同花顺-圈子

　　- MORNING NEWS -

　　马永斌资本频道精选财经周报

　　星期一

　　2024/05/ 13

　　01

　　央行一季度货币政策报告释放6大信号

　　5月10日，央行发布《2024年第1季度中国货币政策执行报告》（后文简称《报告》），并设有4个专栏：《信贷增长与经济高质量发展的关系》、《从存贷款结构分布看资金流向》、《持续提升外籍来华人员支付便利性》、《如何看待当前长期国债收益率》。

　　核心观点：相较去年四季度报告，本次基本延续4.30政治局会议、3.29一季度货币政策委员会例会、3.5“两会”等会议说法，但也有不少增量信息，尤其是对物价、资金沉淀空转、长期国债收益率、信贷规模等方面。往后看，继续提示：当前宏观与微观尚有温差，稳经济、稳信心、稳物价亟待政策再加码、尤其是需求端。具体到货币端，宽松还是大方向，大概率还会降准降息。

　　具体看，有6大信号：

　　信号1：央行认为“全球经济总体延续复苏态势”，但区域间“增长分化有所加剧”、“复苏前景依然存在不确定性”；对国内经济保持乐观，认为我国“经济延续回升向好态势的有利条件较多”，但也指出“经济发展也还存在一些挑战”。

　　信号2：央行对海外通胀担忧有所升温，认为全球通胀“继续回落的速度可能不及预期”，主因“供应链等问题可能影响商品价格的回落、服务业通胀或较为顽固”；央行认为国内“物价将保持温和回升态势”，并强调“当前物价处于低位的根本原因在于实体经济需求不足、供求失衡，而不是货币供给不够”，未来将“把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量”。

　　信号3：货币政策定调基本延续此前政治局会议、一季度货币政策委员会例会等的部署，包括“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效；引导信贷合理增长、均衡投放；坚决防范汇率超调风险”等。但也有一些新变化，包括更加强调“畅通货币政策传导机制，避免资金沉淀空转；把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量”，新增“防范高息揽储行为”等。继续提示：当前经济下行压力仍存，宏观与微观尚有温差、需求不足仍突出，稳经济、稳信心、稳物价亟待政策再加码、尤其是需求端。具体到货币端，宽松还是大方向，大概率还会降准降息。

　　信号4：一季度贷款加权平均利率小幅抬升，主因票据利率走高，居民房贷利率首次低于企业贷款利率。

　　信号5：针对年初以来长期国债收益率明显下行，央行在专栏做出回应，表示未来伴随政府债券发行节奏加快，“债券市场供求有望进一步趋于均衡，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配”。

　　信号6：专栏《信贷增长与经济高质量发展的关系》指出，“随着我国经济转型升级和高质量发展，我国信贷增长与经济增长的关系趋于弱化；要科学认识信贷增长和经济增长的关系，转变片面追求规模的传统思维，宏观上要更加注重把握好融资环境的松紧适度”。（财联社）

　　02

　　揭秘A股“躁动”！中长线资金，持续进场

　　中国股市近期表现比较强势。

　　近期，上证指数持续向上突破，5月9日再次刷新年内纪录，这在一定程度上反映出场内资金结构发生变化。

　　多位分析人士表示，年初宽基ETF净流入规模明显波动，改善了股市资金面，成为稳定市场信心的重要力量。近期，海外资金对估值较低具备较好投资吸引力的中国市场关注度提升，外资回流提振了市场情绪。同时，公募基金发行正在逐步回暖，私募基金仓位持续提升，中长线资金持续进场，有助于市场进一步回暖。

　　外资整体回流

　　北向资金在最近的市场上涨中有明显的参与。

　　数据显示，北向资金在4月26日（周五）当天净流入金额达224.49亿元，为2014年互联互通机制开通以来最大单日净买入额。4月29日（周一），北向资金再次净买入108.92亿元。4月30日，“五一”节前最后一个交易日，北向资金净流出86.17亿元，但紧跟着，节后首个交易日（5月6日）即净买入93.16亿元。随后，5月7日和5月8日，北向资金分别净流出21.40亿元、40.44亿元，5月9日再次净买入80.14亿元。

　　总体来看，自从4月26日以来，北向资金总体呈现大幅净买入，在7个交易日里累计净买入近360亿元。

　　对于近期北向资金回流的态势，中金公司（601995）认为，近期部分海外市场面临资金外流压力，日元大幅度贬值，全球资金再配置过程中，估值较低具备较好投资吸引力的中国市场关注度提升。此外，A股市场整体估值不高，经历前期修复后的沪深300指数前向市盈率仍处于历史偏低水平。同时，资本市场基础制度改革有助于增强市场内生稳定性，对市场中长期表现产生积极影响。

　　此外，4月美国就业数据遇冷、5月1日美联储议息会议表态偏鸽等，二季度可能存在的美债收益率下行以及降息预期的升温，也在驱动北向资金净买入。华金证券认为，随着经济和盈利修复预期延续，外资可能继续流入A股：一方面，从库存周期及一季报数据看，工业企业利润增速和A股盈利增速短期大概率回升；另一方面，美联储今年降息仍是大概率事件，降息延后已被市场充分预期。（同花顺）

　　03

　　中信证券：到2024年年中

　　核心城市核心区域的住房价格有望企稳

　　5月9日，杭州出台《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，提出了全面取消住房限购，扩大首套住房认定范围，优化积分落户政策等措施。5月9日，西安出台《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》，全面取消住房限购措施。5月6日，深圳出台《关于进一步优化房地产政策的通知》，分区优化住房限购政策。市场高度关注政策出台之后的基本面走势，而中信证券认为到2024年年中，核心城市核心区域的住房价格有望企稳。

　　房价持续下跌，根据纬房研究院的统计数据，2024年4月30日相较4月15日，一、二线城市样本房价总体下跌，其中北京、上海、深圳、广州、成都、杭州、南京分别下跌0.68%、0.77%、0.44%、0.64%、0.59%、0.86%、0.79%。房价下跌意味着开发企业资产不断缩水，而债务又不断累积，资金链承压，投资意愿较低。资产价格持续缩水不仅影响地产产业链，也会影响金融体系稳定和居民消费意愿。从历史上来看，核心城市和其他区域并不是虹吸和被虹吸的关系，核心城市房价稳定，才会稳住全国范围房价的信心。

　　04

　　又有银行跟进中期分红

　　五大行与城商行纷纷响应“国九条”

　　5月9日晚，南京银行（601009.SH）发布公告，向2023年年度股东大会增加临时提案。临时提案内容为提请股东大会授权董事会决定2024年中期利润分配方案。

　　新“国九条”发布以来，国有行以及城商行率先积极响应监管有关一年多次分红的要求。

　　上月末，五大国有行以及上海银行、苏州银行、兰州银行等多家上市城商行先后公告将安排中期利润分配。随着南京银行的加入，响应新“国九条”的上市城商行数量逐渐增多。

　　此外，有股份行董办人士表示，该行目前正在研究有关中期分红方案。

　　南京银行第二大股东临时提议中期分红

　　值得一提的是，此次南京银行计划增加中期分红安排，是由南京银行的第二大股东临时提议。

　　据南京银行公告，该公司于2024年4月27日公告了股东大会召开通知。2024年5月7日，南京紫金投资集团有限责任公司（下称“紫金投资”）向公司董事会提出《关于提议增加南京银行股份有限公司2023年年度股东大会临时议案的函》。

　　紫金投资提议，将《关于提请南京银行股份有限公司股东大会授权董事会决定2024年中期利润分配方案的议案》作为临时提案提交公司2023年年度股东大会审议。

　　据东方财富Choice显示，截止2024年一季度末，南京紫金投资集团有限责任公司持有南京银行12.87%股份，为南京银行第二大股东，仅次于持股15.24%的法国巴黎银行。

　　官方信息显示，南京紫金投资集团有限责任公司为南京市属金融投资集团，组建于2012年6月，注册资本80亿元人民币。目前只有一个股东，为南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任公司。（财联社）

　　05

　　逆势买矿！

　　赣锋锂业加码25亿元“剑指”非洲锂矿

　　碳酸锂价格波动剧烈，总市值超700亿元的锂业龙头赣锋锂业（002460.SZ）逆势加码原材料供应，拟豪掷25亿元“剑指”非洲Goulamina锂辉石矿项目经营管理权。

　　赣锋锂业公告，全资子公司赣锋国际有限公司（简称“赣锋国际”）拟以自有资金3.427亿美元（约25亿元人民币）向Leo Lithium Limited收购Mali Lithium公司剩余40%股权，本次交易有利于公司取得对Goulamina锂辉石矿项目经营管理权。

　　公告显示，交易方Leo Lithium是一家成立于2022年在澳大利亚证券交易所及法兰克福证券交易所上市的公司，其旗下的主要资产为位于非洲马里南部地区的锂辉石Goulamina项目。Mali Lithium是由Leo Lithium和赣锋国际共同出资在荷兰注册成立，主营业务是矿产资源投资与贸易。

　　根据Leo Lithium公布的根据JORC标准估算的Goulamina锂辉石矿的总资源量为2.11亿吨矿石，对应289万吨氧化锂，平均品位为1.37%，矿区面积100平方公里。