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　　文 | 烯烃团队

　　导语：2026年春节前烯烃链主要有机化工品走势出现分化，丙烯等原料产品价格坚挺，而下游丁辛醇等价格急速回落，也有部分产品进入节前离市的静默状态，价格表现偏稳。节后，表现参考过往三年价格对比来看，多数呈稳中上涨态势，仅个别产品个别年份出现小幅回落。2026年节后返市，市场核心矛盾将从节前供应变动逐步转向节后需求复苏节奏，供需博弈将成为决定价格方向的关键变量。

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　　近三年烯烃产业链春节前后价格对比

　　数据来源：金联创

　　02

　　2026年春节前后烯烃产业链预测

　　丙烯

　　春节前，国内丙烯市场维持高位整理运行。国内多套大型PDH、MTO装置先后停车检修，供应侧收紧明显，支撑市场价格走强，尽管价格向下传导乏力，部分下游成本承压明显，但春节前的备货需求依旧对市场形成刚性需求托底，丙烯供需维持紧平衡，价格表现坚挺。节内，丙烯市场或高位盘整为主。节后，山东个别PDH装置预期重启，供应偏紧态势或有修复，但供应侧压力依旧可控，叠加下游补库需求，价格存窄幅上探预期，但下游需求完全启动需要时间，随后或进入供需博弈再平衡周期，丙烯依旧缺乏单边上涨动力，价格或区间震荡为主，需关注地缘局势、PDH装置重启进度、下游复工及补库表现。

　　乙烯

　　春节前，乙烯市场清淡整理为主，内外盘价格稳中偏弱。东北亚及国内现货供应维持偏宽，需求表现清淡。内外盘走势均弱的背景下，下游备货心态谨慎。随着终端陆续停工放假，市场交投归于平静，节前工厂出货以履行合约及前期订单为主。节后来看，日、韩裂解装置利润持续恶化使得企业降负意向明显。然而，东南亚及国内供应补充下，市场整体供应仍显充足。春节后，装置检修以及投产计划均存，下游补库需求可能带来一定提振，价格或稳中窄幅偏强，但需求端复苏节奏仍有待观望。

　　环氧乙烷

　　春节前，环氧乙烷市场跌后盘整。前期各地区企业价格让利普降，但产业链持续的弱势使得业者接货心态谨慎，需求疲态难改，市场整体交投延续惨淡。受主力下游单体工厂停工较多，终端行业低迷，企业长期亏损等因素影响，部分提前放假离场，环氧乙烷降价刺激有限，需求端难有提升。结合往年节后走势来看，环氧乙烷市场或以稳为主，由于今年春节偏晚，假期归来下游恢复节奏或好于往年，加之部分装置计划停车或检修，供应存收紧预期，不排除价格有窄幅上涨的可能。关注节后装置变化及下游复工情况。

　　正丁醇

　　春节前，正丁醇市场偏弱向下为主，终端工厂陆续放假，需求面表现弱势，市场现货成交欠佳，部分工厂虽有让利，但成交表现偏弱，主流工厂持续让利，市场成交仍未见明显好转，场内询单有限，下游多执行合约，市场偏弱清淡运行。假期期间，正丁醇主流工厂维持正常开工，而下游开工稳中下滑，假期后，正丁醇现货供应或陆续提升，市场现货供应趋于紧平衡，节后下游开工有增加预期，下游仍存补货需求，对正丁醇市场或存一定支撑，预计正丁醇市场节后存反弹可能，但下游成本压力仍存，预计反弹力度有限。

　　辛醇

　　春节前，辛醇市场宽幅下跌，辛醇供应充足，国内企业开工高位，而下游增塑剂部分工厂陆续放假，开工有所下滑，加之下游节前备货提前结束，下游对于市场现货多暂缓采购，市场现货成交清淡，工厂在节前排库逻辑下，让利出货，市场成交未见明显好转，工厂继续让利，市场价格跌至阶段性低点，部分下游低价刚需采购，但运输受限，多为周边地区成交。假期期间，辛醇工厂预计维持开工高位，部分工厂将进入累库阶段，而下游节后需求恢复仍需时间，节后返市短期内，预计工厂主动出货为主。预计节后辛醇市场节后偏弱运行。

　　邻二甲苯

　　春节前，国内邻苯市场已基本进入休市状态。主力石化企业开工负荷平稳，以执行合约供应为主，市场可流通现货资源持续偏紧，贸易商挺价惜售心态未改。下游邻法苯酐行业负荷处于低位，价格震荡趋稳。随着物流运输暂停，市场交投停滞，下游以消耗现有库存原料为主。春节假期期间，市场将处于有价无市的真空状态。节后市场来看，业者普遍持看稳心态。受邻苯现货供应维持偏紧格局支撑，且生产企业利润空间有限，叠加下游行业存在节后补库需求预期，邻苯价格暂无下行压力。然而，下游需求完全恢复至正常水平尚需一定时间，对原料的采购放量节奏存在不确定性，因此市场同样缺乏强劲的上行动力。预计节后初期邻苯市场将以稳中整理为主，后续走势需密切关注上游二甲苯价格及下游实际复工情况。

　　苯酐

　　春节前，国内苯酐市场交投明显转淡，价格进入弱稳整理。供应端因工厂负荷降低及部分装置停车检修而趋紧，厂商多以前期订单执行为主，稳价心态尚存；但下游行业陆续停车放假，需求呈现趋势性萎缩，新单成交稀少，市场呈供需双淡格局。春节假期期间，厂家以排单出货为主，市场贸易基本进入休市状态。节后市场预计将缓慢复苏。供应端，前期检修装置的重启进度将影响现货恢复；需求端是核心变量，下游完全恢复生产尚需时间，且节前库存有待消化，价格短期缺乏快速上行动力。然而，成本端邻苯价格预计保持坚挺，对市场形成底部支撑。综合来看，节后苯酐市场将经历供需磨合期，价格或以稳中偏强震荡开局，实质性上行需等待下游需求全面恢复。

　　DOP

　　春节前，国内DOP市场偏弱运行为主，市场整体成交氛围清淡。从原料端来看，辛醇价格周内下跌，苯酐震荡运行，对DOP市场成本传导一般。从供应端来看，临近春节假期，DOP装置陆续停车降负，行业开工水平下降，DOP货源供应相应减少。从需求端来看，下游需求持续疲软，业者及贸易商备货意愿不强，成交仍显一般。节后来看，春节期间DOP行业停车降负，供应明显收缩。节后装置陆续重启，开工水平逐步恢复，市场供应相应回升。需求端仍延续弱势，下游多维持刚需采购，虽存在阶段性补货可能，但持续时间有限，对市场拉动不强。综合来看，预计春节期间DOP市场以疲软运行为主，节后或维持弱势盘整，价格上行乏力，观望情绪延续。

　　丙烯酸及酯

　　春节前，国内丙烯酸及酯市场挺稳运行，酸酯危化品物流运输在法定节假日受限，因此节前一周内酸酯企业提前进入排库交付2月长约订单货源进程，酸酯基本面供需呈僵持清淡格局，业内人士观望报价，各区域酸酯均进入有价无市阶段，现货零星报价多围绕节后预售订单，交投寡淡。供应面来看，丙烯酸节前开工率维持7成，丙烯酸丁酯节前开工维持6成附近，企业多维持装置平稳度市。需求面来看，丙烯酸下游产品如SAP、丙烯酸乳液及丙烯酸树脂、减水剂等行业均陆续退市，采购情绪浅淡，整体开工维持中低位水平，主力下游丙烯酸丁酯原料丁醇节前价格宽幅下降，为丙丁企业长期亏损压力稍有缓解，持货商对后市看法谨慎态度加重，节后预售订单报价重心较节前涨幅收窄。展望节后行情，2月中下旬因下游工厂归市速度缓慢，节后一周酸酯行情或可主要围绕供应端交付长约或核心订单货源为主，部分下游或将在3月初集中回归市场，节后短线来看下游需求阶段补仓动力有限，丙烯酸及丁酯价格或将围绕企业新单报价及二级市场现货报价坚挺趋势，价格不乏继续上涨可能。

　　甲基丙烯酸甲酯

　　春节前，国内甲基丙烯酸甲酯区域市场震荡回落。具体来看，受市场前期价格上涨因素影响，下游节前多维持谨慎观望情绪，大单备货情况不佳，采买多维持节内刚需自用。虽然临近春节前一周华东地区装置停车为市场带来一定利好，但山东地区企业去库存化进程偏缓，成交窄幅跌价让利，区域市场价格小跌。节后市场来看，多数企业春节假期期间开工维持稳定，预计节中市场或出现累库情况，加之下游需求恢复情况一般，节后企业报盘价格或有震荡下调可能性，市场根据供需博弈情况，实单成交或有窄幅下调可能性。需重点关注装置开工以及下游复工情况。