同花顺-圈子

商品指数：继续向上反弹02

美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。昨天大涨之后，今天波动率缩小，但整体没有深跌，暂维持偏强震荡格局。临近清明假期，走势有点停顿，不过节奏上较多品种可能处在区间震荡向上反弹阶段。后续建议观察板块间是否会出现轮动反弹的信号，一般有轮动情况多头力度可能会共振偏强。但马上进入清明假期，仓位上建议还是轻仓为主。

IF2406：见底以后，才是牛市

     —— 强势红3兵

今日大A横盘，强势震荡一天，收盘3074点！ 可以理解为，是去攻击年线前的蓄势行为，一旦站上年线，这个市场将会超越地产市场。预期后市总体偏强。目前还处在熊市末期，让市场接受转市，在时间上而言，也需要一个足够长的过程。在这样的上下震荡过程中，将会逐渐耗尽空头的心力。

原油2405：跳空走高02

外盘原油突破平台后表现偏强震荡，国内原油也跳空走高，夜盘有过一波洗盘，不过回踩均线支撑后，原油开始再度拉出新高。走势逐步向上。原油前面突破了620-640的平台。后续如果能稳住突破格局，不排除原油会继续向上发力，重回偏强震荡反弹格局。今天大涨后十字星震荡，但能稳在缺口上的话，短期多头略占上风。美国购买了280万桶原油以寻求补充接近耗尽的战储。最新的公告使美国自去年以来购买的石油库存总量达到3230万桶。

白银2406：贵金属再度走强03

昨晚外盘贵金属有过一波洗盘，但是回落到均线支撑后再度走强。国内白银今天继续新高，逐步向上突破，维持偏强震荡格局。白银向上突破了6400关口压力后，短期走势多头可能更占上风。后续建议观察白银能否继续发力，突破前高附近压力。

螺纹2405:新低后反弹

昨天黑色系开始陆续新低后反弹，今天维持十字星震荡，如果市场氛围持续转暖，螺纹在持续下跌后，可能会出现短线震荡反弹的修复情况，但中期受制于需求端，可能反弹修复高度有限。地产和基建开工不足，可能导致钢材需求减弱。明天建议先观察螺纹在3400-3520的小区间震荡运动情况。

玉米2405:短期反弹03

上周USDA报告显示美玉米播种面积低于预期，带动美玉米上行。玉米2405继续中阳上行，如果在20均线能突破，可能向上试探2450一带区间大压力，短期节奏可能偏区间反弹节奏为主，但从相对力度来看，中期玉米在农产品板块中略偏弱，后续在2450附近可能存在较重阻力。毕竟国际市场而言，全球玉米产量维持历史高位，市场供需格局明显转松。国内方面，去年玉米呈现丰产格局，最近北方港口到港量略增加，现货价格稳中偏弱，整体供应压力仍存。

生猪2405:生猪，春季走势（29）

今日生猪现货价格回落，部分地区下跌0.10-0.20元/公斤。LH2405,  今日再次下探，不过下跌遇到买盘支撑，总体下跌空间有限。猪价长期处于历史低价区间，预期下降到3900万的能繁母猪数量说明已经具备发动一轮中级行情的基础条件；资金普遍看好后市，不过当价格有一段升幅以后，短期可能走震荡回落的走势。

玻璃2405：1500压力仍在

玻璃今日再次在1500一线承压下行。玻璃目前生产利润仍高，利润驱动供应上行风险大于下行。需求端，就节后建筑项目复工情况来看，整体工程量以及玻璃节后产销表现不及去年农历同期。预期玻璃表需季节性好转可能会发生下3月中下旬，关注融资政策加持下的需求验证。

纯碱2409：震荡企稳

纯碱09今日继续保持震荡上行，价格逐步上1800。从供给端来看，青海发投前期受环保影响的产能在提量。从库存上看，阿拉善地区胀库。需求上，下游重碱有进口补充，需求增量主要看轻碱下游，但高供给情况下，轻碱下游对高价碱抵触心理较，采购谨慎。从盘面来看，近月主力合约随着现货下跌，期货贴水状态逐步收敛，期现持续负反馈。

尿素2409：重心仍在5日均线之下

尿素2409仍在5日均线压制之下。尿素现货近期交投降温，但对盘面仍有较高升水，期货有补贴水需求。年后逐步进入农耕旺季，尿素用肥需求有增加预期，接下来是验证需求旺季阶段。但在高日产且储备肥陆续释放的状况下，库存去化的斜率可能偏慢，届时市场可能会下修旺季预期。海外在此前价格上涨后近期趋于稳定，由于出口窗口并未打开，对国内实际影响有限，关注下一轮印标进度情况。

豆粕2409:区间震荡

豆粕09今日价格维持区间震荡。目前美豆农户积极出售大豆且美元指数大涨，CBOT大豆期货下跌。虽说目前市场豆粕现货供应仍然偏紧支撑其价格处于强势运行行情，但因饲料养殖企业拿货后库存由工厂转入终端，加之近日有部分船期到达且有国储进口豆拍卖后使得供应偏紧略微好转，后续豆粕供应将有所增加，且养殖端需求有限且利润不佳限制其难以出现明显好转。

棕榈2405：关注8400附近压力

棕榈05今日价格重心仍在前期高点附近。3月棕榈油产地供需两旺。一方面，棕榈油产量大概率环比增加，另一方面，3月12日穆斯林斋月开始，4月9—12日为开斋节，存在节日采购。随着中高纬度气温回升，棕榈油使用范围扩大，需求也将季节性改善。因此，产地4月中旬前无库存压力。对于国内来说，产地不松劲，国内进口亏损，进口难以放量。供应有限下，棕榈油库存预计逐渐回落，进口成本和基差偏强。

棉花2405：向上突破，逐步走出震荡区间（2）

棉花05今日继续向上拉升。目前对于国内棉花而言，当前市场的主要焦点在于，节后下游市场订单的表现，据悉下游纺企的排单水平基本在3-4月，个别大厂的排单能到5-6月。纺企目前棉花原料及产成品库存均在相对低位，后期存在补库的可能。市场预计随着“金三银四”需求旺季下游备货启动，仍有利于棉花继续上行。

白糖2405：冲高调整走势

白糖05今日维持小幅震荡，整体还是偏强。周末现货市场涨价信息有影响带动。北半球生产接近尾声，短期缺乏新的利多因素。印度出口政策和巴西天气变化成为市场关注焦点。国内方面，尽管当前国产糖供应量较大，产销数据及库存偏低显示供需偏紧。1-2月我国食糖进口量同比增加35.4%，糖厂现货压力相对较轻，但进口糖源供应增加抑制了郑糖价格的上涨空间。

燃油2405：关注3500一线能否站上

燃油2405今日价格继续走高。基本面成本端油价受地缘事件发酵以及后市基本面预期上调等影响获得提振，燃油预期还是走势偏强。尽管航运端下游燃料需求稳定，但发电需求仍不足，叠加长期供应过剩，一定程度抑制燃油基本面，但考虑新增安装脱硫塔船舶陆续出港，消费端或有所提振。

纸浆2405：6200一线压力

纸浆05价格在6200一线承压下行。基本面3月处于造纸行业传统旺季，叠加出版订单及终端需求的相继恢复，纸行业产量的提升带动纸浆消费量的回升。其次汇率变动抵消进口木浆外盘跌幅，对浆市底部价格支撑力度减弱，叠加中国经济走势平稳，政策托底经济，宏观消费整体向好预期。短期仍看高位震荡。

PTA2405:突破6000关口

pta05今日价格继续上移。目前整体跟随原油波动的节奏。受上周四原油价格上涨影响，PX价格低位反弹，但由于现货充足，价格上涨有限。PTA价格同样低位反弹，供应端三套装置停产，周度开工下降，下游聚酯逐步恢复，供减需增之下加之成本端原油价格上涨，短期震荡偏强概率较大。

橡胶2409：14500近期的关键支撑

橡胶2409今日小幅回落，14500是近期关键支撑。三月胶价剧烈震荡，但供需面并无显著变化，资金频繁进出造成期胶情绪化波动。下游需求形势仍是影响近期胶价的关键性因素。3、4月份是重卡销售旺季，且基建、房地产等行业也陆续开始施工，“大规模进行设备更新行动”如果落实，有望带动重卡及全钢胎的销售，相应会提振橡胶需求。