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　　12月全国猪肉价格先跌后涨，价格重心大幅下移。据Mysteel农产品监测数据显示，截至12月11日，全国瘦肉型白条猪肉平均价为14.77元/公斤，较上月同期下跌0.97元/公斤，环比下跌6.16%。本月生猪供应压力增加，对价格形成一定利空；但终端消费需求提升，底部价格亦获一定支撑。

　　一、供应端：

　　数据来源：钢联数据

　　出栏量： 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，11月123家规模场商品猪存栏量为3700.59万头，环比增加0.32%，同比增加5.28%。85家中小散样本企业11月份存栏量为155.73万头，环比减少0.07%，同比上涨6.94%。今年2月能繁母猪存栏量环比增加，对应11月份商品猪存栏增加。不过，价格下行趋势下，散户认卖程度增加，存栏环比微降。综合以上，样本规模企业商品猪存栏环比呈增长态势，散户存栏微减。12月份对应半年前仔猪出生和外销情况，规模企业商品猪存栏或继续增加，且12月份养殖端销售压力大，因此预计12月商品猪存栏或环比增加。1月来看，基于3-4月能繁母猪存栏量继续增加与今年7月新生仔猪量的环比增长基础，叠加春节期间集团厂在2月份的计划或提至年前，供应端压力预计继续加大，但考虑当前疫病散发，部分产能或有所去化，亦或缓解供给端部分压力。

　　数据来源：钢联数据

　　出栏体重：截至12月11日当周，全国外三元生猪出栏均重为123.70公斤，较上周波动不大，环比持平，同比微涨0.11%。周内标肥价差仍在，但随北方区域点状疫病影响，中小场出栏标猪意向有所提升。规模场来看，南方前期部分被动压栏的企业，近日大体重毛猪成交加快；但华东区域猪瘟疫病升级，中小体重猪源占比增量带动养殖场出栏均重下降，综合本周生猪出栏均重呈稳中微降趋势，但环比整体变化不大。月内以及1月来看，南北气温下降后大猪需求继续增量，但月内猪瘟疫病已进入多发期，预计生猪出栏均重或易稳难涨，生猪体重段的供给压力增加或相对缓和。

　　二、需求端：

　　数据来源：钢联数据

　　屠宰量：截止到12月11日，屠宰企业月均屠宰量为139450.64头，较上月同期上涨13.08%，同比涨幅15.81%。月内气温明显下降，南方腌腊需求稳步上量，终端消费整体好转，屠企宰量增幅明显。春节之前，南方腌腊活动逐步进入高峰以及各地返乡潮带动，屠宰量或进一步提升，并对价格形成一定支撑。

　　综合来看：展望12月，当前养殖端供给端压力或相对平稳，后续两周西南腌腊或进入高峰阶段，价格亦或有所支撑，但对全国价格利好相对有限，难改整体月内环比下跌走势。1月来看，春节前北方灌肠以及返乡潮带动，猪肉消费仍获得一定支撑，整体价格或略好于12月。