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        《电鳗财经》电鳗号/文

        2025年，昆仑万维的财报再次被亏损笼罩。尽管公司高调宣布“all in AI”，但现实却揭示了一个残酷的对比：营销投入“烧钱”严重。

        1月30日，昆仑万维发布的2025年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润预计为-19.5亿元至-13.5亿元，上年同期为-15.95亿元;扣除非经常性损益后的净利润预计为-20.48亿元至-14.48亿元，上年同期为-16.43亿元。

        对于业绩变动的原因，昆仑万维表示，公司是中国领先的人工智能科技企业，业务范围覆盖AGI与AIGC、Opera海外信息分发、短剧平台、社交娱乐等多个核心领域，涉及全球超100多个国家和地区，构建起涵盖用户充值、会员订阅、API调用、广告、搜索、虚拟道具付费等多元化商业变现体系。本报告期，公司依托强大的创新能力与完善的产品矩阵，驱动收入实现快速增长，预计收入同比增长超过40%，海外收入占比进一步提升。报告期内，公司持续以“算力-大模型-应用”全链条布局为根基，在市场推广和研发方面持续加大投入，对本期业绩造成一定影响。

        值得注意的是，2025年前三季度，昆仑万维的营销开支增长非常快。2021-2024年及2025年前三季度，该公司销售费用分为达到14.73亿元、15.66亿元、16.2亿元、23.04亿元及28.91亿元，2025年前三季度营销开支同比翻倍，同比增长105.75%。

        《电鳗财经》将继续关注后续发展。