同花顺-圈子

五一假期马上就要结束，放假这几天港股提前抢跑，持续大涨，A50期指也不断创下阶段新高，股市牛味越来越浓，股民已经迫不及待开盘了。

（1）港股崛起

这周港股除了5月1日（周三）休市外，其余四个交易日都开市，四天时间，恒生指数大涨4.7%，而且这是连续第二周大涨，上周涨了8.8%。

港股这节奏太对味了，不涨则已，涨起来完全让人看不懂，中途想加仓进场都不知道从哪入手，也就两周时间，港股账户轻松由亏转盈。

从个股看，港股属于全线上涨，市值巨头都有不错的反弹，本周腾讯涨了4.6%，阿里巴巴涨5.2%、美团涨3.6%、比亚迪涨6.4%、农夫山泉涨6.2%、小米涨4.7%、京东涨7.9%、香港交易所涨7.4%，其中股王腾讯股价创出这轮反弹新高，直逼去年一季度反弹高点。

除了科技和消费股，金融也开始反攻，工商银行、建设银行、招商银行、中国人寿、中国平安本周分别涨了3.1%、4.2%、5.7%、8.9%和10.5%。

从去年底到今年一季度市场对港股的质疑越来越严重，甚至很多人说港股可能A股化，持有港股的投资者压力也比较大，但最近两周的上涨算是有力回击了质疑，港股确实遇到很多困难，不过瘦死的骆驼比马大，经过这两周的上涨，资金情绪明显发生转变。

跌了四五年，港股的春天，终于来了。

（2）外资态度

最近很多国外机构上调中国股市评级，并且资金有明显的流入迹象，尤其是五一这一周，内资假期休市，而港股大涨，主要买方就是外资，从交易台数据看，外资Long Only的买盘最活跃，反而新兴市场和地区性基金的买盘比较平淡。

很多人问是不是未来经济反转，预期乐观，所以外资做多中国。

从交流会的主流观点看并不是，外资最看好的还是港股的低估值和高股息，至于政策和宏观方面，外资也没有明确的积极看法，抱有走一步看一步的态度。

从估值水平看，美股中概互联网PE均值17倍，港股互联网PE均值23倍，而美股科技股均值34倍左右，估值差确实很大。

低估值本身就是买入的依据之一，很多国外预测MSCI中国指数今年还有11%的上涨潜力，这部分涨幅其实主要就来自估值修复。

既然外资看好中国股市，他们都在买什么呢？

从最近外资买入的力度看，排前三的是友邦保险、美团和腾讯，这些都是流动性大的成分股，对外资来说可以快速建仓，提高配置比重，所以权重股是近期加仓重点。

股市疯起来谁都挡不住，五一我们虽然在放假，但国内很多机构的电话快被国外投资者打爆了，势头只要好起来，外资比我们还积极。

（3）地产转机

股市突然转向还有一个重要因素，那就是房地产。

国外很多机构称国内房地产“最坏的情况已经过去”，而在五一假期前一天ZZJ放出重磅炸弹，定调“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。

这里面有个非常重要的细则是“商品住宅去化周期超36个月的城市，暂停新增住宅用地出让”。

政策出来后大家的看法各不相同，很多人解读为“涨价去存库”，觉得上面还是要救楼市，从政策层面看，楼市肯定要救，但“涨价去存库”的时代已经过去了。

上次这么做确实是为了涨价去库存，但那时是2015年，当初符合去化周期超过36个月的城市只有一个城市，这次百城里就有41个城市，其中甚至包括福州、武汉、哈尔滨等省会，当下房地产供需已经严重不平衡，最重要的还是增加买方市场。

所以这次政策一方面限制供给，如暂停土地出让，另一方面刺激需求，如地方政府收购二手房，这样一套组合拳打下来，让市场看到了楼市企稳的希望。

其实大家都希望楼市能稳住，能软着陆，楼市稳住了也就意味着我国最大的不确定性摆平了，地产复苏，经济大反弹，后面逻辑会越来越顺。

但从市场的角度看，在房价不下跌得情况下，楼市要想稳住就要有足够的购买者，而购买者想买房就必须有足够的资金，资金哪里来，绝大多数人还是靠工资，所以反过来推，涨工资才是稳住楼市的关键，至于其他政策，都不能对楼市产生质的改变。

这次政策下来楼市大概率会小幅反弹，之后继续走下坡，直到库存消耗得差不多。

对外资来说，地产这么差的情况下，国内经济都撑住了，如果房地产再平稳落地，未来形势将一片大好，所以最近在猛买低位的中国资产。

最后，假期和机构朋友聊了聊，这两周资金的动向是散户在卖，机构在买，外资在扫货，总体看散户情绪还在底部，这时候很容易出现逼空行情。

明天就开盘了，行情值得期待，尤其大白马，在外资加持下报复性反弹一触即发，仓位早就加满，就等这一天了。