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　　既在意料之中，也在意料之外。

　　3月28日晚，民生银行（600016）发布2023年报。

　　财务数据显示，该行全年实现营业收入1408.17亿元，降幅1.16%；实现归属于母行股东的净利润358.23亿元，增幅1.57%。

　　值得关注的是，这已是该行营业收入连续第四年呈现下滑趋势。与同“级别”银行相比，民生银行营收持续下滑的时间“有点儿长”。

　　乍一看，去年民生银行净利润出现微涨。但是仔细分析相关数据可以看到，净利润的微涨，主要是因为当期信用减值损失下滑了6.27%。

　　事实上，整体观察，民生银行去年的压力可能比财务数据显现的要大。

　　伴随着业绩的不理想，民生银行净资产收益率也连续五年出现了持续下滑，从高峰期的12.40%，腰斩一半以上，下降至今天的6.10%。

　　如未来ROE继续下跌，跌破6%这一红线，将会影响未来民生银行在公开市场上再融资。

　　事实上，就在去年，民生银行主动申请撤回了500亿可转债的发行申请。民生银行在撤回申请前，交易所的最后一轮问询函中要求民生银行解释“本次大额融资的必要性和合理性，是否过度融资”。

　　曾经，民生银行也是上市银行的一个“典型”。其股东的构成、客户的构成，是观察经济的一个切入口。

　　去年民生银行的财务数据中也透露出许多值得人思考的经济状况。

　　其一，去年民生银行在对私贷款上：个人住房按揭贷款下滑5%，但不良贷款率却飙升34%。

　　其二，去年民生银行在对公贷款上：对房地产业贷款的不良率从4.28飙升至4.92。

　　其三，去年民生银行重组贷款总额飙升69%，达到229.58亿元。

　　截至报告期末，该集团重组贷款总额229.58亿元，比上年末增加94.04亿元，在发放贷款和垫款总额中占比为0.52%，比上年末上升0.19个百分点。逾期贷款总额879.04亿元，比上年末增加55.43亿元，在发放贷款和垫款总额中占比为2.00%，比上年末微增0.01个百分点。

　　对私、对公、重组贷款的变化，也是市场主体和相关行业变化。

　　民生银行的业绩表现，离不开市场大环境的影响，在意料之中。但是其业绩“低迷”的时期之久，又在意料之外，因为这更考验一家原本擅长在市场中竞争的银行真正的经营能力和治理能力。