前言：率先披露中报，锂电复苏第一枪打响

历经数年价格战洗牌、产能出清与周期磨底，沉寂许久的锂电行业，终于迎来了确定性的复苏信号。

2026年6月，锂电产业链核心企业亿纬锂能抢先发布上半年业绩预告，成为全行业首家披露中报业绩的龙头企业。远超市场一致预期的翻倍式增长，不仅彻底打破了市场对锂电行业盈利疲软的固有认知，更用实打实的业绩数据，印证了行业周期底部已过，新一轮增长周期正式开启。

作为同时布局动力电池、储能电池双大赛道的头部厂商，亿纬锂能的业绩回暖并非个例，而是整个锂电产业链景气度回升的缩影。本文将从业绩爆发、业务底盘、周期反转、产能布局四大维度，深度拆解亿纬锂能的增长逻辑与未来成长空间。

一、业绩大超预期：净利润近乎翻倍，主业盈利强势回暖

此次披露的2026年上半年业绩预告，交出了亿纬锂能近三年来最亮眼的半年度成绩单，各项核心盈利指标实现全方位、高幅度增长。

数据显示，公司上半年预计实现归母净利润31.3亿—33.7亿元，同比增幅高达95%—110%，近乎实现净利润同比翻倍，增长力度十分强劲。相较于归母净利润，代表公司核心主业盈利能力的扣非净利润表现更为突出，预计录得24.3亿—26.03亿元，同比增长110%—125%。

营收端的稳健增长为盈利爆发提供了坚实支撑，2026年上半年公司营收同比增速约60%，营收规模稳步扩张的同时，盈利增速大幅跑赢营收增速，意味着公司产品盈利能力、整体经营质量正在持续优化，彻底摆脱了此前“增收不增利”的行业困境。

从季度维度拆分来看，公司增长韧性持续凸显。2026年一季度，亿纬锂能盈利已创下上市以来单季度历史新高，奠定了上半年高增长的基础。进入二季度，公司延续强势增长态势，业绩同比、环比双双大幅攀升，增长动能持续强化，彰显出公司在行业复苏阶段的核心竞争优势。

二、双轮驱动稳固底盘：动力+储能撑起八成营收

亮眼的业绩增长，背后是清晰且稳固的业务结构支撑。多年来，亿纬锂能持续优化业务布局，逐步形成动力电池、储能电池、消费电池三大板块协同发展的格局，精准覆盖新能源汽车、新型储能、消费电子三大高景气赛道。

其中，动力电池与储能电池两大核心业务，已然成为公司绝对的营收基本盘和业绩增长核心引擎，业务聚焦优势十分显著。2025年经营数据显示，公司动力电池营收占比达42.07%，储能电池营收占比为39.76%，两大核心业务合计贡献超80%的营收，消费电池则作为补充业务，平滑行业周期波动风险。

在竞争最为激烈的储能赛道，亿纬锂能稳居全球第一梯队，行业地位无可撼动。2025年，公司储能电池出货量高达71.05GWh，出货规模仅次于行业龙头宁德时代，位列全球第二、国内第二。

这份亮眼的出货数据，充分印证了公司在储能领域的技术研发、产品品质、产能交付和客户渠道的综合优势。在全球新型储能装机量持续高增的背景下，储能业务将持续为公司贡献稳定的营收和利润，成为长期增长的压舱石。与此同时，动力电池业务深度绑定主流车企，随着新能源汽车智能化、渗透率持续提升，有望持续打开增量空间。

三、周期拐点确立：穿越行业寒冬，盈利触底强势修复

此次业绩大幅回暖，最核心的意义在于：标志着亿纬锂能正式穿越锂电行业周期底部，盈利困境彻底逆转，行业整体复苏趋势明确。

过去数年，锂电行业经历了一轮残酷的产能扩张与价格战洗牌。行业供需失衡、产品价格持续下行，导致全产业链企业盈利持续承压，亿纬锂能也未能独善其身，盈利水平连续多年下滑。

数据统计显示，从2021年行业高点至2026年第一季度行业磨底阶段，公司盈利指标出现明显收缩。其中，毛利率从21.57%下滑至14.04%，累计缩水7.53个百分点；净利率从18.64%大幅下滑至6.98%，累计缩水11.66个百分点，盈利空间被大幅压缩。

而2026年上半年的翻倍式业绩增长，彻底扭转了长期盈利下滑的态势。当前锂电行业低端产能持续出清，行业供需格局逐步优化，电池产品价格趋于稳定并小幅回暖。同时，公司高端动力、储能订单持续放量，高附加值产品占比不断提升，多重因素叠加推动公司毛利率、净利率持续修复，企业经营正式进入向上复苏通道。

四、百亿产能加码：170亿扩产布局，锁定长期增长红利

如果说2026年上半年的业绩高增是短期周期修复的成果，那么公司密集落地的百亿级扩产计划，则是为未来3-5年的长期增长筑牢产能根基。

在行业逐步复苏的关键节点，亿纬锂能精准把握行业趋势，果断加码产能扩张。2026年3月末至4月初，公司在短短8天时间内密集发布三大扩产公告，动作之迅速、布局之密集，彰显出公司对行业未来发展的充足信心。

此次三大扩产计划合计投资额高达170亿元，资金全部聚焦于储能电池、动力电池两大核心赛道，精准贴合全球新能源产业发展趋势。根据项目规划，所有生产基地建设完工并全面投产后，公司将新增170GWh锂电池产能，核心产品产能储备将实现跨越式提升。

从行业趋势来看，全球新能源汽车渗透率仍有较大提升空间，海外储能、国内大储、户储市场需求持续爆发，行业长期增长逻辑未变。亿纬锂能此次大规模扩产，不仅能够有效解决后续订单交付产能瓶颈，还能进一步提升市场占有率，巩固其在动力、储能双赛道的头部地位，持续锁定行业长期增长红利。

五、总结：双轮驱动乘风起，锂电龙头开启新征程

综合来看，亿纬锂能2026年上半年超预期的中报预告，是企业经营拐点与行业周期拐点的双重共振。

短期来看，公司业绩翻倍增长，盈利水平持续修复，彻底摆脱行业周期底部的经营压力，主业盈利能力、经营质量全面回暖，增长确定性极强。中期来看，动力电池+储能电池的双核心业务结构，为公司提供了稳固的营收底盘和持续的增量空间，双大赛道协同发力，有效对冲单一赛道的波动风险。

长期来看，170亿元百亿级产能落地，将大幅提升公司产能规模与市场竞争力，助力公司在全球锂电行业集中度提升的趋势中持续受益。随着行业产能持续出清、格局持续优化，兼具技术、产能、客户多重优势的亿纬锂能，有望持续领跑锂电赛道，在行业复苏周期中实现业绩与估值的双重提升，开启高质量增长新周期。