同花顺-圈子

　　把握好最后的超跌反弹，然后重新出发20240226学习笔记

　　说好再也不停更，结果周五还是感觉太累了，周六周日躺平两天，没有看股票，感觉有些厌烦。还是需要进一步修心，保持平常心。

　　思路上，春节期间复盘的结果有效到现在，理论上如果保持节前最后一天的超跌微盘股均衡配置，不做任何折腾，收益率是可以更上一层楼的，主观调整实际上只做了负贡献，从这个角度上，人确实不如量化。不过要说借口的话，就是过去一周五个交易日，出现了两个急剧缩量的单日，此后两日又快速放量，这种量能的快速变化，确实会让人不安。

　　不过大的框架没有问题，三个主要路径：

　　1.红利、出海、价值，即便在guzai期间依旧走趋势向上，核心资金节后继续进攻，没有给予低吸的机会。但今天应该是有明显的资金卖出行为，可能是反弹至3000点后，大资金觉得反弹的性价比已经不多了。但这个板块本来就是计划低吸，长期持有作为底仓组合的，因此调整阶段，更要分清楚哪些具有长期较好价值，哪些滥竽充数，哪些可能小跌即反弹（比如教育），做好节奏可能是非常关键，也需要比较认真的研究。短期不着急抄底，同时代表着指数可能面临压力。

　　2.Sora为代表的核心主题，今天增加了机器人和新质生产力。其实2和3本质是一类的，核心都是超跌反弹，只不过2属于，XX主题+超跌，主题更强一些，因此部分公司能够有较高的反弹高度，甚至个别创新高。而3属于超跌+XX主题，上限更低一些，不过可能给予更好的买点机会。AI和新质生产力的力度超出了最初预期，一方面是监管放松下，克来机电等高标给了市场更强的做多信心，包括中间层的连板标的，持续性都属于过去一两年最好的阶段。

　　不过这一波的AI和去年的那波还是有显著的差异的，区别就是去年此时，参与AI的人还是发自内心地相信，我们的AI产业能取得持续的突破的，虽然有部分公司只是吹牛逼提供情绪价值，你可以说他是大郎，但千金市骨不阻碍AI产业的持续突破与发展。但这波市场没人能够继续装糊涂，因此Sora的超预期，也受了NVDA等巨头业绩超预期带来的股价超预期的影响，反过来一旦海外巨头股价有点风吹草动，则负面影响也会快速扩散。从CPO龙头率先创新高，但立刻横盘调整也可以看出来端倪。

　　3.超跌反弹+XX主题。近期的MR、卫星，包括此前的减肥药都算，从风格来看，微盘股》2000》1000》300》50，风格排列组合非常清晰。反弹能够跑赢甚至跑平微盘股指数的应该不多，这里面核心还是仓位，其次是不乱调整，能够完美的均摊收益，至于主题和选股其实只是更次要的。当然从结果来看，此前的标签性股票的反抽速度和吸引力是更强的。知名网红投资人，说不要返回火场，从结论上说可能是对的，但时点明显不对，而且最近几天的微盘股反弹大概率是24年最赚钱的一波行情，因此提前离场反而让人耻笑，目测微盘股的超跌反弹还有2-3个交易日，5-10%的指数空间，坚持做完，然后不再恋战，可能是最优策略。

　　随着大盘股资金的流出，未来几天预期股指会呈现更大的波动率，而连阳之后人类本能的恐惧，会让持股的决心和信心大幅变动。但个人的观点是，在超跌反弹没有结束之前，勇敢的高抛低吸，保持仓位，实现成功的均摊盈利才是最佳选择。反之，在反弹正式到位之后，勇敢说不，从此分手，也是要坚决执行的。最可悲的是，在底部反弹犹犹豫豫，在高位震荡果断加仓，那时候可要记住guzai2.0的风险仍然存在，而且概率并不低。

　　全年来看，24年估计并不是一个好做的年份（但24年2月可能是近几年最好做的月份），长期面临的经济和金融问题，截至目前仍然没有得到根本的解决，换村长带来的反弹，催化还是一些微不足道的交易层面的变化，而后续经济和金融层面能否有实质性的有力度的变化，个人觉得也不应该盲目没有理由的过度乐观或者过度悲观，我们应该做的是做裁判员，观察实际的变化方向，然后对应下注。但与此同时，应该认识到即便在guzai阶段，仍然有在持续走趋势创新高的公司（虽然只有1.5%），那些真实持续创造现金流并且给予股东回报，且具有护城河竞争力，估值合理的公司，在任何时候都是有投资价值的，即便犯了错，也能在反弹中率先给予拯救。因此预期在超跌反弹结束后，寻找这些具有真实Alpha的公司，才是24年 ，乃至未来3-5年胜出的关键，这并不容易，但赚钱从来都不容易。

　　结论：1.未来几天股指波动率会增加，3000点以上开始有明显资金撤退，2.微盘股指数仍有2-3天，5-10%反弹空间，耐心做反弹，坚定做超跌反弹，3.反弹结束后，市场向何处去，需要关注经济、金融层面的长期变化方向，不能轻易做预判，4.反弹结束后，市场的alpha风格需要认真研究个股（甚至不是行业，只有个股），选股大于风格、主题，把握好节奏。

　　ETF与风格：鸟应该不在需要出手了，2000ETF盘中最高涨幅3%，显著跑赢其他风格，保留在火场中非常重要

　　全A指数：基本已经达到反弹的目标价位，后续的普反空间不大，因此今天有明显的部分资金撤出痕迹

　　月线：即便反弹到了极限值，也就算完成了对跌破长期GY线的反抽确认，仍旧不能过于乐观

　　微盘股指数：目测仍有2-3个交易日，5-10%的反弹空间，最强指数，这个反弹完成，这波反弹也就可以结束了，甚至其他指数会提前开启下跌

　　涨停板数：跌停板数仍然为0，值得重视，还没有出现大的风险

　　市场宽度：AI+新质生产力的韧性很强，也就是我说的三条路径的第二条，但本质还是超跌，只是主题的力度超出其他板块

　　市场高度：每年一两回做高度的最佳时机，确实看到有高手在学习研究，有道理

　　成交额：今天成交额近万亿，这是个好现象，如果持续保持这种量级，不过度放量也不过度缩量，就应该持续坚定去做行情

　　国债利率：持续创新高，相当于对未来长期收益率的负面认识越来越强，这是有利于红利股票的

　　涨跌家数：注意MA5的趋势

　　美债利率：

　　人民币汇率：

　　中信净空单数，转发自【老狗研道】

　　今日净买入222手空单

　　【重要提示】本文仅是个人复盘笔记。文中所提及任何观点及个股仅是举例，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

　　本文内容仅是个人观点笔记，不代表任何组织和机构投资意见。