同花顺-圈子

外围不确定性逐步落地，市场风险偏好有所改观。市场震荡反弹，创业板指反弹力度更大，科创50指数已突破年线压力，实现6连阳。截止上周五收盘，沪指涨0.46%，深成指涨3.16%，创业板指涨3.34%，科创50指数涨4.45%。两市成交有所放大，上周有2个交易日突破万亿水平，呈放量反弹格局。北上资金净流入约110亿元。

中字头个股高位休整。上周以四大运营商、中字头基建、三桶油为代表的中字头个股上周以高位休整为主。中字头个股作为年后市场双主线之一，后市仍存机会，尤其是关乎数字经济底座建设的四大运营商。

AI引领大科技继续上攻。全球科技巨头继续公布人工智能最新进展及布局，上周泛AI板块继续大涨，成为市场最强主线，机构资金大举入场。AI+应用、AI芯片、算力算法、大模型、服务器等方向继续轮番上涨。泛AI已然形成完美的炒作闭环，资金虹吸效应也非常明显，以致其他板块黯淡无光。本周末，人民日报发文《人工智能产业化应用加速》，华为盘古大模型4月将发布，板块或继续狂欢。我们认为，截至目前市场的主要炒作方向依然是海外巨头微软英伟达等催生的AI+海外，AI自主可控处于板块的估值洼地，建议积极关注华为及国内互联网巨头产业链。

大基金二期再出手，TDDI芯片首现涨价，半导体曙光初现。近期大基金先后发布了5条关于上市公司的减持公告，一度令半导体板块承压。继大手笔投资长江存储后，本周末光刻胶产业链上市公司晶瑞电材发布公告，参股公司获得大基金二期投资。在国家对自主可控空前重视的大背景，该消息印证了二期加速投资的市场预期，我们建议关注光刻机产业链、光刻胶产业链以及半导体靶材等。此外消息，3月初以来主流市场的HD画质TDDI芯片报价已上涨一成，这是IC设计厂历经去年下半年以来修正潮后，首见报价调涨，让半导体产业景气初露曙光。

新能源赛道现止跌信号。节后持续下跌之后，上周新能源方向多次底部异动，主线表现在数字经济盘中调整的同时，说明这个位置有资金承接。储能方向表现相对强势，后期若板块走高，储能值得重点关注。此外，上周光伏电站运营商爱康科技发布1-2月经营数据，业绩扭亏，印证上游降价对下游的价值传导通道较预期顺畅，预计对板块也有较为明显的支撑作用。

本周末消息面较为平淡。外围方面，市场担忧德意志银行会成为下一个瑞士信贷。国内方面，官媒发文《人工智能产业化应用加速》；华为盘古大模型4月将发布，华为14nm以上工艺所需EDA工具基本国产化；大基金二期投资半导体材料领域；首批主板注册制新股将迎来申购。

我们认为，美联储3月加息落地，市场预期在欧美银行系统变得脆弱的背景下，6月加息的概率降低，美联储“降息式加息”将提振风险偏好。国内而言，央行全面降准0.25个百分点的利好，将随着风险偏好的提升而变相支撑市场。AI引领大科技走高，将提振场内人气。当前市场具备进一步走高的基础。我们建议继续围绕数字经济、国产替代、国企改革等有望受益持续政策推动的方向积极做布局。

上周的股池整体稳健，$神州泰岳(300002)上周涨超20%。

本周建议关注：$润和软件(300339)（华为、算法）、$光环新网(300383)（云计算）、$胜宏科技(300476)（PCB）、$广信材料(300537)（光刻胶）、$福日电子(600203)（国企改革）等。

投资顾问：袁鹏，执业编号：S0380619070003

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