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今日A股震荡分化，全市1370只个股上涨，沪深京三市成交额25749亿元，较上交易日缩量692亿元。盘面上，小金属、电子化学品、半导体板块领涨，影视院线、IT服务、文化传媒板块跌幅居前。

【今日投资热点】

1.【通信】CPO与800V迎预期压力测试，核心技术演进不改长期成长底色

近期，海外机构SemiAnalysis的一篇关于CPO与800V技术延期的预测引发产业链短期波动。而大摩最新研判显示，两者实际进展呈现分化：受制于系统芯片及下游组装良率瓶颈，CPO短期放量或低于前期乐观预期，真正的高速增长周期预计于2028年开启；而800V直流供电技术仍在稳步推进，超大规模云厂商正加速向此方案倾斜，预计2026年下半年实现量产。

整体来看，前沿技术演进虽遇阶段性波折，但AI底层算力对先进光通信与高效供电的强劲需求依然坚实，建议投资者关注 $通信ETF广发(159507) 与广发国证通信ETF发起式联接C(019237)，以指数化、一揽子的方式平铺PCB、光通信、光纤核心资产，有效规避单一个股的风险。

2.【光伏】出口退税清零加速落后产能出清，光伏产业迈向价值驱动的稳健新阶段

人民日报发文：光伏行业迈向更加理性、稳健、可持续的新阶段。我国四月起光伏等产品增值税出口退税全面取消，标志行业供给侧改革步入深水区。短期看，出口成本攀升将迫使依赖补贴与低价倾销的尾部产能加速淘汰。中长期产业逻辑推演，政策有效切断了恶性内卷退路，倒逼头部企业将重心转向钙钛矿技术迭代、全球化产能布局，以及拓展配套海外商业航天巨头与车载光伏等高附加值场景。

伴随海外合规门槛持续提升，具备核心技术与品牌护城河的龙头企业将迎来市占率集中，竞争格局全面向价值战重塑。建议投资者关注 $光伏龙头ETF广发(560980) ，一揽子平铺光伏上下游核心资产，降低个股风险波动。

3.【人工智能】政策顶层设计与产业商业化共振，AI算力基建与应用变现加速闭环

工信部实施意见明确加码网络智能体与高端光电芯片研发，持续夯实国内智算底座。同时海内外产业端双向发力：海外AI巨头OpenAI正加速推进吉瓦级数据中心租赁，新一代前沿模型性能再攀新高；国内头部大厂字节跳动的AI应用则率先落地高阶付费订阅测试。

产业逻辑推演表明，底层算力的非线性扩张与终端商业变现的正向循环已初步确立，软硬协同的产业红利正加速释放。建议投资者关注 $科创人工智能ETF广发(588760) 与广发上证科创板人工智能ETF发起式联接C(024246)，平均分配人工智能核心资产，有效对冲单股波动。

【未来热点展望】

1.【煤炭】电厂集中补库开启，煤价市场将迎来新一轮突破性爆发。建议关注煤炭板块与 $能源ETF广发(159945) 。

2.【电网设备】十五五时期，新型电网的投资将超过5万亿元，带动上下游总规模超10万亿元。建议投资者关注电网设备板块与 $电网设备ETF广发(159320) 。

3.【创新药】我国原创RNA编辑技术世界首次应用于罕见病治疗。建议关注创新药板块与 $港股创新药ETF广发(513120) 。

4.【商业航天】自年初以来，全球太空主题ETF合计净流入约80亿美元，资金吸引力已超过国防类ETF。建议关注商业航天板块与 $卫星ETF广发(512630) 。

风险提示：本材料中的信息或表述意见仅供参考，不构成承诺、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金经理管理的其他产品业绩并不构成对本基金业绩的保证，基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件。基金管理人管理的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩不预示其未来表现。投资需谨慎。