同花顺-圈子

       接近年前，A股造纸板块放量拉升，昨日板块涨幅有超4个点，板块内个股表现的都相当不错，仅有一只下跌。其中$岳阳林纸(600963)、$安妮股份(002235)、$凯恩股份(002012)都纷纷封上涨停板，$可靠股份(301009)涨超9%，$恒丰纸业(600356)、$冠豪高新(600433)涨约8%，$森林包装(605500)、$齐峰新材(002521)涨约6%。今日板块指数虽小幅高开，但走势情绪较昨天相比低落不少，不过$安妮股份(002235)、$美利云(000815)依然强势打板，其中$安妮股份(002235)已经斩获6连板行情。

       消息上，全球最大纸浆生产商和出口商巴西企业Suzano有宣布其桉树纸浆在中国的售价将下调，这是2021年底以来的首次下调。

       其实包括纸浆在内的原材料价格从2021年末开始就持续上涨的态势，这也就导致了纸企利润空间不断的被压缩。从2022年三季度业绩报告中可得，多家上市纸企实现利润增长的屈指可数，其中有将近10家利润下滑幅度超过50%，$美利云(000815)、$安妮股份(002235)、$松炀资源(603863)净利润同比下滑更是超过了100%。面对原材料上涨的压力，纸企们也只能不约而同的选择涨价这条路走。因此去年9月是纸企宣布涨价计划的高峰期，$山鹰国际(600567)、玖龙纸业等都有陆续发布涨价函，涨幅波动虽然不大，但仍被业内称为“小步快涨”。与此同时，规模纸厂的部分基地有在发布停机检修的计划。

       步入2023年后，纸企似乎迎来了“春风”。12月底，我国有对于2023年商品出口关税作出部分调整发布了公告。这个消息对于纸业来说有较大的利好可能，因为该商品关税的调整中就有包括木材和纸制品，其关税有显著下降的表现，绝大多数产品例如文化纸、白卡纸、纸箱等甚至直降为0。

       从需求端来看，随着我国防疫政策逐渐优化，疫情对于各产业的排产、运输以及终端客户需求的影响正在逐步的弱化，叠加上游原材料成本下降，将有利于今年国内纸制品进口量增长，长线来看国内纸企或将有望迎来久违的利润修复空间。但也需注意终端需求的修复可能还需一段时间，因为纸企的开工率目前还是处于较低值，主要是毛利率萎缩导致。

       近期造纸板块的企稳迹象，背后原因可能是市场在炒疫情放开后的需求复苏，传导到了造纸板块，浆价下跌是情绪催化剂。虽然2023年纸企仍可能面临产能处在高位的挑战，但在内需逐步向好的方向驱使下，估值修复的契机或许即将出现。

 以上分析仅代表个人交流观点，不构成投资建议，不做为任何交易依据，股市有风险，投资须谨慎。

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