同花顺-圈子

　　最近在观察上市白酒企业的业绩情况时，我们关注到一个有意思的事情，来和大家一起聊聊。

　　前几天，有条新闻在行业内颇被关注——金种子酒总经理何秀侠2023年的税前报酬高达304.96万元。

　　其实何秀侠的薪酬并不奇怪，因为“重赏之下必有勇夫”。华润系在入主金种子酒后，何秀侠作为华润派出的“干将”，短短时间就扭转了金种子酒连续多年亏损持续加大的局面。

　　财务数据显示，去年金种子酒实现营业总收入14.69亿元，同比增长23.92%；归属于母公司所有者的净利润-2206.96万元，同比增长88.21%。亏损大幅收窄。

　　纵观A股上市白酒企业的高管薪酬，其实“最值得谈一谈”的不是何秀侠，而可能是迎驾贡酒的董事长倪永培与其一众高管们。

　　根据公开披露，目前A股上市白酒企业董事长们的薪酬，最高的可能是口子窖的徐进，其去年薪酬为364.36万元。紧随其后的是舍得酒业、金徽酒等。

　　和口子窖同属安徽酒企的迎驾贡酒，其董事长倪永培去年薪酬只有90.60万元。

　　在安徽上市酒企里，古井贡酒是无可争议的老大，迎驾贡酒和口子窖，位列第二、第三，但其实从这几年的发展看，差距并不大。

　　财务数据显示，去年迎驾贡酒实现营业收入67.2亿元，同比提升22.07%；归属于上市公司股东的净利润为22.88亿元，同比提升34.17%；口子窖去年实现营收59.62亿元,同比增长16%;实现归母净利润17.21亿元，同比上升11.04%。

　　（数据来源：同花顺iFinD）

　　乍一看，迎驾贡酒挣得多，但是董事长的薪酬竟然比口子窖低这么多。

　　这并不是“老板不爱钱”，实际上迎驾贡酒董事长倪永培是“另辟蹊径”，如果算上持有股份的分红，他拿到的实际收入大概率可以排在A股上市酒企前列。

　　根据披露，倪永培既是公司的董事长，也是公司的实控人，其通过公司+个人直接持股的方式合计持有迎驾贡酒72.42%的股份。

　　而就在前不久，倪永培提议公司实施现金分红，其建议:以公司 2023 年度实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10 股派发现金红利 13.00 元（含税），现金分红总额 10.4 亿元（含税）。

　　后在实际分红中，迎驾贡酒采取了“每10股派发现金红利11元”的方案，实际现金分红8.8亿元。

　　按照这一方案，倪永培个人可直接获得分红约176万元；而其实控的安徽迎驾集团股份有限公司获得的分红将高达6.35亿元。倪永培持有安徽迎驾集团股份有限公司41.89%的股权。

　　值得关注的是，迎驾贡酒每年的分红都很可观，而倪永培可以说也是拿到分红最多的人。

　　2020年度和2021年度，公司每股派发现金红利（含税）分别为0.7元和0.9元，现金分红总额（含税）为5.6亿元和7.2亿元。

　　为什么我们认为倪永培的薪酬值得谈一谈呢，因为与之相比其下面的董监高收入则似乎“有点太少了”。

　　根据2023年年报的数据，除实控人倪永培之外，其他高管年薪共计470.5万元。平均每个人20万左右。需要强调的是，迎驾贡酒除实控人倪永培直接持有上市公司股份外，其他高管均未直接持股。

　　如果没有其他薪酬来源，仅仅这一薪酬水平在A股同等规模的上市酒企中，只能算一般般。

　　以“销售”为导向的白酒企业，迎驾集团是如何激励高管们的呢？