同花顺-圈子

商品指数：冲高回落  高位分歧震荡

美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。从昨天开始，前期上涨的龙头板块——有色和贵金属开始出现调整信号，在持续上涨一个多月后，龙头降温带动了很多资金获利出逃，黑色板块也出现承压。商品指数走出中阴线，后续需要警惕涨幅过大的品种，轮动进入震荡调整行情。短期市场氛围可能会有降温预期，不过农产品节奏独立，昨晚受消息带动逆向反弹。

IF2406：见底以后，才是牛市

 ——年线下方的窄幅箱体

今日大A低开低走，跌破20日均线，来到箱体的下沿附近。大盘窄幅波动，有自己的节奏和韵律，短期看仍在蓄势，而市场并不太平。国九条威力开始展现，预期后市多头还将再次组织力量，继续。3100点有压力，3000点附近有支撑，当前季节，潜在风险，还不算高。目前还处在熊市末期，让市场接受转市，在时间上而言，也需要一个足够长的过程。在这样的上下震荡过程中，将会逐渐耗尽空头的心力。

原油2406：震荡回调

外盘原油下破前期平台后，最近来回波动幅度很大，但几天过去，内外盘原油都在持续下行，短期节奏转入回档阶段。今天市场氛围偏弱，原油回踩五日均线后再度回落，后续建议观察是否会逐步震荡回调向下试探620-625一带支撑。巴以冲突的发展动向后续可能会反复影响原油的波动节奏。短期原油市场可能主要交易供应端扰动。IMF：预计欧佩克+将从7月开始逐步提高石油产量。

白银2406：重心下移02

今年金、银、铜或由于避险属性和潜在的货币属性受到各路资金的青睐，走势一路高歌猛进。不过之前疯狂加速后回落，已经积累了很大涨幅。最近几天有色板块和贵金属都开始有资金获利出逃迹象，价格快速向下调整。白银昨天下破之前平台后，可能面临短期震荡回调行情，震荡向下寻找支撑。

螺纹2410:黑链降温

前期黑色板块的上涨可能是对旺季补库预期的炒作，但最近两天，从原料到成材端，陆续开始降温。今天下午煤炭、铁矿跳水，带动螺纹重心下移。前期煤炭和铁矿可能再度开始交易预期幻想，不过现实目前地产等终端需求还没有大的改观。今天螺纹下破了前面三颗十字星的震荡小平台，后续需要警惕黑链转入震荡回调节奏。螺纹后续动向主要看原料端的动向，毕竟本身螺纹供需偏弱，前期上涨主要受原料反弹被动跟随为主。

玉米2407:2400关口争夺

玉米2407今天延续在2400关口的震荡走势，走中阳线，和昨天的阴线形成平衡k线。2400附近是前低也是密集成交区支撑，如果这附近没有快速下破，是可能展开横盘震荡的争夺走势，建议先关注2400-2425小平台的突破情况，突破后可随势跟进，一般是上多下空的走势。建议高位空单带回撤保护持有或主动落袋为安部分。中期玉米在农产品板块中略偏弱，去年国内丰产带来供应压力，全球玉米产量维持历史高位，市场供需格局明显转松。后续需要观察今年新粮播种进程及情况。

生猪2409:生猪，春季走势（42）

今日生猪现货价格全国保持稳定, 价格与昨日持平。现货价格整体中心上移，猪粮比稳定在6.x的阶段。回顾过去20年几次生猪大周期的见底回升，6.x的猪粮比是必经之路，处于美丽的腰部位置。LH2409, 今日继续回落，跌破20日均线，耐心等待企稳，牛市横盘震荡的概率偏大。

玻璃2409：上方关注60均线压力（2）

玻璃2409今日价格小幅下跌，下方支撑关注1500一线。基本面短期来看当前供应仍属高位，且三大燃料制玻璃企业利润仍存，预计短期难见大规模冷修，供给压力较大。需求方面，下游补库进入尾声，本周末开始沙河部分期现货源价格走低，企业走货情况回归平淡。综合来看，当前地产消费终端好转迹象尚不明显，需求增量空间有限，且短期南方雨季到来，企业库存压力较大，不排除有降价出货情况。

纯碱2409：有调整迹象

纯碱09价格回落，短线出现调整迹象。从市场情况来看，由于纯碱生产放热，一般检修安排在夏季进行，但近期碱厂检修增加，供给端存边际收缩预期。此外，下游玻璃需求充满韧性，浮法玻璃产量、开工维稳，光伏玻璃高位运行，囿于玻璃具有“点火难停车”特点，使得市场对玻璃需求持续持乐观态度。现货方面，纯碱报价环比上行，若现货价格延续上行，或使得上下游投机情绪升温、资金博弈加剧。

尿素2409：重心下移，价格走弱

尿素2409今日价格走弱，短线有掉头迹象。回归现货基本面，后期淡储货源的陆续释放背景下，后期供应量将继续扩大，对尿素市场价格暂无利好支撑。需求端来看，春耕备肥跟进虽有所放缓，但四月中下旬西北、东北地区仍有春耕用肥计划，或将阶段性支撑市场行情；5-6月份为国内需求淡季阶段，需求端支撑预计走弱。

豆粕2409:能否企稳成功？

豆粕09今日价格在3350一线震荡，目前还未完全脱离区间震荡。短期关注价格重心能否上行突破。因美元走强打压谷物市场，美豆一度跌至一个月低点，种植季天气较好也对市场施压，而出口方面依然面临巴西大豆的激烈竞争。国内两粕夜盘大幅跳水，大量多头资金获利离场，国内豆粕库存虽然小幅回升，但仍处于多年低位附近，加之美豆市场仍存在炒作天气升水的可能，市场观望气氛较浓。

棕榈2409：重心小有企稳

棕榈09今日价格反弹，重心小有企稳。供给方面，远端供给增加预期明显；消费方面，当前近端棕榈油与其他油脂间价差始终保持明显倒挂状态，下游提货及消费需求以刚需为主，但后市随着棕榈油供给转好，品种间价差存在转变预期，对后市棕榈油替代消费可能形成利好；合计展望后续库存，近端库存预计持续下行，至5月后随着产地产量恢复及进口利润好转，国内棕榈油库存在进口转好下有恢复预期。

棉花2409：维持震荡偏弱

棉花09今日维持震荡偏弱。基本面上，由于需求端未有显著恢复，叠加上游主流套保压力，价格上行受到压制。另一方面，纱厂的高开机率以及为应对节前节后订单的生产需求，为棉花价格提供了支撑。目前国内下游纺织业的高开机率与相对偏弱的订单量之间的矛盾正在不断累积，这种负反馈效应可能会逐渐显现，从而对未来的棉花价格构成压力。其次，美棉交易重心在新旧作季交替的过程中，仍然面临旧作库存紧张以及天气变化带来的向上炒作风险。

白糖2409：关注6200一线能否止跌（3）

白糖09今日继续在6200一线小幅震荡。北半球生产接近尾声，短期缺乏新的利多因素。印度出口政策和巴西天气变化成为市场关注焦点。国内方面，尽管当前国产糖供应量较大，产销数据及库存偏低显示供需偏紧。1-2月我国食糖进口量同比增加35.4%，糖厂现货压力相对较轻，但进口糖源供应增加抑制了郑糖价格的上涨空间。

燃油2409：短线关注3400一线支撑

燃油2409今日价格小幅回升，短线关注3400一线支撑。但基本面成本端油价受地缘事件发酵以及后市基本面预期上调等影响获得提振，燃油预期还是走势偏强。尽管航运端下游燃料需求稳定，但发电需求仍不足，叠加长期供应过剩，一定程度抑制燃油基本面，但考虑新增安装脱硫塔船舶陆续出港，消费端或有所提振。

纸浆2409：短线继续关注30均线支撑

纸浆09今日小幅震荡收十字星，维持高位震荡。基本面现货端，针叶浆价格上调，由于俄针4月份浆厂检修因素，对中国减量供应，部分地区俄针价格补涨，阔叶浆价格持稳，成交情况一般。由于下游纸厂利润恶化将牵制纸浆价格涨速，供给预期逐渐消化使上行弹性减弱，从价差来看阔叶浆及成品纸价格持稳与针叶浆价差拉大，针叶浆远期虚盘增加，还是需要关注盘面情绪减弱的回调风险。

PTA2409:临近5950短支撑

pta09今日价格重心维持在5950之上小幅震荡。国际油价下跌，伊以冲突没有出现进一步升级，地缘担忧情绪缓和，且美联储降息预期被再次推迟，美元表现强势。PTA期现市场先扬后抑，加工费持续压缩。聚酯刚需依旧稳健，期现市场顺势快速上涨。叠加上端装置意外利好兑现，TA期现市场价格涨后回吐涨幅。后续继续关注原油运行情况。

橡胶2409：60均线能否支撑住

橡胶2409今日价格继续下行，价格来到60均线。目前下游企业开工平稳，个别企业受库存压力影响而出现减产，其中半钢胎样本企业产能利用率稳定为主，受订单充足支撑，产能利用率维持高位运行；全钢胎装置运行稳定，库存持续攀升。天然橡胶原材料虽有回调，但仍处高位，加之国内主产区天气因素反复扰动，供应增加有限。