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文/徒步滚雪球  编辑/一禾 美美

AI板块是真的强，我在12月11号就分享的$科创创业人工智能ETF永赢(159141) ，截止7号收盘，已经创了新高。

该ETF是第一只上市的最正宗的AIETF，跟踪就是科创创业AI指数（932456.CSI），其前二十大权重股，基本精准覆盖上游算力芯片和光模块、中游大模型和云计算龙头，也有一些下游应用环节的龙头。指数成分股光模块+AI芯片+云计算持仓占比接近80%，可以说是很强的AI表征指数了。

根据同花顺数据，ETF前十五大重仓股最近20日基本都在上涨，其中涨幅30%左右的就有4只，不可谓不猛！

上月底说的“（26年A股AI偏向硬科技，港股AI偏向应用端，26年AI硬科技的机会多一些）”，似乎也在逐步印证。

无奈，当前市场讯息传播太快，好东西，你犹豫的时候，别人就开抢了。机会不等人啊，我还说要跌跌，然后再大家仓呢。方向对了，仓位不够也不行。

从宏观层面看，中美都不想在AI智能革命中落败，所以都在大力夯实AI基础。中国缺算力，美国缺电力。

综合机构的看法，AI产业链各环节确定性也不一样，从业绩兑现确定性和产业趋势能见度来看，2026年AI产业链的确定性排序为：上游算力基础设施 > 端侧AI硬件 > 垂类行业应用。

综合机构看法，简单评价下AI产业链各环节的展望和确定性：

上游算力基础设施（确定性最强）：无论模型如何迭代、应用如何发展，对算力的刚性需求是确定且前置的。全球算力竞赛持续，国产替代逻辑强化。

海外算力链：海外云厂商（谷歌、Meta、亚马逊、微软）资本开支指引强劲（预计2026年合计同比+38%）。英伟达新架构引领技术迭代（1.6T光模块上修、液冷标配）。重点关注，绑定北美云巨头的光模块、PCB、交换机、液冷、电源等。国产算力链：华为昇腾、寒武纪、海光信息等国产芯片从“可用”向“好用”迈进，2026年有望迎来规模化放量元年。国内互联网大厂及运营商智算中心建设需求旺盛。重点关注，国产AI芯片（华为昇腾、寒武纪、海光信息）、配套网络与散热。

近期催化：存储芯片（HBM、DRAM）因AI推理需求激增而供应紧张、价格上涨；液冷、高速连接（如AEC）、先进封装（CoWoS）需求明确。重点关注关键配套，如HBM存储、高速连接器、先进封装等。

当前AI产业在算力需求爆发、模型能力跃迁、应用与硬件创新三股力量驱动下持续高速发展。2026年的投资主线清晰：牢牢把握业绩确定性最强的上游算力，积极布局有望爆发的端侧硬件，并精耕细作寻找能真正兑现价值的垂类应用。

类似科创创业AI指数基本面不错，但成长类指数波动本身就比较大，要想拿住获得不错的收益，最好是分批买入。

市场情绪高昂，短期可能有调整需求，不过个人继续定投永赢双创人工智能ETF（159141.SZ）。可预见未来2-3年，AI还是政策、资金重点关心的方向，大家伙儿可以认真考虑清楚。

Ps：投资有风险，决策需谨慎。任何决策都要建立在独立思考的基础上

$寒武纪-U(688256)   $岩山科技(002195)