同花顺-圈子

 　　本周3个交易日，成交从万亿降至8600亿，题材轮动十来个，无法聚焦主线，操作和盈利的难度直线上升。

　　如何看待后市行情呢？

　　节前我们从技术、宏观、季报三层面给出市场在4月底、5月初变盘的窗口期判断，也确实突破，现在是有效性确认！

　　这波突破的核心在于外资（A股未动时，港股就率先4连阳），北向单日净买入224亿，创历史新高；在于对经济转好的预期，月底的会议强调地产消化库存+增量优化的方向指引，地产、券商、白酒领涨。

　　但现实尚且没有数据佐证，且节后地产出台的政策不及预期，所以后继乏力！

　　因此，若接下来外资不再继续买，cpi/m1等看不到转好，那么整体市场也很难走出流畅行情，只能护着一个台阶一个台阶缓慢向上，比如原先在3000-3100点，那么接下来可能是3070-3170点。这样确实也不错，但交易难度和盈利都会困难！

　　从技术角度来看，周一留下的缺口3123-3126点，属于突破型缺口，若这里不回补，那么市场还算强势；若回补，且无法补量（回到万亿），也更加确认弱势震荡格局未变，这次是假突破。

　　届时市场也会重归题材炒作，比如新质生产力六大细分（AI、无人驾驶、氢能源、机器人、低空经济、生物制造）冷饭热炒，但前提也要量足够。

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　　前面文章分享过低空经济概念股，今天分享近期炒作的生物制造，这两个都是今年会议新提及的，需重点留意。

　　化工（合成生物/生物制造）上涨的逻辑，一是生物制造政策出台预期，二是化工涨价预期。

　　我们都知道，化工产品的涨跌在于供给，需求是相对稳定的，一旦供给端出现产能收缩，就会导致价格跳涨，因为新增产能需要时间（比如TMA新增产能需要24个月）。

　　比如近期大涨的TMA，传美国英力士公司永久性停产，最新报价涨至3.4万，吨利近2万。

　　当前化工在建工程增速连续回落，扩产临近尾声，盈利能力筑底回升。从业绩表现看，23年Q1净利润同比翻倍以上增长的公司仅41 家，而24年Q1同比翻倍的已增加至89家。

　　其中一类是出海逻辑顺畅的轮胎，一类是出现明确拐点的细分周期，如制冷剂三美股份、巨化股份，TMA正丹股份、百川股份。

　　还有长周期景气拐点渐近的大炼化，如恒逸、桐昆、上海石化、荣盛石化、恒力石化，他们Q1的利润同比均翻倍。

　　再比如去年一季度+景气修复的钛白粉，如鲁北化工、惠云钛业，涂料油墨颜料的双乐股份、东来技术、松井股份、七彩化学。

　　年初至今，诸多化工品价格出现连续上涨，其中有代表性的细分产品TMA、维生素景气有望继续向上，化纤板块中涤纶长丝、氨纶在旺季景气有望加速上行，氟化工板块制冷剂、萤石有望迎来长达数年的景气周期。

　　TMA：正丹股份、百川股份、怡达股份、博汇股份

　　磷化工：鲁北化工、六国化工、川金诺、湖北宜化

　　钛白粉：龙佰集团、惠云钛业、金浦钛业、安纳达

　　MMA：双象股份、保立佳、渤海化学、华谊集团

　　染料：建新股份、亚邦股份、世龙实业、安诺其

　　氯碱：氯碱化工、航锦科技、新金路、沈阳化工

　　COFS：宝丽迪、百合花、振华新材、蓝晓科技

　　PVDF：巨化股份、联创股份、德美化工、三美股份

　　粘胶长丝：新乡化纤、吉林化纤、泰和新材

　　维生素：金达威、浙江医药、新 和成、花园生物

　　锰：湘潭电化、西部黄金、红星发展

　　制冷剂：三美股份、凃化股份、正丹股份、宝丽迪、鲁北化工