同顺号-创作平台

一、相关资讯

日前，温氏股份披露了2025年度业绩预告，预计公司2025年度归母净利润50亿元-55亿元，同比下降40.73%-46.12%，上年同期净利92.8亿元。

温氏股份对此说明，2025年公司销售生猪4047.69万头（其中毛猪和鲜品3544.67万头，仔猪503.02万头），毛猪销售均价13.71元/公斤，同比下降17.95%。公司强抓基础生产管理和重大疫病防控等工作，大生产保持稳定，核心生产指标持续优化，公司养殖成本同比下降，但由于生猪销售价格同比出现较大幅度下降，公司生猪养殖业务利润同比下降。

交流群已经建立，群内很活跃，经常有超厉害的朋友分享自己的交易，以及老师教授技术，可以点击  立即进群>>>> 

二、品种分析

2.1 盘面：截至1月12日，主力2603收盘11735元/吨，2605收盘12165元/吨，2607收盘12825元/吨，2609收盘13730元/吨。

2.3 供给：截至1月12日，河南猪价12.83元/公斤，广东13.3元/公斤，辽宁12.4 元/公斤，山东13.13元/公斤，四川12.98元/公斤。

进入1月，出栏压力有所减弱。但后续2月适逢春节，样本企业不排除根据实际出栏进度，在中下旬提前执行部分2月出栏计划，加之散户节前集中出售，供应端减少幅度或有限，仍存一定压力。

2.3 需求：受毛猪采购成本高企影响，节后屠宰量整体呈收缩态势，毛白价差波动幅度有限，屠宰企业运行于盈亏平衡线附近。

2.4 库存与结构：2025年11月末官方暂未公布全国能繁母猪存栏数据，但根据三方机构数据变化趋势来看，预计11月末全国母猪数据约为3950~3970万头左右，产能加速出清，但兑现到猪价仍需要时间。

此外，样本企业仔猪出生量12月末数据为571.13万头。预计明年5-6月以后猪价或迎来反转，但在此之前不宜过分乐观。

结论：元旦后需求转弱，短期震荡运行

操作建议：观望为主

风险提示：猪瘟导致加速去化

【本文作者】

张秀峰（从业资格证号:F0289189、投资咨询证号:Z0011152）

本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445 号

【免责声明】信达期货研究所

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。

生猪关联个股：正邦科技（002157）、巨星农牧（603477）天康生物（002100）、傲农生物（603363）牧原股份（002714）、正虹科技（000702）、唐人神 （002567）、新希望（000876）、天邦食品（002124）、温氏股份（300498）