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一、市场概况

三大股指涨跌不一，上证指数涨0.09%，报收4,131.98点，深证成指跌0.35%，报收14,160.93点，创业板指跌1.08%，报收3,284.74点。三市成交额20010亿元，较上一交易日缩量1237亿元。

二、盘面表现

指数表现上，红利指数、中证红利等红利类指数涨幅居前，中证500、上证380等大盘风格指数紧随其后，国证1000、中证1000等小盘风格指数跌幅相对较浅，科创创业50、创成长等双创类指数跌幅居前。以Wind热门概念指数为分类依据，玻璃纤维、稀有金属、钴矿等板块涨幅居前，虚拟人、谷子经济、短剧游戏等板块跌幅居前。

三、热点资讯

⭕2月10日，中国人民银行发布的2025年第四季度中国货币政策执行报告提出，继续实施好适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，持续营造适宜的货币金融环境。

⭕国家统计局2月11日发布的数据显示，1月份，居民消费需求持续恢复，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.4%，同比下降1.4%。

四、市场点评

今日A股市场延续横盘震荡，三大股指涨跌不一，石油石化、有色金属等周期板块复苏，带动沪指走势相对强势。市场主线切换至价值风格，红利类指数在石油石化等高股息板块支撑下涨幅居前，而双创类指数则受科技板块回调影响表现相对较弱。个股与行业层面均为跌多涨少，全市场超过3200只个股下跌，31个申万一级行业中19个行业收绿。受此影响，市场量能有所萎缩，两市成交额较上一交易日缩量1237亿元。盘面上，涨价主题持续活跃，继此前光纤、CDN之后，今日小金属、染料、电子布等板块集体大涨；而AI应用方向则出现回调，影视院线、短剧游戏等板块跌幅居前。具体来看，小金属概念股活跃，核心逻辑或在于相关品种供需矛盾持续凸显。在新能源、光伏等高景气赛道快速发展催生大量需求下，钨等小金属作为关键功能性材料的需求价值不断抬升，而小金属普遍存在储量有限、开采难度大等特点，因此带动行业整体景气度上升。近期，钨价持续上涨，中钨在线2月11日发布的数据显示，国内65%黑钨精矿报价为69.7万元/吨，相较于前一交易日上涨7000元/吨；65%白钨精矿报价为69.6万元/吨，相较于前一交易日同样上涨7000元/吨。此外，化工板块同样强势走高。消息面上，瑞银近日发布的研究报告引发市场关注，该报告上调了对中国化工行业的预期，认为在多重积极因素共振下，行业有望在2026年至2028年开启新一轮上行周期，盈利修复与估值回升值得期待。

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数据来源：Wind，截至26/2/11。风险提示：本材料为观点分享，具有时效性，并非基金宣传推介材料亦不构成任何法律文件，本材料所载观点不代表任何投资建议或承诺。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。对于以上引自外部机构的观点或信息，华泰柏瑞不对其观点或信息的真实性、准确性、完整性做任何实质性的保证或承诺。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险。机构预测数据仅供参考，不代表实际情况，不作为基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注相关投资风险。