同花顺-圈子

　　假期把前几周思考的几个行业的逻辑整理了一下：

　　虚拟电厂

　　核心逻辑是像做市商，赚电价的差价

　　前提是电价完全市场化，建立电力统一市场

　　2025-2030年之间有机会

　　潜在风险是电网/售电公司把持，他们不上市，享受不到运营商的行情

　　设备商只有一波行情

　　研究方向：

　　1. 运营商的收益到底如何

　　2. 设备里面谁占大头

　　3.找有壁垒的环节

　　半导体

　　核心问题是被制裁，卡脖子，随时有风险

　　三种情况可以做

　　1. 核心技术突破了

　　2. 中美和好了

　　3. 中国做出来爆款产品，其他国家必须买

　　中药

　　中药要选治西医治不了的，死马当作活马医

　　选保健的，或者能立刻见效的

　　因为中药的问题是不能走西医的评价体系，不可论证

　　中特估

　　因为历史上对国企的考核是做大做强，强调营收，现在改成净资产收益率了，是做强，强调盈利能力，和二级市场对企业的评估标准一致了，是实打实的，能反应到财务报表的

　　要想提高roeRoe，要么提高利润，要么降低净资产，后者更容易，因为国企里有很多低效率资产，只要剥离掉，利润不变时就可以提高

　　另外，地方政府举债融资机制也有从卖地到国企分红的转变，参考茅台

　　选择的原则是孤品和低估

　　苹果MR

　　首先，是交互方式从2D到3D，将会颠覆屏幕和手机，但现在还没颠覆

　　因为，体积大不便携，续航时间短，不能颠覆手机。 因为成本太高，现在还不能颠覆屏幕

　　但是，成本降低，体积变小，续航变长，这都是性能提升，迟早的事

　　其次，什么时候将是全面替代手机的时候？

　　四个迹象，

　　1.谷歌开源

　　2.同类产品大量上市

　　3. 软件商，内容商迁移

　　4. 零部件厂商定增扩产，在建工程增加

　　储能

　　解决的问题是风光发电不稳定，让电网稳定

　　如果让电网通过逆变器等设备做，成本是储能的两倍，但配储能了，发电端收益小，电网收益大，所以发电端积极性不高

　　政策是让发电端强制配10%的储能

　　配储成本计算，投资39亿，25年净利润44亿，年化3.3%，电价按0.35算，此时贷款就会亏

　　如果按0.5元算电价，可以贷款

　　如果按0.7元算电价，15%的roeRoe

　　所以，用电端有动力用储能

　　钠离子电池

　　钠电池，现在的成本0.52元瓦，锂电池是0.68元瓦，但是锂电池充放次数是4500次，钠电池是3000次，锂电池容量密度大，钠电池能量密度小，总体不合适

　　人工智能

　　是因为现在的算力强大了，所以效果好了

　　未来在人形机器人，首先最可能的应用在军事上

　　其次，在替换医生，律师，教师

　　材料先行，参考新能源车的表现

　　然后是哪个零部件成本占比最大，谁能把成本打到最低

　　假期最刺激的事儿就是大毛内乱，虽然很快平息了，但一个大国居然出这种事，这是拿着大喇叭告诉世界大毛有多虚。

　　一个人或者家族在上升期或者鼎盛期的时候，迎来的基本都是鲜花、笑容和尊重，而一旦人们发现他走下坡路或者无权无势了，连乞丐都会去踩一脚，这是人性，这个世界更多的是锦上添花，很少有雪中送炭。大毛后面难免会有各种幺蛾子事儿出来，如果是20年前的普大帝，铁腕够硬，不用担心，但现在71岁的普大帝尚能饭否？