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新质公社
9天2.9亿！“章盟主”撤退江淮汽车
0人浏览 2026-06-28 07:21

6月27日，一则公告引爆资本市场——超级牛散章建平的妻子方文艳，在9个交易日内减持江淮汽车923.5万股，套现约2.9亿元。
“章盟主”割肉了。这背后，究竟发生了什么？
公告说了什么？
事情源于江淮汽车发布的一份关于回购股份事项的股东持股公告。
公告显示，截至6月23日，股东方文艳持有江淮汽车股票2665.02万股，占总股本比例为1.18%。
而在此前的6月9日，方文艳的持股还是3588.52万股，占比1.59%。一减一算，6月10日至23日，9个交易日，方文艳减持了923.5万股。
这9天里，江淮汽车股价最高33.51元/股，最低28.82元/股，区间加权均价约31.39元/股。以均价估算，方文艳此次减持套现约2.9亿元。
公开资料显示，方文艳正是有着“章盟主”之称的超级牛散章建平的妻子。
章建平的撤退还不止于此。截至6月9日，章建平持股10%的杭州知春投资旗下“知春精选一期”私募基金，高居江淮汽车第四大股东，持股3702.47万股，占比1.64%。但到了6月23日，这只基金已不在前十大股东名单中——第十大股东持股仅1262.21万股。
这意味着，知春精选一期的流通股大概率也已基本清仓。
为什么要减持？——一场“割肉”离场
答案很简单：亏了，而且亏得不少。
今年2月中旬，方文艳出资10亿元认购了江淮汽车非公开发行股份2004.81万股，认购价格为49.88元/股。锁定期6个月。
除了定增，方文艳在一季度还通过集中竞价等方式增持了股份。截至一季度末，她共持有3588.52万股——其中限售股2004.81万股，流通A股1583.71万股。一季度期间，江淮汽车的加权均价约为51.563元/股。
然而，定增之后，江淮汽车的股价一路下行。到6月中下旬，股价已跌至28—33元区间。
这意味着什么？
方文艳参与定增的成本是49.88元/股，而减持均价只有31.39元/股。每股亏损超过18元，亏损幅度超过36%。10亿元的定增投入，浮亏高达数亿元。
这不是止盈，这是止损，是“割肉”。
章建平在江淮汽车上的撤退是全方位的——妻子方文艳大举减持，关联私募知春精选一期也基本清仓。
而另一位超级牛散葛卫东的选择截然不同。同样在2月以49.88元/股参与定增、同样投入10亿元的葛卫东，截至6月23日，他和关联人王萍、葛贵莲的持股一直未变，另一位关联人葛贵兰还在二季度大手笔增持。四人合计持股达3.75%。
一个逃，一个守。同样的定增价格，截然不同的判断。
对江淮汽车有什么影响？ 短期：情绪冲击，股价承压
公告发布后，市场反应立竿见影。截至6月27日，江淮汽车股价报26.87元，单日跌幅达6.70%。年初至今，股价已下挫超过45%。
超级牛散的大规模撤退，向市场传递了一个明确信号——连最了解这家公司的机构投资者都在“用脚投票”。
这种情绪冲击在短期内难以消散。
中期：基本面才是根本问题
牛散撤退的背后，是江淮汽车不容乐观的基本面。
2026年一季度，江淮汽车实现营业收入114.77亿元，同比增长16.9%，但归母净利润为-6.06亿元。2025年全年净亏损16.8亿元，扣非亏损24.7亿元，连续9年扣非亏损。
亏损的原因是多重的：汇兑损失导致财务费用大增；合营联营企业大众安徽2025年亏损43.2亿元，导致投资收益为-10.8亿元，占全年亏损的63%。
销量方面也不乐观。一季度总销量8.4万辆，同比下滑15.5%，环比下滑17.7%。其中，与华为合作的尊界S800一季度交付仅0.37万辆，环比下滑62%。
虽然尊界品牌被视为江淮汽车转型的希望，但短期内还难以扭转整体亏损的局面。
长期：转型之路依然漫长
江淮汽车与华为合作的尊界系列，被市场寄予厚望。
尊界S800自去年8月上市以来累计销量达1.68万辆，连续7个月位居中国百万级超豪华轿车销量冠军。但超豪华市场的规模有限，难以支撑一家年销量数十万辆的车企扭亏为盈。
传统车企的转型，从来不是一蹴而就的事。

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