同花顺-圈子

云工场（02512.HK）

保荐人：浦银国际融资有限公司  

上市日期 2024年06月14日（星期五）

招股价格：4.60港元-4.60港元

集资额：5.29亿港元-5.29亿港元

每手股数 1000股 

入场费 4646.39港元 

招股日期 2024 年06月05日—2024年06月11日

招股总数 11500.00万股 

国际配售 10350.00股，约占 90% 

公开发售 1150.00万股，约占 10%

总市值 21.16亿港元-21.16亿港元

发行比例  25.00%

市盈率  138.97

公司简介:

云工场成立于2013年，主要从事开发、运营及提供IDC解决方案服务，通过协调上游供应商数据中心，为下游客户提供服务。公司的客户主要包括中国一流的云计算服务供应商、互联网公司及蓝筹上市公司。根据弗若斯特沙利文报告，于2022年按收入计，云工场在互联网数据中心行业的运营商中立服务供应商中排名第11，市场份额为0.6%。

云工场的产品及服务：

IDC解决方案服务：包括托管服务（就服务器机柜而言）、互联网连接、带宽使用以及基础设施管理服务。

灵境云品牌下的边缘计算服务：包括CDN服务及传统上以硬件为中心的设备所提供的其他边缘功能。其为公司的客户提供低时延、低滞后及高速下载内容交付服务、准确边缘节点模式调度及高缓存命中率，提高其运行效率。

ICT服务及其他服务：包括按项目基准向客户提供信息通信技术解决方案、系统开发及维护、咨询服务以及提供云计算硬件资源。亦提供短信服务、手机套餐充值服务及微信企业小程序开发服务。

截至2023年12月31日止3个年度2021、2022、2023：

云工场收入分别约为人民币4.64亿元、5.49亿元、6.96亿元，年复合增长率为22.43%；

毛利分别约为人民币0.56亿元、0.69亿元、0.88亿元，年复合增长率为24.62%；

净利润分别约为人民币0.13亿元、0.08亿元、0.14亿元，年复合增长率为5.89%；

毛利率分别约为12.16%、12.56%、12.59%；

净利率分别约为2.73%、1.46%、2.04%。

过去三年，公司营收、毛利保持增长，年复合增长率保持在20%以上；净利增速较低，2022年净利下降，2023年恢复至21年水平。

截至2023年12月31日，公司的账上现金有1.62亿元，贸易应收1.98亿元，经营现金流为0.34亿元。

基石投资者：

基石投资者无

共有11个承销商

保荐人历史业绩：

浦银国际融资有限公司

2.中签率和新股分析

（来自AIPO）

目前展现出来的孖展已超购11倍，妥妥的回拨了

中签率分析：

关于中签率方面，如果孖展在15倍以上，如果按照1.5万人，一手中签率应该是69%。

甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组头，这次是558万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：

然后这个票招股书上按发售价4.60港元计算，公开的上市所有开支总额约为5870万港元，募资额约5.29亿港元，占比约11.10%，开支相比募资额算是相当少了。

这票打不打？且看我下面的分析：

2023年之前，云工场并未获得过任何外部机构投资，仅在2023年4月3日获得来自海南云智的2500万元融资。据招股书，海南云智的执行事务合伙人和普通合伙人为成都工投汇富私募基金管理有限公司，并分别由杨安及成都先进制造产业投资有限公司最终控制及拥有55.0%及45.0%股权。此轮投资完成后，海南云智将持有无锡灵境云总股权的1.39%

这一轮是发21亿估值，挺小的，不过发型比例略高，发行比例达25%，光是募资额5个亿，这就把人给吓得够呛了。这种情况下，通常我们肯定不参与的，但现在的新股都得去参与，连宜搜当时我们最不看好的一个票，都搞套路回拨了，现在投行机构们已经把套路回拨玩成常态化操作了，即便再不看好再烂的票都有套路回波的可能，所以现在的新股都要参与一点，哪怕是白嫖！