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   1、美伊冲突的启示

    哈梅内伊昨天死于美国空袭，影响不光是石油、黄金的短期价格这么简单。

    除了重新强调美以联军的实战实力仍是蓝星榜一外，更重要的是，执行“围堵中国产品出海”或者退而求其次“从中国产品出海中多分一杯羹”战略的确定性在增加。

    这个观点我们提炼于去年12月特朗普公布的2025国家战略那份文件：

    手段包括但不限于，提高中国制造的原材料成本。

    转换成我们看到的新闻就是：日韩半导体涨价、叠加一众资源国矿产涨价、或是限制出口。

    日韩半导体涨价、缺货影响的面是非常广的，目前国内的高端新能源汽车，已经开始出现缺芯的情况，影响提车周期2-10周不等。

    扩大到其他行业，这种情况也或多或少存在。一来可以延缓产品出海进度；二来通过成本涨价可以多分一杯羹。（像整车厂这样本就利润单薄的行业，钢铝、半导体涨价侵蚀利润是很多的）

    对于二级市场股民的启示是——打不过就加入。

    所以有色、石油、煤炭、化工、半导体设备，接下来仍是大主线方向。更深入的，可以再看看散户资金角度的分析。

    $石油ETF鹏华(159697)、$化工ETF(159870)下周仍旧保持右侧模式，短线留意支撑位不跌破就行。

    $煤炭ETF(515220)11月的高点会形成一些压力，但突破不算难。

    2、如果要再分析些其他的，

    哈梅内伊属兔，今年犯太岁。注意事项里第一条就被中国传统文化命中了：

    3、对发电板块形成利空

    为了应对这些国家明里暗里“提高中国制造的原材料成本”，国内就只能尽量降低制造业负担，这么看，今年要提高电价就很难了。

    这也是为什么发电板块，长江电力等公司没有起色的原因之一。

    4、刺激内需是长期任务

    虽然“内循环”这个提法已经有好几年了，但现实情况是，做得并不理想。

    投资、出口、消费三驾马车，如果都熄火，对于经济影响是非常大的。

    提振内需消费是长期任务，短期可以让企业让利，国家补贴；但长期要靠提升居民收入才行。

    企业让利发补贴会影响报表，提升居民收入又并非一朝一夕。

    所以这个周期太长，指导不了短期的投资。换句话说，只能精选细分公司，行业很难普涨。

    5、资本市场的内循环比较成型

    目前外资在A股的话语权较弱，主要是最近三年它们参与度也不是太高。

    所以定价权基本掌握在自己人手里，这事儿有好有坏，好处是要稳的时候容易稳住；坏处是调整来临时也可能很突然，没有客观标准。

    反过来外资主导的恒生科技指数，波动就要放大许多，2025年1月14到3月涨幅领先上证指数（途中橙色K线）40%，随后被抹平；7-10月再次领先上证，然后优势被再次抹平。

    从上周开始，已经跌到了同期上证走势的下方，目前这个偏离度是比较异常的。

    今年以来的ETF申购资金眼光非常毒，化工、半导体设备、电网设备、有色、卫星均有斩获，唯独在恒科折戟沉沙，能不能反转交给市场吧。

    ……

    周五回成都以后，没注意天气变化，感冒低烧折腾了一个周末，昨天睡了一天，今天睡到中午。

    人在身体健康的时候，烦恼有千万个；生病的时候烦恼只有一个。

    大家如果投资遇到心结过不去了，可以试试熬几夜+洗个冷水澡，感冒发烧一阵，心理按摩效果挺好的。

    上钟~