同花顺-圈子

节前三大指数全线走高，其中，沪指收涨20.23点，为2023年行情画上句号。市场情绪表现活跃，新能源（风光锂）、半导体、军工等赛道权重企稳走高，行业有望率先出清的光伏表现更为强势。题材表现强势，消费电子概念集体爆发，MR方向领涨（硬件—硅基OLED，内容—传媒、游戏）。

国家统计局公布数据显示，12月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。库存拐点依然未现。不过，我们认为，2023年5月，国内进入被动去库存周期，历史上最长周期为11个月，目前，工业库存已经接近底部位置，叠加政策效应逐步显现等利好因素的影响，在明年经济“开门红”的主旨下，2024年将是新一轮补库周期的开端，尤其是一季度。（猪肉、风光锂）

在11月底的报告会中，我们从中美经贸关系、改革力度、估值、仓位、国内政策等多个角度将当下与2019年初做了类比，得出核心结论：当下跟18年底-19年初较为类似，跨年小牛市行情可期。近期新增变量，一是海外流动性趋于宽松，二是近期包括中央经济工作会议在内的一系列重要会议释放了稳增长的信号。结合当前市场走势与情绪已出现明显改善，本轮春季行情或正逐步展开，建议积极参与。

前期，我们建议关注与指数共振反弹的板块，目前光伏和MR符合条件，建议短期积极关注，此外，两会时间一定，投资者可潜伏有政策预期的方向（经济会议重点提及的科技创新、消费等）

本周股池建议关注：赛微电子、阿石创、中光学、申昊科技、精测电子等。

投资顾问：袁鹏，执业编号：S0380619070003

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