同花顺-圈子

风口情报：国务院召开支持“两重”建设部署动员视频会议，要求发行并用好超长期特别国债，高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作。

风口解读：民爆物品广泛应用于矿山开采、油田开发、工程施工、资源勘探及深加工等重要领域。国内矿产资源增储上产及主要矿企海外持续拿矿背景下，民爆行业需求稳中向上，而政策对供给总量的严格限制使得行业成为供需格局优质的赛道，叠加政策鼓励头部企业做大做强，龙头企业有望更加受益。（文末附相关上市公司梳理）

民爆行业的高危属性决定了该行业面临着强监管，经营壁垒极高。民爆产品易燃易爆，安全管理事关重大，因此我国对民爆行业有非常严格的监督管理措施。国家及省级行业行政主管单位和公安部对我国民爆企业从生产到销售、储运以及工程施工使用的全周期进行监管，存在生产许可、销售许可和工程认证资质等三重政策壁垒，也促成了行业发展较为明显的区域性特征。

重点下游应用领域的产品价格处于高位，有利于民爆行业需求向好。根据中国爆破器材行业协会，在2023年全国民爆器材销售流向分布中，用于煤炭、金属和非金属矿山开采的工业炸药消耗量达到总消耗量的70%以上；用于铁路道路、水利水电等基础设施建设方面的工业炸药消耗量约占总消耗量的8.5%。2023年以来，金属采矿业、非金属采矿业、煤炭的行业景气度较高，行业固定资产投资额同比回升，带动民爆需求向好。

非金属矿产品（以磷矿石、萤石为例）、金属矿产品（以铜、铝为例）、煤炭等民爆行业主要下游应用领域的产品价格普遍位于较高水平，相关行业企业的盈利能力较高，对民爆行业来讲具有较好的价格承受力和采购意愿，有利于民爆行业的需求持续向好和盈利能力提升。

政策鼓励支持优势企业并购重组，龙头企业有望更加受益。《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，未来行业政策将向排名前十位的企业倾斜，以支持优势企业并购重组，目前扩大许可产能的方式仅余重组整合和产能升级置换。《发展规划》提出，到“十四五”末，前10名企业产值占比达60%及以上，民爆生产企业需减少到50家以内，产业集中度持续提高，形成3-5家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业（集团）。

受此影响，通过行业并购整合，民爆行业有望形成少数区域龙头，龙头企业的发展速度会显著快于行业平均增速，且竞争优势有望不断保持和强化。

广大宏大：公司是国内矿山工程服务项目最齐全的矿山民爆一体化服务商之一，2023年矿服业务收入达89.35亿元，排名国内第一。公司近些年新签订单增速远高于行业平均水平，目前公司在手订单超300亿元。目前公司矿服业务主要服务矿种以金属矿为主，煤矿和砂石骨料矿次之。

金奥博：公司为国内民爆智能装备行业龙头，是国内首批“国家级高新技术企业”，为民用爆破行业客户提供生产民用爆破器材的成套工艺技术、智能装备、软件系统、关键原辅材料的一站式综合服务。公司研究开发的高端智能成套装备通过了工信部安全生产司和科技司组织的科技成果鉴定和生产验收。各类并联机器人和六轴多关节机器人目前在民爆、食品、军工、包装等领域已获应用。

雪峰科技：公司以工程爆破一体化服务为核心，业务涵盖工业炸药、雷管、索类的“产、运、销”和工程爆破的“钻、爆、挖、运”。具备爆破方案设计、爆破工程监理、矿山爆破一体化解决方案规划实施等专业化服务能力。

江南化工：公司是一家集民爆业务及新能源业务“双核驱动”的公司，民爆产业国内覆盖安徽、新疆、北京、陕西、山西、四川、河南、湖北、福建、广西、内蒙、江苏等十余个省、自治区和直辖市。

国泰集团：公司主要从事民爆业务及轨交电气化与信息化工程服务，为矿山、基建项目等提供爆破服务。公司向非民爆领域拓展，构建民爆一体化+轨交自动化及信息化+军工新材料产业协同发展全新业务版图。

高争民爆：公司是一家专业从事民用爆破器材科研、生产、销售及爆破服务的公司。西藏自治区内重要民爆企业，2023年已实现小量的民爆物品出口尼泊尔市场。