前笔记聊今天半导体行情的时候，还少说了这一点，只聊了谷歌和特斯拉的资本开支，不过殊途同归：

    二、情绪影响：

    正面看，可以强化国产替代、AI存储主线，提振半导体板块投资情绪。

    负面看，美股、韩股6月19号见顶以来，这一个多月的回调已经让人气有点涣散了，市场担心长鑫上市后，AI硬件短暂反弹后，各路资金没有新的“时间锚点”，导致抱团瓦解。

    三、至于行业风险

    存储行业有一个“涨价→盈利→增产→过剩→跌价”的经典周期。

    当前处于增产阶段，未来2-3年供给增加可能压制价格。

    叠加海外的三星、SK海力士、美光也打算大幅增加HBM高端存储，以后长鑫也不可避免被挤压份额或者打价格战。

    所以刚上市的时候，发行估值是很便宜的，又叠加只有45亿股的流通盘，肯定容易炒、把长鑫拉高到一个夸张的市值。

    如果你不当渣男高短线，磨叽半天最后在高位去长情搞价值投资，就很可能在后续周期里绵绵阴跌。

    新股炒作就炒作，吃了就走，当不得真——3万亿市值以上就要开始警惕“中石油”剧情了，4万亿以上剧本就容易高度雷同了。

    提中石油么，显得老登了。

    翻翻近一点的2020年7月16，中芯国际上科创板：

    当天上证指数是-4.5%，创业板指-5.9%，科创50是-8.8%；

    半导体跌了9.04%，光刻胶跌了6.8%……剧本也不是太理想。

    当然大家也不用担心，这些数据，都是为了写文章的刻舟求剑，不一定会发生的。

    有句名言说得好：“历史不会简单的重复，但总是压断散户的脚。”

    上周五压断了左脚；这周五压断了右脚。

    刚好周末在家里躺着，就不用出门消费了~

    收工~

    7月持股不动的体验很差，经常一阴收N阳，美股户头和场外基金也是盈盈亏亏来回拉扯。

    ​只能在场内改变下节奏，当个短炒的渣男会嗨皮一些……