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　　近日，科创板史上最大规模IPO长鑫科技完成投资者缴款，发行价8.66元/股，全额行使超额配售选择权后募资规模可达666.07亿元，刷新2020年中芯国际创下的532亿元纪录。

　　在这场年度资本盛宴中，五家银行理财子公司的集体现身，引发市场高度关注——民生理财、南银理财、宁银理财、兴银理财、中邮理财旗下29只产品通过网下发行渠道合计申购长鑫科技24.78亿股，对应金额达214.59亿元，成为网下打新队伍中不可忽视的重要力量。

　　从机构分布来看，宁波银行旗下理财子公司宁银理财以19只产品位居本次银行理财打新榜首，合计申购13.52亿股，单只产品最高申购规模达2.3亿股。

　　梳理这29只入围产品不难发现鲜明的共性特征——

　　风险等级以R3中等风险为主，占比过半；约半数为偏债混合型产品，以债券底仓筑牢安全垫，仅用小部分权益仓位参与打新；超半数产品设置180天至2年不等的持有期。

　　更值得关注的是，其中多款产品起购门槛仅为1元，普通小额投资者也能通过产品间接参与热门新股的投资红利。

　　事实上，这并非理财子公司的偶然动作。

　　在低利率环境持续深化的背景下，传统固收资产的收益空间持续收窄，十年期国债收益率降至近年低位，2026年二季度全市场新发开放式理财产品平均业绩比较基准仅为1.67%，封闭式产品也仅为2.37%，单纯依赖债券“躺赢”的时代早已宣告结束。

　　收益端的持续压力，倒逼整个银行理财行业跳出传统舒适区，寻找新的收益增长点。

　　打新策略恰好成为这一轮转型的最优突破口。

　　作为国内最早布局网下打新的理财子公司之一，截至2026年6月，宁银理财已累计直投参与沪深交易所73次新股申购，入围率高达94.5%，已获配新股上市首日平均涨幅达278%。

　　宁银理财旗下“宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号”近一年收益率达18.45%，成立以来收益率突破52.44%。其中，打新策略连续三个季度对产品收益的增厚幅度合计达1.56%。赚钱效应直观可见。

　　不止A股市场，工银理财、中邮理财等机构也将打新版图拓展至港股市场，年内已累计参与36笔硬科技领域的基石及锚定投资，形成“A+H”双市场协同的打新格局。

　　市场数据印证了这一趋势的爆发式增长：截至2026年7月，全市场含“打新”字样的存续及在售理财产品已达88只，仅6月单月就新发38只，其中6只产品年化收益率超过4%。

　　从北交所无市值门槛打新，到REITs打新作为补充，再到直接参与硬科技企业Pre-IPO轮融资，银行理财子的打新早已不是单一的申购动作，而是逐步延伸出覆盖“一级市场股权布局—IPO网下申购—上市后标的优化”的全链条权益投资能力。

　　杭银理财通过“金钻创投”系列产品投资的云豹智能、兴银理财布局的燧原科技相继递交上市申请，标志着理财子公司的投资能力已经从“打新”向“选新”跨越，不再仅仅是新股上市后的被动参与者，而是提前深入到硬科技企业的成长周期中。

　　业内分析指出，这轮打新热潮的本质，是银行理财行业从“规模导向”向“精细化运作”转型的缩影。过去一年间，全市场已有近60家机构主动清盘业绩偏弱、规模缩水的低效产品，将资源集中投向打新、硬科技投资等具备差异化收益能力的赛道。

　　随着居民存款持续向理财市场迁移，下半年全市场理财存续规模有望新增超2万亿元，手握海量资金的银行理财子公司正通过打新这把钥匙，打开通往硬科技长期投资的新赛道，也为千万普通投资者搭建起分享科创企业成长红利的新桥梁。

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