同花顺-圈子

　　短期赚钱效应在继续，第三个开始涌现20230915

　　长期框架是【中美GDP增速差】与【中美利差】之间的动态平衡，前者现在最大的变量来自中国，主要看是否有强力推动增速改善的政策（房地产？或者新增长动能？），后者主要看美联储何时开启降息预期（资源国对油价和通胀的控制，成为短期重要变量）。

　　所以至迟到2024年Q1-Q2，考虑到后者大概率能够实现改善，所以24年是真心乐观的。而前者的不确定性，就是要提前多久布局的关键，总之，至迟到24年初可以布局，如果有政策就提前，没有就等。听其言观其行。在一个相对底部位置，活下去，等到看见。

　　对于长期框架来说，最不重要的就是情绪，比如周末贝莱德老大，吐槽中国股市是一个big shit market，每次建完仓，就会有大量的抛盘之类的，不能说人家说的一定是错的。但这个市场毕竟造福了无数大佬，从全A指数来看，过去十年收益率也是全球领先的。而对中国政策不可预测，变动性强等吐槽，可能会影响长期吸引力，但一个市场至关重要的还是赚钱效应，一旦中长期赚钱效应出现，最没有节操的一定是金融资本，包括海外金融资本。

　　短期框架就是看赚钱效应，虽然上周市场开始哭爹喊娘，但值得注意的是【华为】板块出现了持续13天的赚钱效应，【光刻机】板块连续8天赚钱效应。医药（包括减肥药和创新药等一正一邪）开始出现了三天赚钱效应，而从周末市场传递的信息来看，FF的重要边际改善，和医药这个行业长期存在配置价值，并且FF本身也有纠偏利好部分优秀公司的长逻辑，这个板块可能成为第三个具备赚钱效应，且资金容量足够大，能够实现机游散共振的领域。

　　因此在本周华为9.20全连接大会，和9.25全产品大会，两个确定性催化剂续命的情况下，本周不悲观。（纯看图，也到了反弹timing，上周五连港股都指数性反弹了，连港股！）

　　对于短期框架来说，最重要的就是情绪，和长期形成鲜明对比。因此上周很多评价GKJ领域出现了一些反智主题，会不会导致反噬之类巴拉巴拉的。值得记住的是，2018年的时候，全靠东方通信这个和5G最没有关系的5G十倍龙头股，才在最艰难的时刻，给了所有TMT狗活下去的信心，而且后续5G、信创、半导体的真基本面票，也在19-20年走出了犀利行情，但这种市值和估值上限的打开，不敢说没有此前妖股王的贡献的。因此个人觉得GKJ（骨子里是自主可控与技术自信）行情，是可以给大家更强的信心的，简单粗暴的说，如果GKJ也能像华为一样有10几天的赚钱效应，就会诞生第三个创新药，第四个XXX，而短期赚钱效应的爆发，就意味着市场从熊市向牛市的转变。底部都是干出来的，而不是说出来的，关键的只有赚钱效应。

　　十一假期是个不确定的事情，就是所有人都在担心潜在的制裁，或者说十一之后的赚钱效应是否和节前会迥然不同。这个事情确实说不清楚，所以还在赶在节前，该拜庙拜庙，祈祷国泰民安，家庭幸福。

　　长期框架就看GDP差和利差这两个指标，关键变量也想清楚了，不悲观不激进，观察。短期就看赚钱效应，期待十一后有更多赚钱效应板块跑出来。本周保持乐观，至少也有反弹，至少现有的赚钱效应没转化，还有第三个开始冒出来，挺好。