同花顺-圈子

　　之前在文章里说红利方向虽然短期波动放大了，但从逻辑上看红利的演绎还没有结束，明晚直播继续聊今年红利策略的复盘和展望。我们邀请了汇智组合持仓的基金经理——博道基金量化投资总监杨梦老师返场，从量化的角度和大家一起聊聊，欢迎大家预约！

　　这两天大家的目光又聚焦在了AI上，不得不说这个行业的变化真是太快了，几天不跟又有一堆变化，今天再来跟大伙儿聊聊。

　　首先是大家都非常关注的英伟达2024 GTC大会，明天凌晨4点黄仁勋有主题演讲，早上大家起来就都能看到。最近黄仁勋只要出来就是讲AI的伟大未来，站在最前沿的人看到的东西确实不一样，看了他的演讲都能对未来有更清晰的路径了。

　　这次大会市场的关注点还是硬件和应用两个角度，我们都分别捋捋。

　　首先是硬件，最重要的就是算力产品了，B100、B200和GB200是3款是极有可能推出的，详细的技术参数也不多说了，我看了一圈也感觉有点懵，最要紧的是关注性价比。

　　当前看有的预期是价格将会提升35%-50%，但性能将会提升到4倍以上，算下来单位算力成本降低了65%。这个做法是符合黄仁勋一贯主张的，他的目的就是希望让算力的边际成本趋近于0，从而推动AI的发展。

　　如果真敢这样定价，那其他厂商的压力就真是太大了。英伟达还有如此强悍的软件生态，这个追赶是极其困难的。

　　技术上看，由于功耗密度大幅度上升，液冷成为了必须要使用的散热方案。散热方案一般是服务器厂商一起做的，毕竟谁也不太敢为了省点钱让其他人来动服务器吧，所以这块的机会第三方挺难吃到的。对于上游材料厂商，如果能进供应链就会有比较大的拉动了。

　　而应用层面，之前我们关注比较多的是机器人，但如果向更底层一步考虑，正是因为算力成本的快速降低，多模态或许是最大的变化。

　　机器人、医疗和传媒行业有很大部分工作都是需要进行视觉处理的，所以多模态AI对这些行业的生产力会有比较大的提升。过去这一年无论是ChatGPT还是Kimi，让我们惊讶的都是在文本处理上，多模态的能力或许还会有预期差。

　　另外还有两个大模型周末宣布开源了，一个是马斯克的Grok-1；另一个是类Sora架构的文生视频模型Open-Sora 1.0。

　　Grok-1现在大家还没有测试能力，但从3140亿参数状态看，能力应该不弱的。开源的目的是构建生态，估计这个大模型的开源会让很多公司的大模型能力快速追赶上来，相信会有很多国内公司连夜追赶上。

　　至于马斯克赶在英伟达GTC大会之前发，估计是为了抢先搞个风头吧。当然了，马斯克现在持续怼的就是OpenAI，你叫OpenAI倒是Open开源啊。。。

　　另外Open-Sora 1.0也是有点意思的，这是首个类Sora的开源模型，生成的效果虽然不够Sora好，但也还能看。最重要的是，整个训练方案把成本控制在了1万美元左右。

　　如此低成本的开源方案会让文生视频模型得到快速普及，虽然当下的精度还是不太够，但随着算力成本的进一步降低（主要靠英伟达的推动），效果提升的速度可能会超出大家的预期。先期待一下这周的大会吧，往后几天估计信息量会非常大。

　　1、市场今天表现特别强势，震荡到11点以后就进入到了单边上涨行情。收盘看各大指数都收涨中阳线，超过4500家个股上涨，赚钱效应又是非常好的一天。

　　流动性层面，全市场成交额1.14万亿，放量上涨，流动性中枢继续上行。只要流动性上行的市场就没啥大问题，这里赚钱效应依然在持续。

　　板块层面，AI还是最热的方向了，除了交易GTC大会以外，AI终端也成为了市场的焦点。AI能力会带动换机潮，增量零部件的机会会更大一些。当然这只是当下的逻辑，到底能不能落地还得跟踪数据。

　　大盘股这边核心是宁德的变化，周末电话会议老板亲自出来讲，这是过去这些年几乎都没见到的情况。大家最关注的就是宁德的132亿分红方案，虽然股息率还不高，但确实能说明有能力分红的公司是在响应号召的。

　　红利方向之前大家在定价股息率，当下感觉更多是在交易变化了。今年年报是重要的节点，提高股利支付率的公司都值得长期跟踪起来。

　　题材方面低空经济很热，确实是一个新的业态，从披露的定价上看并不算过分的。但从产业发展的阶段上看，现在还处于0-1，注意好交易节奏就行了。

　　市场今天放量上涨，上证突破了日线的下降趋势，这个走势很超预期，大家都感觉市场太猛了。后续只要量价配合得当市场就没啥问题，这里继续跟着市场走。

　　结构上看，大科技保持主线地位，事件驱动逻辑的获利空间看还比较足，估计可以持续一段时间，其他方向暂且当支线来对待吧。

　　2、日本1个月国库券收益率2016年以来首次转为正值。市场预期日本加息以后有一轮比较大的震荡，这种是负债端导致的波动，逻辑上可以理解的。而很多外资的对冲交易头寸是多日空中，所以在平多的时候也一起进行了平空，过去这段时间看到的北上流入和港股反弹动能就是来源于此。

　　但对于日本资产，我们并不认为结束负利率是本质，因为这是适应经济的行为。经济本身走出来了才是最重要的，今天大涨也基本回到了前高，对这块的观点我们没有变化，继续保持积极。

　　3、苹果公司据悉洽谈将谷歌的Gemini嵌入iPhone。AI终端是未来三年以内最重要的变化，安卓系的手机超车苹果是个非常重要的契机，从年初到现在的情况上看，苹果确实已经下来了很多。要保持手机上的竞争力，AI能力是未来几年不可或缺的，但总感觉用谷歌的模型不太对啊，大概率还是苹果会自己做吧。

　　4、知情人士透露，由于销量不佳，索尼集团已经暂停旗下虚拟现实头戴设备PlayStation VR2的生产。VR设备到现在还没脱离出游戏机的范畴，苹果的Vision pro确实也有点低预期了。这类硬件还需要更多的技术进步，一是提高便携性，二是进一步提升体验，估计还需要一段时间。

　　5、中国海油宣布，我国渤海中北部海域再获亿吨级大发现秦皇岛27-3油田，探明石油地质储量1.04亿吨。半个月内新增两个亿吨级深水油田，深水深层油气勘探前景广阔，海油增储上产达到新高度，预示着未来拥有更强的分红能力。

 　　素材来源：官方媒体/网络新闻

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