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根据SMM消息，津巴布韦矿业部在声明中宣布，立即暂停所有原矿和锂精矿的出口，包括在途货物，直至另行通知。针对此政策我们进行以下评估。

当前非洲运行项目多集中在津巴布韦。目前我国企业在津巴布韦运行的项目有华友钴业的Arcadia项目、中矿资源的Bikita项目、盛新锂能的Sabi Star项目、雅化集团的Kamativi项目等，2025年津巴布韦锂矿项目产量高达15万吨LCE。

根据SMM数据，2025年我国累计进口锂精矿620万吨，其中来自津巴布韦高达120万吨，占比19%，折合LCE约12万吨。2026年全球锂资源由过剩转为紧平衡，如果该政策持续执行，就意味着年内锂资源缺口走扩，对于产业的供需格局影响是显而易见的。

该消息的落地市场无疑是意外的，因为根据2025年消息，津巴布韦计划2027年全面禁止锂精矿出口，给出本地冶炼硫酸锂以及氢氧化锂产线落地的时间。从多家企业锂盐项目进展也能看出都在抓紧时间争取在2027年禁止锂矿出口政策实施前落地，但目前来看，只有华友的5万吨硫酸锂项目计划于2026年一季度投产，其他项目均集中在2026年二季度至2027年落地，所以对当前暂停锂矿出口政策的可持续性我们持谨慎态度。