同花顺-圈子

上周市场走势分化，沪指围绕3300震荡，创业板指则震荡走弱。截止上周五收盘，沪指涨0.32%（周线5连阳），深成指跌1.4%，创业板指跌0.77%，科创50跌2.14%。两市成交持续维持在万亿水平。北上资金净流入约50亿元。

成交量高居万亿水平，市场风格逐步趋于均衡，分化幅度趋于收敛，大部分板块均有机会。主线依然是泛AI（数字经济）和国产替代方向。泛AI方面，上周降本增效成为封口，率先受益的游戏、传媒、广告、营销等细分方向表现强势，但周五大幅回落，短炒概率较大，AI硬件方向上周震荡蓄势，后期或有更强的爆发力。国产替代方面，上周五半导体设备和材料大幅走高，我们重点推荐关注的精测电子上周大涨超50%，位居周涨幅第三，年内涨幅超过100%，股价创出历史新高。其他方向，旅游消费、小金属、基建等均有不错的表现，部分新能源赛道核心标的亦有止跌信号。市场风格逐步趋于均衡。

周末关键词“通缩”。美3月零售数据不及预期，叠加我们3月份CPI数据亦不及预期，“通缩”成为周末各大自媒体为博取关注量讲得最多的概念，我们认为，应该以发展的眼光看待，不必杞人忧天，我们的经济目前正处于局部复苏到全面复苏的进程中，通缩是小概率事件。

我们认为，国内经济复苏目前进入从局部到全面的过程，整体渐入佳境，外部不确定因素（地缘政治、美联储加息等）不确定因素逐步消除，将提升市场风险偏好（成交持续维持在万亿水平已说明一切）。

基于以上分析，我们认为，市场已维系了一段时间平衡，这种平衡将很快向上打破，迎来年内第二个做多窗口。建议投资者积极把握。

我们继续建议投资者围绕数字经济和国产替代两条主线做布局，数字经济方面，建议关注率先调整的硬件方向包括算力服务器、交换机、光模块等以及数据要素方向；国产替代方面，建议继续围绕半导体设备和材料，尤其是光刻机产业链做文章。

本周建议关注：绿盟科技、中科曙光、天孚通信、万达信息、茂莱光学等。

投资顾问：袁鹏，执业编号：S0380619070003

风险提示及免责申明：万和证券投资顾问出品的内容或发表观点中的信息均来源于已公开的信息，我公司对这些信息的准确性、完整性、可靠性及实时性不作任何保证。万和证券投资顾问出具的内容信息或所表达的观点仅为个人观点，并不构成所述证券买卖的操作建议，投资者应结合自身风险承受能力、投资目标及投资经验等情况，审慎判断、独立决策，选择与自身风险承受能力及投资目标等相匹配的产品及服务，并自行承担相关风险。股市有风险，投资须谨慎。相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。