同花顺-圈子

截至4月30日，伦敦现货黄金报收2,301.93美元/盎司，上周累计下跌35.72美元/盎司，跌幅1.53%。上周金价震荡走低，金价最高上行至2,335.52美元/盎司，最低下探至2,285.79美元/盎司。

回顾上周以来海外主要市场动态：美国4月ISM PMI制造、服务双双超预期下滑至萎缩区间，美国经济动能增长边际放缓；加上5月FOMC会议维持利率不变，鲍威尔态度超预期偏鸽。

市场策略：

短期来看，黄金近期上涨较多，一定程度透支部分行情，短期可能较难直接启动下一波上涨行情。但中期看，美联储依然有望年内开启降息，大方向宽松+经济滚动式交替下行对金价构成的利好趋势不变，若出现回调或可考虑逢低布局。风险因素方面，美国高利率环境持续、近期日本加息以及退出YCC下美国金融系统的流动性风险增大，危机或逐步显露。

另一方面，近期地缘政治风险事件频发，红海局势持续紧张，俄乌冲突愈演愈烈，市场避险情绪持续升温。加上2024年全球多地区领导人选举，市场不确定性整体可能有所上升，避险需求也为金价带来一定的中期支撑。全球央行的购金步伐仍在持续，黄金定价中枢有所上行。内盘看，沪金与国际金之间的溢价持续回落至合理区间。

后市长期看，全球经济衰退的总体趋势、全球央行加购黄金的需求上升，以及全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，这三因素使得贵金属有望具备上行动能。后续可持续关注地缘政治形势、全球宏观经济走势及全球央行购金情况。

国泰黄金ETF联接基金主要投资对象为国泰黄金ETF，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。

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