同花顺-圈子

各位朋友们好，我是阁主。

今天有朋友问这轮A股反弹大金融板块怎么还没拉起来，有点反常。

刚好最近和机构朋友聊到这个问题，和大家分享下。

①从A股历史看，每次有行情的时候大金融都会涨，而且行情越好，大金融涨幅越大。一般来说大金融涨幅排名证券>保险 >银行。

②大金融上涨的逻辑是股市活跃，资金风险偏好抬升，成交量放大，券商利润有增长预期，属于直接利好，券商起来后又带动板块中其他细分领域，所以整个大金融板块就起来了。

③以往股市走牛促进金融板块拉升的特征非常明显，但最近10年左右发生了一些变化，这一特征弱化了，这点在和朋友沟通的时候看法基本一致。最主要原因是A股本身发生变化，以前“炒作”只讲故事，但现在炒作需要带上“业绩”，市场更加理性，所以股市有行情时资金没有再无脑拉升大金融，每轮都有涨幅，但又都不如市场主线。

④A股有行情金融一定会拉升，即使不是整个大金融板块拉升，券商也不会缺席，底层逻辑是利润改善，这个放在任何一个板块都适用。这轮A股量能持续在万亿之上已经为拉升大金融打下底子，后续就看量能会不会继续放大，只要放大，金融一定有表现。

⑤现在大金融的实际情况是券商只有小票零散活跃，没有形成趋势，保险依然还在底部，基本没有表现，银行中央行这两年行情不错，但其他银行还在底部反弹，综合看下来大金融在这轮基本没有动弹。如果看好A股后续走势，可以逢低埋伏。

⑥大金融拉升对市场来说并非都是利好，金融板块属于A权重板块，只要起来指数就会大涨，市场人气会立马爆棚，但拉金融往往都伴随着资金出货，所以一般拉完之后股市就该调整了，这一点在2019年的反弹中非常明显。

⑦回到大家最关心的问题，这轮资金会拉金融吗？什么时候拉？首先，这轮一定会拉，因为量能好于去年，券商有业绩保证；其次，拉的时间不确定，但已经越来越近，如果题材炒作找不到方向了，就该拉金融了，这时候获利盘会趁指数大涨掩护出货；最后，价值成长板块不用太担心，属于长期趋势票，受到影响比较小。

……

今天A股小幅上涨，成交额依然有万亿，北上资金净流入56亿，两市上涨个股3900多只，整体看趋势依然不错。

板块上AI应用爆发，Kimi、Sora概念股领涨，之前说文生视频大模型国外没有开源，所以这轮国内AI大厂没什么动静，现在看下来还是延伸到应用端了。

AI这条线基本都有轮动到，有些细分领域已经开始分化，调整应该不远了。

消息面：

（1）长电科技因控制权变更停牌。长电今天停牌了，芯电半导体准备接手长电，在洽谈，整体看对国内芯片半导体行业是利好。变更控制权虽然是从一方国资到另一方国资，但控制的是芯电半导体，和中芯国际一个法人，这样一来就是资源优势整合了，对行业整体发展有利。长电作为全球第三大封测公司，现在市值只有500亿左右，今年全球芯片半导体公司股价走势都很好，情绪催化下长电复盘后很可能一字涨停。

（2）外资持续买A股。最近外资流入的情况还不错，一方面国外机构看好A股部分公司，另一方面真金白银流入A股，最近挪威的Skagen AS和美国的Boston Partners两家全球基金宣布最近几个月来大举增持了A股、港股相关股票，理由是相关股票估值低，而且金融和监管风险显著降低以及企业盈利的改善。截止到昨天，北上资金年内净买入额为664.3亿，超过去年全年的437亿，就外资这块，明显好于去年，就等量变产生质变。

（3）库克来上海了。今天库克现身外滩，还和郑恺吃了顿早餐，立马冲上热搜。苹果还是重视中国市场，毕竟产业链和大客户都在这边，虽然这几年一直传产业链转移，但也不是顺风顺水，供应链是个非常复杂的系统，想改变需要时间。另外，库克的到来对果链有一定提振，立讯精密这两天涨了6%左右，铁树开花。

最后，A股拉大金融前基本都是安全的，尤其是现在量能稳定在万亿以上，继续捂。