同花顺-圈子

文/杨国英

我们看得见的，都是资本希望我们看见的。

我们看不见的，那才是资本暗流涌动的本质。

全球资本的流动，在多数时候，总是悄无声息推进的。

现在，多重因子正在预判全球资本正在或即将撤离美国，当然这是中短期的（注意，这里的逻辑时间预设是中短期）。

在昨天文末的第2点，我已经讲了，部分全球资本之于对美联储降息预期的提前兑现、以及美股AI概念的相对透支，现在已经开始在做美股撤退的中短期操作——这涉及到中短期的实操逻辑。

稍微扩展一下，研判金融市场，中长期重要的是宏观本体确认逻辑，中期重要的是中观认知呈现逻辑，中短期或短期重要的是微观实操逻辑。

当然，这三层逻辑本质上是层层推进的，但在一个较短的区间内，也会存在一定的异化表现，这也是金融市场永远呈非线性波动的源起所在。

回到正题。

预判部分全球资本的中短期撤美，还有一个因子也很重要，那就是俄乌战争和巴以冲突驱动全球资本、尤其是涉战区域和周边的富有私人资本的奔美（奔向美国）避险效应，中短期内事实也已经相对透支，除非接下来这两场战争进一步失控，比如俄乌之间有小型核战可能性了，否则，中短期内部分全球资本必将撤离美国，这又必然会导致美国资产价格中短期的回调。

注意，大家去看美股走势，去年10月美股本来是回调走势，但是，在巴以冲突爆发且以色列明确大动干戈之后，从去年10月下旬就开始，美股又继续走出强势上升的走势——这背后的关键动力之一，就是由全球资本、尤其是中东富有私人资本的奔美避险导致的。

这一奔美避险效应，在持续了近四个月之后，中短期内显然也已经相对透支了，除非接下来中东穆斯林正式组建联军将巴以冲突全面升级。

正是基于上述因子、以及中美互搏加剧的不可逆等因子，我在春节3万多字长文《从2024开始，穿越财富生死大周期......》的最后一章，明确不看好2024合规美股QDII的表现。

现在，部分全球资本的中短期撤美，对全球金融市场肯定会产生反射性。

之于中国金融市场（当然包括港股），这种反射性是有利的。

过去两年，中国金融市场是遭受美国为首发达经济体资本撤离冲击最大的，现在，部分全球资本开始撤离美国并将导致美股的阶段性震荡下跌，这对中国金融市场的反射性，就是中国金融市场大概率会因此中短期内稳住甚至还会小幅震荡向上。

当然，部分全球资本的中短期撤美，这之于A股与港股的反射性强度，肯定是不一样的，我在昨天文末的第2点讲了，在港股市场明确发出大幅降低港股通门槛之后，2024较大概率会推高港股市场相对A股市场的表现，这在今天表现得已经相当充分——今天，上证下跌0.41%，恒生指数却大涨3.05%。

当然，之于中国金融市场之外的全球市场，部分全球资本的中短期撤美，则会产生一定的不利反射性。

这是因为，与中国金融市场过去两年遭受发达经济体资本撤离的冲击不同，全球其他市场比如日本股市、印度、越南、以及欧洲股市等，在过去两年整体是受益的，整体都是有较大幅度上涨的。

现在，这些市场中短期的整体表现，也会与部分全球资本撤美可能导致的中短期美股回调一样，也很可能会走出一波中短期的带连回调走势。

当然，美股可能性的中短期回调，这对全球不同金融市场的连带回调预设时间和空间，肯定是不一样的，有些金融市场的连带回调时间和空间可能会与美股的可能性回调，基本保持一致，而又有些金融市场的连带回调时间则很可能会比美股的可能性回调时间要短一些、回调空间也很可能会比美股的可能性回调空间更小一些。

还有，在中短期的连带回调之后，全球不同金融市场之后的后期表现，也肯定是截然不同的——尤其是间接承接中美互搏不可逆带来的产业资本流入的新兴经济体、以及中美互搏不可逆间接推动制造业全球扩张的某东亚国家，这些金融市场在中短期的可能性回调之后，超大概率在2024全年还会有较为不错的表现，当然，这肯定是要结合直接的或间接的汇率预期差。

今天就写这么多。

最后，还是有必要解释一下，本人的文章，大都涉及到较为烧脑的逻辑推演，不习惯的可以绕道，喜欢情绪宣泄的也敬请绕道，与全球大时局的道德站位相比，本人更关注普通人如何穿越当下超级不确定的时代，如何穿越已然到来的财富生死大周期，这个格调是有点低了，但也很务实。