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【行情描述】

07月22日，碳酸锂主连合约上涨3.15%。

【涨跌揭秘】

对于行情大幅波动的原因，市场分析给出了以下几点：

第一，宏观情绪回暖与期货技术性反弹形成共振，为碳酸锂价格提供了上行动力。隔夜美股三大指数全线飘红，道指涨0.74%、标普涨0.89%、纳指涨1.29%，国际油价也强势反弹，WTI原油涨2.02%报84.91美元/桶，布伦特原油涨2.01%报91.01美元/桶。宏观情绪整体偏暖，对大宗商品形成一定托底效应，提振了市场风险偏好。从期货盘面本身来看，碳酸锂2609主力合约在经历前期持续下挫后，日线级别已反弹至14.2万元/吨附近，MACD绿柱持续收窄，短期技术面释放出明确的企稳信号。在宏观环境改善与超跌技术修复需求的双重驱动下，多头资金入场意愿增强，共同推动碳酸锂期货价格出现显著反弹。

第二，短期供需基本面边际好转，现货市场“强现实”格局为期货反弹提供坚实支撑。尽管市场对远期供应过剩的担忧始终存在，但现阶段碳酸锂供需关系依然较好。供给端出现明显收缩，据SMM数据显示，锂盐厂开工率下降1.23%，碳酸锂库存下降3.78%。在锂价前期走弱的环境下，冶炼厂挺价惜售情绪浓厚，出货意愿偏低，部分厂家更是开启检修计划，短期内对国内碳酸锂供给量级形成实质性约束。据机构数据显示，截至7月16日当周，碳酸锂周度总产量为24548吨，环比减少307吨；现货库存为89637吨，环比下降2599吨。供给的边际减少与库存的持续去化，直接导致现货流通资源趋紧。需求方面，下游材料厂在锂价回调后，多采取逢低采买的策略，现货市场成交情况随锂价企稳而有所提升。终端需求旺盛叠加锂价走高预期，显著改善了锂盐企业下半年的利润预期，驱动企业提高生产负荷，但短期内现货市场的供需错配已形成“强现实”格局，现货基差报价走强，并有效传导至期货市场，带动近月合约价格走强。

第三，锂电产业长期需求向好与行业巨头业绩预喜，增强了市场对未来需求的信心，催化了看涨情绪。永兴材料于7月21日发布2026年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为9.5亿元至11.5亿元，同比增长137.02%至186.92%。业绩大幅增长主要受益于下游动力电池及储能行业的发展，锂盐产品价格同比上行，且公司碳酸锂产品产销稳定，销售价格较上年同期有较大幅度增长。这一亮眼的业绩表现，从微观层面印证了下游需求的旺盛态势。与此同时，固态锂电池新标起草等产业技术迭代消息，也为锂电产业链注入了新的长期增长预期。华西证券认为，综合储能需求以及固态商业化进程来看，上游锂矿股值得重点关注，碳酸锂价格中枢有望逐步上移。这些积极信号共同作用，改善了市场对短期需求前景的看法，为碳酸锂价格的反弹提供了情绪上的催化。

【机构观点】

对于碳酸锂后市，机构观点普遍认为短期基本面存在支撑，但远期供应宽松预期下，价格或以宽幅震荡为主。

中金财富期货表示，碳酸锂短期供需关系依然较好，供给端，冶炼厂在锂价走弱的环境下挺价惜售，出货意愿偏低，部分厂家开启检修计划，短期内影响国内碳酸锂供给量级。需求端，下游材料厂多以逢低采买，现货市场成交情况随锂价回调而有所提升。整体来看，碳酸锂基本面或处于供给收减、需求回升的局面，产业库存小幅去化，目前主导锂价的是远期供给宽松的预期。考虑到碳酸锂基本面依然较好，短期内注意追空风险。

南华期货分析认为，仓单及社会库存持续去化，现货需求边际向好，支撑基差与月差维持强势，碳酸锂近强远弱格局正在强化，月差持续走强。据SMM数据，锂盐厂开工率下降1.23%，碳酸锂库存下降3.78%，这些数据均指向短期供需关系的好转。价格预计下周以宽幅震荡为主，市场将在强现实与弱预期的反复博弈中寻找新的平衡点。

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