同花顺-圈子

　　2022年2月25日，A股市场迎来一个历史性的时刻。当天，中国结算发布消息称，A股市场投资者开户数量正式突破2亿大关，这无疑是一件值得铭记的事情。毕竟世界上人口达到2亿的国家也只有7个国家。

　　每一个成年人，当手里有余钱的、有精力的时候都会想着股市里发财捞金。但是很可惜。很多投资者在这个市场里被反复打脸。有些股民终其一生，也未能最终从股市里落到好处。为什么，股民赚钱这么难？到底怎么样才能从市场里持续地有所收获？

　　笔者认为，每一个投资者应该做对三件事情。

　　第一、对股票市场有个清晰的认知；

　　第二、了解自己，对自己有一个明确的定位；

　　第三、利用适合自己的方法做适合自己的投资。

　　股票市场是股票发行和交易的场所，包括发行市场和流通市场两部分。股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量资金，实现生产的规模经营；而社会上分散的资金盈余者本着“利益共享、风险共担”的原则投资股份公司，谋求财富的增值。

　　看到了吗？股市的参与者，首先分为，出股的公司和出钱的投资者。

　　为了管理市场，又有对应的监管者。为了服务上市公司和投资者，又有大量的中介机构、媒体等等。他们都是衍生出来的。

　　投资者，有大有小，国家队，公募，外资，私募，游资大户，中小散户等。所有人的定位和风格各不相同。要想在市场长期生存，你必须了解所有人的盈利模式，然后再明确自己的模式，才可能像他们一样生存下来。

　　市场上存在哪些流派呢？老常认为可以分为7大派。

　　第一：价值派

　　价值派也往往是学院派。精通各种价值投资理论，比如巴菲特等等，西方的现金流定价体系等等，信奉的是基本面和企业价值决定股票价格，那么这个流派平时做什么呢？就是通过挖掘企业的基本面因子，比如新建厂投产能够增加的现金流多少，每股EPS增长多少，CAGR、YOY，PE、PS、EV等等估值能够提升多少，对应股价空间。

　　只要认可基本面决定股价，就是价值派。价值派的思维是到处找基本面的变化，认为价值就是生产力。公募有大量的学院派存在，投资体系也相对较稳健。毕竟是为老百姓管钱的，风控体系要求非常高。

　　第二、成长派

　　其实也可以属于价值派。但是和大家理解的传统的低估值价值投资不大相同。所以老常单列出来。

　　经典的生命周期理论讲的是挖掘具有较大成长空间的赛道或者公司。比如传统的价值派，巴菲特买可口可乐像是种个慢慢涨成的稳固的大树。不亏赚个分红就行。而成长派是在找笋票。尝试在幼稚期和成长期入手赚个10倍8倍。

　　这里使用到的方法具体有PEG投资法，新赛道的渗透率投资法则等等，也是学院派。但买大树和买笋还是完全不同的。今年新能源为什么大跌，就是因为3月新车销售渗透率突破了30%，很多人认为它已经从笋变成了树。以后不会长那么快了，所以纷纷下车去拥抱AI了。

　　第三：消息派

　　我们刚才说到市场组成结构的时候，除了上市公司和投资者还有其他信息主体。比如某股突然重组停牌，复牌大涨，公告后公众才知道，但是买不进去。那么公告之前没人知道吗？当然不是。重组这东西，至少有两方在谈，没有董事长或者总经理谈判，突然两家公司就变一家公司了？当然有人提前知道。这就是消息派的信仰，他们认为信息决定一切，如果有一个我知道但你不知道的东西，那我就可以赚钱。有些消息可以是价值连城的。而媒体公开的信息往往是滞后的。

　　散户朋友们基本可以告别这种方式了。有些股民亏钱就是因为盲目赌重组。

　　第四：技术派

　　技术派大家最熟悉，很多散户都是划线入门。也许当年入坑的时候就是路过地摊上捡到股市技术宝典，买书后才成为钟爱一生的资深股民。

　　散户就是喜欢看图炒股，因为似乎简单易懂。看形态，看指标，金叉时差，背离啥的，很刺激。技术派在国内信众很多，因为各路书籍和老师都喜欢按图索骥。技术派的基础理论在于，技术图表或者指标决定一切。

　　据我多年的经验了解，许多基金经理也看图炒股。

　　对于划线这个东西老常只能说，你划的不同的品种，板块，效果是完全不同的。支撑位是定0.8还是0.7？压力位是定1.3还是1.4？不同品种上涨的原因是不同的。所以划线到最后往往成了凭感觉。

　　那么你怎么选品？选错不就完蛋了？所以大部分人还是五五开。该挨打的时候一样挨打。但是读盘也是很重要的，至少能看到市场的反应。

　　第五：潜伏派

　　所谓潜伏派，就是喜欢在某个位置或者价格买进去，等待大涨。自己不追高，喜欢按照基本面潜伏或者技术面去潜伏。买跌或者买横。

　　这个派别的理论支撑在于均值回归。比如今年的火起来的“中特估”就是好几年都趴在地上的低估值板块。无它，就是估值低了，市场增量资金多了，主力不愿意跟在成长板块后面给人抬轿。你PE50倍赔率不高，那我来拉5倍PE的低估值。主力也不是铁板一块，又或者说互通你我。大部分情况其实都是一个圈子里的。

　　比如一些国资平台估值再低，但通过秀财技不会退市，经营好转之后反而会兑现涨幅。很多周期股也是这个道理。

　　第六：挖掘派

　　挖掘派其实是属于信息派和消息派的交集。他们按照基本面挖掘一个你不知道的信息，然后自己先买，买完了通过各种渠道放给你。

　　比如，公开媒体报道，投资者互动平台，各种股吧论坛某球，自媒体等等，还有近年流行的小作文。

　　随着移动互联网的发展。现在的信息交互效率比10年前不可同日而语。所以往往很多时候大家看到小作文的时候，真假难辨。学会培养常识，涨太多的错过就错过了。万一追错了，山顶站岗很难受。

　　第七：趋势派

　　这里类似技术派，但有所不同，指的特别连续大涨少调整的强趋势。

　　有效市场理论认为，市场价格反映一切信息。但在A股有时候有翻倍股出现A字型走势（先涨一倍后腰斩），如何解释？

　　这里其实是品种属性和发力主体不同。

　　比如九安，开始大家认为是游资股纯炒概念，后来发现中间还有定增基金，而且人家上市公司拿了美国的大单，一季度赚了上百亿。所以后视镜看其实是机游合力的品种。

　　而许多没有业绩支撑纯炒作情绪的和概念的股就跌得比较惨（事前和事后都没有逻辑和价值支撑）。

　　很久以前我以为，炒作他们的是一类资金。后来我以为按风格他们不是一类资金；现在我发现其实都是一个圈子的。

　　经历过各种痛苦的股民更容易明白，股市的真相是复杂的，各种市场波动的背后，站着的是各路神仙。只有不断学习，找到适合自己的方法，不断提高自己的认知力，才有可能在这个市场里继续生存下去。还记得怎么做吗？

　　笔者认为，每一个投资者应该做对三件事情。

　　第一、对股票市场有个清晰的认知；

　　第二、了解自己，对自己有一个明确的定位；

　　第三、利用适合自己的方法做适合自己的投资。