同花顺-圈子

关于中美APEC会晤。本次会晤我们展现了足够的诚意，美也坚守了底线并将我一部门移除黑名单，我们认为会晤卓有成效，中美关系阶段性缓和概率大增，后续高层交流互动将保持高频率，不排除在部分经贸领域降低关税的举措（这需要双方不停地谈判）。

关于外资流出。我们注意到，美近期公布的经济数据预计预期，市场预期美联储将结束加息周期，明年二季度或进入降息周期。美元指数近期大幅走弱，人民币汇率大幅走强，但外资近期依然是净流出状态，为什么会这样？我们认为，种种迹象表明外资内部也出现了分化，这种分化有其必然性，而目前看空的外资就像恋爱中吵架，破坏性的砸东西，但最终会恢复理性。

关于市场。近期指数维持窄幅震荡格局，主要指数基本承压于60日线。60日线是年内市场非常大的一条压力线，到目前为止年内的反弹基本是触及60日线就结束，因此，这个位置展开震荡是情理之中。我们认为，似弱非弱的震荡，是在蓄势，在中美关系缓和、国内刺激政策靠前发力等积极因素作用下，弱转强只待时日。我们建议投资者积极布局跨年行情。

策略方面，我们建议逢低布局指数高度相关的权重板块，半导体、新能源、医药等超跌赛道方向。题材方面，建议把握主线，继续围绕华为产业链关注光刻机、半导体先进封装（设备材料）、算力等高景气细分领域。

投资顾问：袁鹏，执业编号：S0380619070003

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