同花顺-圈子

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　　进入5月以来，A 股始终维持热点快速轮动的态势，而且热点题材轮动的频率不断加大，缺乏一定的持续性，很难把握。那么，在市场赚钱效应若即若离的情况下，投资者该如何选择呢？有市场人士指出，目前A股指数方向不明，盘中热点题材不时闪现，切勿追涨杀跌。短期可关注资金流入明显、行业景气度高的低空经济、光伏和工程机械等行业。

　　光伏

　　底部反转在即

　　近日，在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”，探讨当前光伏行业面临的问题、产生的原因和应对措施，引导行业有序发展。从市场角度来看，鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制备受关注，光伏板块部分个股短期出现明显涨幅。

　　国泰君安证券分析师庞钧文指出，根据硅业分会价格数据，当前上游多晶硅价格已突破行业所有在产企业现金成本，硅料生产企业面临售出即亏损的局面，已有多家企业开始停产检修，行业供应量有望开始减少。展望行业发展前景，有望看到行业进入价稳量升的正向循环。硅料价格见底托稳全产业链价格见底以后，终端需求提升将带来中游组件排产提升，库存较低环节有望带动涨价进而推动产业链排产进一步向上。

　　虽然短期看光伏产业在全球化的竞争中仍有所调整，但行业内龙头企业对此已有预期。长江证券指出，目前光伏产业链已经进入全面亏损的境地，考虑到行业资本开支已明显放缓，二三线企业供给出清加速，结合终端需求向好以及成本端支撑，未来产业链盈利有望逐步回暖。展望后市，组件、逆变器等出口数据有望构成行业向好的催化剂。目前光伏板块主要上市公司的2024年市盈率普遍不到15倍，配置价值进一步提升。

　　因此，从行业预期看，当前光伏行业已经处于底部位置，后续伴随供需改善预期与产业链价格底部企稳，行业基本面有望边际向上，底部反转的概率较大。庞钧文建议投资者关注优质辅材环节福莱特；产业链龙头协鑫科技、钧达股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、通威股份、隆基绿能、TCL中环、阳光电源等公司。

　　福莱特（601865)

　　钧达股份（002865)

　　晶科能源（688223)

　　晶澳科技（002459)

　　低空经济

　　万亿市场发酵

　　自2023年下半年以来，低空经济进入政策密集催化期。2023年高层会议将低空经济列为战略性新兴产业之一，而到今年，低空经济首次被写入《政府工作报告》，这些都标志着低空经济发展已经上升到一个很高的高度。

　　从行业发展的政策面看，近期工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局等四部门联合印发的《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》，提出到2030年通用航空装备将全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿元级市场规模。东北证券分析师王凤华指出，低空经济作为潜在万亿级别空间的产业，当前产业帷幕正徐徐展开，将成为推动产业创新、发展新质生产力、扩大内需消费的又一潜在抓手。“我们认为低空经济产业处于‘政策+新产品商业化进程加速’双共振期，行业蓄势待发，值得重视。”

　　国泰君安证券分析师李沐华指出，空域管理改革简化了低空空域审批流程，下放低空管理权限，旨在盘活低空空域资源，避免出现重大边际变化。低空经济将迎来快速发展，各细分环节市场规模将迎来扩张。由于发展低空经济具有重大意义，将充分释放低空空域资源的商业价值，也有利于让国防实力紧跟时代发展，因此各地不断出台加快发展低空经济的细节化举措，如北京市发布《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）（征求意见稿）》，提出力争通过三年时间，低空经济相关企业数量突破5000家，带动全市经济增长超1000亿元。

　　有机构发布研报指出，从细分领域来看，空管系统、城市治理、网络安全等相关软硬件标的将在低空经济前期建设中率先受益，长期也将打开广阔成长空间。建议关注通行宝、莱斯信息、数字政通、中孚信息、中科星图、航天宏图、深城交、信安世纪、新晨科技等公司。

　　通行宝（301339)

　　莱斯信息（688631)

　　数字政通（300075)

　　中科星图（688568)

　　工程机械

　　下游需求回暖

　　有行业人士指出，国内工程机械板块经历近三年下行期后，当前销量已经处于底部区间，静待销量拐点。且工程机械主机厂出海的长期竞争力显著，建议重点关注工程机械板块。

　　从行业角度看，房地产行业是工程机械重要下游市场，近期持续出台的地产利好政策利好相关工程机械需求的改善。从最新的国内挖机销售数据来看，工程机械内需正逐步企稳，中国工程机械工业协会数据显示，2024 年 3 月份挖机国内销售15188台，同比增长9.27%；4月份，挖机国内销售 10782 台，同比增长13.3%，今年以来，国内已经实现了连续两个月内销同比转正。

　　此外，设备更新政策也将推动老旧设备淘汰换新，工程机械是受益最大的行业之一。从工程机械周期来看，以代表性品种挖机为例，挖机行业上一轮上行周期是2016年—2021年，按照工程机械工业协会挖机8年更新周期口径测算，预计2024年起更新需求有望上行，叠加今年以来出台的设备更新政策，老旧产品淘汰换新相关需求有望提升。

　　从上市公司角度看，2023年在出口拉动下，工程机械龙头业绩开始拐点向上。2025年中国工程机械行业将开启5年左右的海外市占率持续提升与国内更换周期并存的上行周期，行业龙头凭借综合性价比优势，逐步迈向全球龙头。浙商证券分析师邱世梁指出，国内需求及更新政策双重利好，以挖机为代表的工程机械更新周期有望加速启动，建议关注徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、山推股份等公司。

　　徐工机械（000425)

　　三一重工（600031)

　　中联重科（000157)

　　柳工（000528)