同花顺-圈子

上周策略回顾：上周提出关注股市调整期间的结构性机会，上周ChatGBT、军工、光伏等板块有所表现。

本周策略：关注成长板块的事件性刺激机会。

上周后半周指数又象上上周连跌3天，形成震荡整理态势，后市如何走，受到周末消息面影响，先看一下周末消息面：

新闻一：周五道琼斯工业指数下跌1.02%、纳斯达克下跌1.69%、标普下跌1.05%。

美联储最青睐的一项通胀指数PCE物价指数高于预期，显示美国通胀压力上行，强化了美联储将坚持鹰派立场的预期。市场认为美联储加息50个基点的风险正在上升。一项新的研究显示，为了遏制通胀，美联储官员可能需要把利率上调到高达6.5%。这项研究严厉批评美联储最初对价格上涨反应迟缓。

美国财政部长耶伦在周五表示，美国经济“软着陆”是很有可能出现的结果，因为美国的劳动力市场足够强劲，而且没有出现全球金融危机之前出现的严重资产负债表问题。

另外，号称欧洲经济“火车头”的德国，正在被衰退阴霾笼罩。

来源：同花顺、新浪财经。

点评：美联储货币政策今年将压制美国和全球金融市场的表现，德国等欧洲国家受到对俄制裁措施反噬，外围经济衰退对中国股市今年的指数高度也有负面影响。

新闻二：美国的禽流感疫情仍在迅速蔓延，2月23日柬埔寨出现一例H5N1禽流感致儿童死亡事件。截至目前，这一波禽流感疫情已导致美国约5800万只农场饲养的家禽死亡，是有史以来最致命的禽流感疫情。更危险的是，H5N1禽流感疫情已蔓延至拉丁美洲多国。其中，阿根廷官方宣布，从24日起，阿根廷全境禁止活禽交易。来源：券商中国。

点评：可能导致白羽鸡价格上涨，但另一方面，由于今年猪肉价格不高，受代肉效应影响今年或限制白羽鸡价格涨幅。

新闻三：Meta官宣深入AI大战！推出先进大型语言模型，欲背刺ChatGPT。

当地时间周五（2月25日），脸书母公司Meta首席执行官扎克伯格最新推出了“Meta人工智能大型语言模型”（Large Language Model Meta AI），简称“LLaMA”。

扎克伯格在社交媒体上称，Facebook AI Research研发的LLaMA是“目前水平最高的”大型语言模型，目标是帮助研究人员推进他们在人工智能（AI）领域的工作。

目前，LLM已经被证明能高效地执行多种任务，包括文本生成、问题回答、书面材料总结等。扎克伯格称，LLM在自动证明数学定理、预测蛋白质结构等更复杂的方面也有很大的发展前景。

值得一提的是，近期大火的ChatGPT就是采用LLM构建的聊天机器人。（来源：新浪财经）

点评：继2022年四季度业绩与2023年一季度指引均超预期，AI龙头英伟达因人工智能芯片业务提前走出行业低迷，上周四大涨14%，并宣称将在3月份GTC大会公布AI云服务细节，及台积电受益人工智能发展，5NM芯片订单大增后，周五科技部表示把人工智能作为战略性新兴产业，大力支持。周末脸书又将推出据称目前水平最高的人工智能大型语言模型产品，由于行业刺激不断产生，ChatGBT板块后续仍可能反复活跃。

新闻四：2月24日消息，据报道，美国国家法律和政策中心（NLPC）正在利用其作为苹果股东的权力，将在3月10日的股东大会提议将CEO库克从董事会中撤职。来源：羊城晚报。

点评：苹果已经将部分代工转移到了中国以外，但因为在中国市场销售，用中国代工更为便宜，中国也能提供优秀的技术和更完备的产业链，库克一直不同意完全取消中国企业做代工，这是他可能被撤职的原因。美国对华为进行了技术封禁后，苹果没有华为做强劲竞争对手，现在的技术更新动力已经减弱，如果还想彻底取消中国代工并付诸现实的话，对国内苹果产业链属于利空。

新闻五：据央视新闻，2月26日，香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇表示，香港交易所3月将修改主板上市规则，允许无收入、无盈利的科技公司来香港上市。

新闻六：证监会：严厉打击利用阴阳五行风水学说预测股市，精准打击"伪市值管理"。

新闻七：2月24日，人民银行、银保监会起草了《关于金融支持住房租赁市场发展的意见(征求意见稿)》，培育发展住房租赁市场，促进房地产市场平稳健康发展。

点评：发展租房市场，特别是长租房市场，在当前有提振房地产需求的作用。

我们的观点：

当前市场又有点走极端，比如爱持续热炒ChatGBT单一热点，时间上又是2月，行情走到这里，对经济能支撑多大上涨空间看不清，做多动力进入观望状态。注册制实行后，2%的涨跌幅委托限制使得游资炒作难度加大，需要一段时间适应。各种因素综合影响，当前大盘进入震荡阶段。一方面，对成长股耐心逢低建仓和等待业绩体现，另方面，保持灵活仓位，做一些高抛低吸。

3月5、6日两会召开，一般若没有超预期的利好，行情在两会期间和之后，易出现整理。不过，今年是新领导班子上任第一年，后续可能有更多提振经济的信号，这有利于再次激发市场做多热情。

3月新能源、科技板块有一些刺激因素，比如3月1日马斯克在投资者日可能有一些新能源业务发展的重磅思路，3月英伟达GTC大会也可能刺激人工智能板块。

总结下来，就是关注和埋伏成长板块的事件性机会。

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