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2026下半年氦气行业深度解读：供需缺口扩大，国产替代迎来爆发窗口一、行业核心催化：全球氦气供给突发双重收紧近期特种气体赛道迎来重磅利好催化，氦气供给紧张预期持续升温。英特尔CEO公开预警全球氦气供应短缺风险，行业供需格局迎来重大变局。

供给端两大核心利空共振：

一是全球氦气第一供给地卡塔尔（供应全球约1/3产能）受中东地缘冲突影响，核心生产装置停机、产能中断；二是俄罗斯官宣氦气出口管制延续至2027年底，进一步锁死海外进口增量。从国内格局来看，我国氦气对外依存度超80%，其中卡塔尔、俄罗斯两大气源合计占据国内进口总量的80%以上，当前国内氦气供给缺口超六成。同时行业库存缓冲极弱，液氦常规储存周期仅45天，从海外产能中断到国内下游企业断供仅间隔6-8周。即便后续海外航运渠道恢复，国内氦气紧缺格局仍将持续近半年，具备气源优势、长协锁量、国产化产能的本土企业，有望迎来估值修复与价值重估。

二、氦气核心价值：硬核工业刚需，半导体核心卡脖子材料氦气是惰性稀有气体，被誉为工业黄金气体，是高端制造、高新科技领域无可替代的刚需材料，刚需属性极强。其核心应用场景覆盖高景气赛道：1、半导体核心刚需（第一大消费场景）：广泛用于芯片刻蚀、晶圆清洗、设备冷却、检漏、光刻机保护等关键环节，是先进制程芯片量产的必备工艺气体，无替代方案；2、高端医疗领域：核磁共振（MRI）设备核心低温制冷剂，医疗设备刚需耗材；3、航天军工与科研领域：火箭燃料加注、超导实验、高端焊接保护、深海潜水等核心场景。现阶段AI芯片、先进制程芯片产能持续扩张，直接带动电子级高纯氦气需求爆发式增长，半导体赛道已成为氦气最刚性、最核心的需求支撑。

三、行业供需格局：海外供给刚性收缩，国内缺口持续放大全球氦气产能高度集中，卡塔尔、俄罗斯、美国为核心供给端，行业垄断属性极强。本轮地缘冲突叠加海外出口管制，直接造成全球主力产能退出市场，供给端大幅缩水。需求端呈现高刚性、高增长态势，半导体先进制程、高端医疗、商业航天三大高景气赛道持续扩容，持续拉动高纯氦气需求。而我国作为全球第二大氦气消费国，长期高度依赖进口，叠加国内库存周期极短、缓冲能力不足，当前形成全球供需紧平衡、国内局部严重短缺的格局，行业涨价、保供逻辑持续强化。

四、2026下半年行业走势：紧缺格局延续，价格中枢持续上移综合供需两端趋势，2026年下半年国内氦气行业将持续处于供不应求、价格高位震荡的状态，行业景气度持续上行：三季度（紧张峰值）：卡塔尔产能修复缓慢，俄罗斯出口管制持续落地，海外现货气源紧缺，高纯电子级氦气或将出现抢购行情，价格维持高位、溢价空间明显。四季度（边际缓解但格局不变）：国内本土BOG提氦产能逐步落地投产，企业战略储气量提升、进口渠道多元化推进，供需紧张局面小幅缓解，但无法完全填补行业缺口。整体来看，行业极端断供风险可控，但长期紧缺格局难以逆转，氦气价格中枢稳步上移。下游半导体企业将优先保障AI芯片、先进制程产线供气，行业正式进入保供为王、国产替代加速的黄金周期，本土替代空间巨大。

五、国内核心受益标的（细分龙头梳理）

广钢气体：深耕半导体现场供气赛道，核心服务头部芯片大厂，依托多气源锁量、长期协议、完善储运网络优势，持续为高端芯片产线稳定供氦，是国内半导体保供核心标的，战略储备属性突出。

九丰能源：国产替代核心龙头，聚焦半导体高端制造、商业航天高景气赛道，依托自有BOG提氦产能量产高纯氦气，实现自主供气，直接供货先进芯片、商业航天客户，纯国产替代属性最强。

金宏气体：覆盖半导体、面板全产业链供气，依托海外长协气源+新疆本土BOG提氦项目，可量产6N超高纯氦气，全面覆盖晶圆制造、芯片封装、液晶面板等全环节，赛道布局全面。

华特气体：先进制程核心稀缺标的，国内唯一量产6N电子级高纯氦气企业，深度绑定台积电、中芯国际等全球头部晶圆厂，产品直接应用于光刻机保护、芯片刻蚀清洗等核心关键环节，技术壁垒极高。

杭氧股份：氦气产业链配套龙头，聚焦液氦储运、高端储气设备领域，为下游企业提供国产液氦储罐、储运设备，助力行业战略储备落地，全方位支撑氦气产业链稳定运转。