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4月25日美股盘后，微软公布2024财年Q3（自然年2024一季度）业绩，超出市场预期。有超过一半的财富500强企业，都是微软Azure云和Copilot助手的客户。

具体来看：微软当季营收618.6亿美元，同比+17%，高于预期的608.7亿美元；

净利润219.4亿美元，同比+20%，优于预期的211亿美元。

分业务来看，市场最为关注的微软Azure云业务同比增长31%，好于预期的增长28.6%。

值得注意的是，若不包含AI业务，微软Azure云增速将持续下滑，足以见得AI对云业务的拉动作用。

其它业务线方面，Office 365办公套件、Dynamics 365引入Copilot助手后，营收稳健增长。

不过，Copilot等AI相关功能被用户采用的进展并不快，因此尚未给office办公套件业务带来Azure云一般的爆发式增长。

Xbox业务同比增速高达62%，为微软各条业务线中增速最快的，但主要是收购暴雪的影响。

资本开支方面，微软计划大举投入AI和云基础设施，预计2025财年的资本支出将高于2024财年。公司CFO表示，由于微软的各项业务发展势头良好，也持续控费降本，预计资本开支增加只会让运营利润率下滑1个百分点。

财报发布后，微软股价开盘涨逾3%，收盘前涨幅有所收窄，最终收涨1.82%。

微软财报电话会要点：

AI和云业务：过半财富500强企业使用微软Azure云服务   本季度新签合同数量、金额大增

全球拥抱人工智能的浪潮已经到来，有超过65%的财富500强企业使用Azure OpenAI服务，包括安永、普华永道、埃森哲等金融界巨擘。欧莱雅等企业将原本位于Oracle、SAP等平台上的工作负载迁移到Azure上；可口可乐等企业近期与我们签订了多年服务，总价值数十亿美元的Azure云合同。使用我们AI产品的客户数量、平均支出水平都在持续增长。

本季度Azure新签订的合同中，价值在1亿美元以上的合同数量同比增长80%，价值在1000万美元以上的增长了一倍多。反映云业务需求增量的指标“新签合同金额”，同比增速从17%大幅上升至29%。这说明企业正重新加大IT支出，保证在AI浪潮下不掉队。

有分析师提问，微软如何看待目前市场对Azure云的需求？

公司CEO纳德拉表示，微软云的市场份额一直在稳步增长，几乎每个人在考虑进军人工智能项目时，都会想到Azure，这对于我们获得新客户有很大的帮助。人工智能并不能独立存在，需要调用大数据模型，这正是Azure所擅长的。火遍全球的ChatGPT，目前依然是我们增长最快的服务之一；云迁移业务、数据测试业务都在增长，其余工具也有不错的表现。

第三财季，微软Azure核心业务增速有所加快（bit of acceleration），我们认为这与客户启动新一轮的IT支出有关。除了AI相关项目外，传统的本地数据迁移上云服务也在加速。市场对我们的云服务的需求，略微超过了我们的供给能力。

Copilot助手：近六成财富500强企业使用AI助手  与办公套件生态深度融合

近60%的财富500强企业都在使用微软旗下各类Copilot助手。

GitHub Copilot的付费订户已经超过180万，环比增速超过35%。除了个人用户外，汉莎航空、诺基亚、沃尔沃汽车等知名企业也选择了我们的服务。AT&T、花旗集团等用户使用Copilot，大幅提升工作效率和代码质量，随后加强了对Github的使用量。财富100强企业中有超过90%都是Github的客户，营收同比增长45%。

Office办公套件方面，已有30000家企业使用Copilot Studio为Microsoft 365定制Copilot助手，或创建自己的Copilot助手，环比增长175%。

Copilot助手没有供不应求的问题，我们的当务之急是优化供应分配，确保利润最大化。

有分析师提问称，类似于Copilot这样的AI助手并非只有微软一家在做，如何应对市场竞争？

公司表示，客户使用我们的软件进行工作，是为了促进业务、做好客户服务。电子邮件、Teams、Office办公套件只是一种工具。微软Copilot具备整合能力，能够在不同工具之间架起桥梁，与我们的办公生态深度绑定，这是别家AI助手做不到的。

Office办公套件：安装基础不断扩大  加入AI功能提升每用户收入

本季度Office的安装基础不断扩大，付费Office 365商业订户同比增长8%。中小型企业仍是增长主力，不过由于基数已经很大，增长有所放缓。

加入AI功能后，Office办公套件ARPU（每用户平均收入）有所提升。此外，PC市场复苏形势略好于我们的预期，Windows OEM受益于此。

游戏业务：纳入暴雪《暗黑破坏神》、《使命召唤》等知名IP  霸榜游戏畅销榜

收购动视暴雪后，我们在Xbox Game Pass中添加了暴雪的《暗黑破坏神 IV》，上线10天总游玩时长突破1000万小时；《使命召唤：现代战争3》的表现也非常喜人。

本月早些时候，我们有 7 款游戏跻身 PlayStation 商店前 25 名，比其他发行商都多。

其它业务：人工智能助推领英招聘、Bing搜索、Edge浏览器发展

领英招聘：引入人工智能后，LinkedIn的消息接受率提高了40%，求职者的回复速度提高了10%以上，大大节省了雇主的时间，也更容易和求职者沟通。LinkedIn Premium收入同比增长 29%。连续第七个季度在招聘市场中的份额扩大。

Bing浏览器：引入AI后，Bing搜索和Edge浏览器的市场份额持续扩大，Bing的日活用户数量超过1.4 亿人。

其它AI工具：Microsoft Intelligent Data Platform 提供广泛的数据库、分析和 AI 服务，超过一半的 Azure AI 客户也同时使用这一工具；Microsoft Fabric现拥有超过 11000 个付费客户；Power Apps的月活跃用户超过2500万，同比增长超过40%。

未来资本开支：有信心在AI时代再次成为弄潮儿

微软管理层称，会从两个方面看待人工智能，其一是训练，其二是推理。

多年来，微软一直在进行资本配置，致力于成为人工智能领域的领导者，未来仍会向着这一目标努力。过去十年，微软把握住了云服务高速增长的机会，有信心在AI时代再次成为弄潮儿。